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韵达180亿借壳新海股份,估值竟比申通圆通都高!

【万联导读】快递公司纷纷借壳上市,意欲何为?除了已经公布消息的申通、圆通和顺丰,韵达也按捺不住啦!此外,天天快递也正筹建上市小组,计划于12月中旬公司宣布上市方案。快递圈太疯狂!

  (2016年7月)2016“快递上市年”此名不虚。继申通、圆通、顺丰相继借壳上市以后,新海股份7月1日晚间发布重组预案,公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产,实现上海韵达货运有限公司(简称“韵达货运”)借壳上市,后者交易作价180亿元。交易完成后,上市公司将转型进入快递物流行业,同时实际控制人将变更为聂腾云和陈立英夫妇。

  本次交易中拟置出资产初步作价6.61亿元,拟置入资产初步作价180亿元,两者差额为173亿元。置入资产与置出资产的差额部分由公司以发行股份方式自韵达货运全体股东处购买。

  本次交易中上市公司发行股份购买资产的股份发行价格为19.79元/股。本次拟发行股份数量为87,614.96万股。

  

  本次交易完成后,聂腾云、陈立英夫妇及一致行动人直接和间接共持有本公司总股本的70.12%。

  上海罗颉思将成控股股东,聂腾云和陈立英夫妇将成为新海股份实际控制人。

  韵达货运2016年第一季度营收为13.26亿元,净利总额为2.7亿元,扣除非经营性损益后归属母公司的净利润为1.88亿元。

  

  韵达货运2015年营收为50.52亿元,扣除非经营性损益后归属母公司的净利润为6.94亿元,韵达货运2014年营收46.6亿元,扣除非经营性损益后归属母公司的净利润为4.24亿。     

  2013年、2014年、2015年及2016年1-3月,韵达货运毛利率分别为22.56%、25.86%、31.09%和30.53%。

  根据上市公司与韵达货运股东上海罗颉思、聂腾云、陈立英、聂樟清、陈美香、上海丰科、桐庐韵科、桐庐韵嘉签署的《盈利预测补偿协议》,本次交易的利润补偿情况如下:

  补偿义务人承诺,韵达货运2016年、2017年、2018年承诺的合并报表范围扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别不低于11.30亿元、13.60亿元和15.60亿元。

  韵达估值高于申通圆通

  对比三通一达中已宣布要上市两家快递企业,本次韵达快递与新海股份的对接,上市估值达180亿元,刷新加盟制快递企业的新纪录。要知道,圆通借壳大杨创世作价175亿元,而申通快递借壳艾迪西也只作价169亿元。

  那么问题来了,为什么,韵达的估值能够高于两家企业?

  长期以来,韵达致力于搭建资源共享的便民式、体验式综合服务平台,通过大数据发力,利用社会化资源,融通上下游产业链各单元、各要素、各环节的价值链条。未来,信息化将在快递发展的过程中发挥着越来越重要的作用,特别是国家邮政局提出的“服务智能化、生产自动化、协同信息化、运输高效化、运营绿色化、管理科学化”要求,基于快件的高效运行和产业链融通方面,信息化将发挥引领、核心作用。在此过程中,韵达发挥信息化优势,在系统构建、信息整合、智能化、自动化方面协同支持和引领综合服务平台搭建,构成韵达的核心竞争力。韵达登陆资本市场将进一步加快韵达大平台的建设和推进,有助于实现降本增效和绿色、可持续发展目标,同时也有助于发挥作为一家综合服务平台企业的社会价值和作用。

  业内观察人士认为,上市既是快递企业做大做强品牌的必由之路,也是当前形势下进一步加快转型升级、借力“互联网+”和“中国智造2025”发展机遇的重大战略选择。韵达作为行业龙头企业之一,无论是业务规模还是整体服务能力与水平,一直处于行业前茅,已经形成了网络优势、运能及路由优势、信息化优势、设备智能化优势、研发创新优势和人才培养机制优势等六大优势,同时在运营模式、采购模式、营销模式、运输模式、结算模式、研发模式和客户服务模式等方面构建了健全、稳定、成熟的制度、流程体系。

  在业界人士看来,行业巨头上市越早,对行业整体的影响越大,特别是对于业务结构、运营模式相似或相同的企业来说,同行的上市将对自己的市场空间以及发展构成一定的压力。但是在业内人士看来,韵达的业务结构比较合理,而且基于生态圈的构建所形成的产业协同效应将是构成其核心竞争力的重要组成部分,正在发挥着越来越重要的作用。

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