群星金融获1.5亿元B+轮融资,已从中小企业应收账款融资扩展至赊销授信

36kr , 杜暮雨 , 2016-05-30 , 浏览:7融资详情

群星金融已在2016年5月完成1.5亿元B+轮融资,由曦域资本领投,深圳前海母基金跟投。

群星金融成立于2013年6月,是一个中小企业应收账款融资交易平台,其通过移动互联网技术和大数据风控模型,挖掘核心企业供应链中链属企业的应收账款资产,帮助其对接资金方解决其短期资金需求,间接加快供应链运转。

该公司曾于2014年5月获得北极光创投领投,华创资本跟投的500万美元A轮融资;2015年年中获得由IDG领投,华创资本跟投的B轮1000万美元融资。

根据央行的一份统计数据显示,国内企业应收账款已达26万亿,占中小企业资产总额的30%以上。应收账款融资是供应链金融中常见的一项,不过传统的金融机构由于线下成本高昂,只覆盖了大企业与大企业间的应收账款融资业务。中小企业因账期短、金额小、需求急,很难获得融资。

群星金融希望找到大型核心企业和其小供应商之间的应付账款,这部分资产的风险在于核心企业的借款信用,相比于中小企业自身的信用强很多,故而可以用核心企业融资的资金成本来为中小企业融资,中间的差值产生信用套利空间。

群星平台自2014年6月开始运营,截止到2016年7月底,累计融资110亿元,与联想、海尔、美特斯·邦威等142家供应链中的核心企业签约,服务链属企业超过36,000 家。作为交易平台,群星已经开始针对不同客户抽取1%-3%的佣金,不过没有透露具体收入情况。

下面具体讲一下群星的模式。

核心企业通常会在贸易达成后的三个月开银行承兑汇票给供应商,后者可以直接贴现或等待三个月后兑现。群星金融解决的是供应商没拿到银票时的融资问题。

第一步也是最重要的一步,便是得到核心企业的信任。平台需要对接核心企业的系统,随时看到核心企业对每一家供应商的应付帐款是多少、与供应商的贸易记录等信息,还需要为此修改其某些财务流程。

核心企业要求其供应商加入群星“N+1”融资计划后,后者可以在APP中实现T+0到账的应收账款融资,而应收帐款则转让给资金方(保理公司、银行、券商、P2P平台、微信理财、诺亚财富等)。

举个例子,供应商的融资成本在8%-11%不等,其中资金成本大概5%,平台加1%-3%的手续费,剩下的部分分给核心企业。根据年化利率按天计息,供应商一般融资三个月。当然,具体的利率要视不同行业、地区而定,平台也需要顾及多方利益,最终自己赚到多少钱也是视情况而定的。

除了帮助中小企业融资,群星吸引各方参与的理由如下:

对资金方而言,平台帮助其筛选出了自带核心企业信用的应收账款,将资产打包售卖。资金方只需承担给核心企业一笔流动资金贷款的风险,平台还会提供交易数据以控制风险。重要的是,平台会给资金方比大企业融资业务更高的收益。

对核心企业而言,打通系统、提交数据便可用应付账款获取一定收益,还能以此作为对供应商的“福利”,提升采购话语权。此外,供应商资金流转更快也有助于其供应链流转。

此事的难点在于获客,群星金融CEO姚猛告诉36氪,平均获取一个核心企业客户需要1-4个月,而真正的技术实施往往只需一星期;获得核心企业客户后,还需要引导其说服更多的供应商加入平台。

应收账款融资最重要的风险就是信用风险和操作风险。前者在于放弃权利风险、限制出质风险,亦或核心企业的信用问题;后者最常见的便是欺诈,比如供应商“刷单”、金额造假,这就需要平台不断地监测数据防止造假。

群星也在与海尔、联想等核心企业合作尝试“1+N”模式,也就是核心企业下游经销商的融资问题。

过去海尔普遍采取赊销方式给经销商供货,承担了下游企业融资的服务。群星希望把核心企业对经销商的应收帐款,通过平台转让给金融机构。平台拿到核心企业给予的数据,实时跟踪经销商的经营状态、交易行为、还款行为,依据这些数据对经销商进行授信。

这一模式的风险在于核心企业向下游压货,导致后者无力偿还。因此核心企业必须做出一个承诺。在它的经销商在做融资之前和做融资之后,核心企业对经销商的信用管理模式和销售政策不能发生改变。

总结而言,群星的优势有这几点:紧紧抓住核心企业作为信用担保、根据数据做风控,并利用核心企业来批量获取中小企业客户、降低营销成本,用线上平台的标准化技术来降低操作成本、实现边际成本递减。

最终只剩下一个问题,那就是平台自身到底能赚多少钱?前期群星平台的精力主要花在获客和融资额增长,2016年上半年才刚开始有收入,目前还处于亏损状态。如何在撮合交易之中取走更多的利益使公司盈利,将是未来的重点。

目前该公司已有一百余名员工,创始人姚猛曾联合创办快钱支付、曾就职于联想投资和网易公司企业扩展岗位,拥有特许金融分析师资格

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