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动产融资及担保品管理市场发展解析

【万联导读】从经济学角度讲,利息收益和成本无法匹配,所以主流的金融机构对中小企业融资都采取回避的态度。那针对中小企业有没有更适合的融资方式?答案就是“动产融资”。

近年来,企业融资渠道逐步拓宽,但纵然如此,中小企业融资难的现象始终是经济发展的困境。商业银行出于防范风险目的,绝大部分贷款需以土地、房屋等不动产作抵押或担保,然而,中小企业资产价值80%以上是应收账款和存货等动产,由于其自身规模小、可供抵押的固定资产和无形资产资源极为稀缺。而信用贷款与互联互保的方式,由于它是纯信用贷款,对信息的要求就更高,风险成本上升。从经济学角度讲,利息收益和成本无法匹配,所以主流的金融机构对中小企业融资都采取回避的态度。

那针对中小企业有没有更适合的融资方式?答案就是“动产融资”。

在发达国家,动产融资业务已开展得相当成熟,如美国小微企业60%以上的融资途径来自于动产。而在我国,我国信贷市场动产担保融资还刚刚起步,根据数据显示:动产融资的风险很低,根据世界银行和中国人民银行对50家信贷机构的调查表明,在中国,应收账款融资的累计不良率为0.45%,存货融资的累计不良率为0.6%。国际银行业认为,“动产融资属于低风险交易

面对如此巨大的潜力市场,风险又相对较低,在动产融资市场,市场环境如何?在存货监管行业又在发生哪些变化呢?

一、动产融资政策以及法律、法规的环境

在过去,相关的政策法规还不够完善,这就导致在质押物的控制和处置上缺乏法律法规的保护。如今《物权法》在建立现代担保融资制度方面迈出了一大步:动产担保的范围已全部放开,包括应收帐款、存货、知识产权等,不断变动的资产和未来资产;放宽了并有了具体描述的规定。在2012年新修改的《民事诉讼法》改善了担保物权的实现机制。中央、地方政府和各监管当局出台了一系列的涉及动产金融的政策、意见和指引。2015年,国务院和有关部委关于政府和社会资本合作模式(PPP)的相关文件认可了使用未来收益作为担保品的做法。这一系列的法律法规的完善对动产融资发展提供了支持与保护。

 

二、存货监管公司近些年来的发展现状

以往做动产(存货)监管的公司来源于两类:一类是大型的物流公司,如:中远、中外运,中储。一类是区域地方性的担保公司。物流公司的弊端只能提供在物流公司自有仓库内进行监管与控制,无法在企业就地监管,且无法提供延伸服务。而区域性担保公司更多是基于担保基础上做一些简单的统计,“一个人、一张纸、一只狗”通常是对过去这类担保公司监管的水平描述。这两类公司,对于担保质押物的管理,其实都有弊端,不够专业。担保品的管理是一个多方的,链条式服务,无论是金融方,还是贷款企业,还是监管公司,责任和权益缺乏统一标准与共识。于是在2015年,有关部门出台了规范担保存货管理的两个国家标准,即:《担保存货第三方管理规范》《仓单国家标准》。同时对于从事动产监管的企业在2016年起开始资质认证。所谓资质认证是由中国仓储与配送协会与中国银行业协会,根据国家权威标准,组织业内专家,对企业的“信用、基础设施、资本、信用条件、规模及管理水平等多个纬度,三十多项指标,评审颁布。评价结果在全国担保存货物管理公共信息平台公告,获得资质的监管企业由中国银行业协会想银行业金融机构推荐使用。同时,世界银行IFC也不断向行业协会提供各国相关法律的核心内容与国际通行的担保品管理标准,倡导监管公司行业自律及健康发展。

 

三、动产监管中的管理技术与发展趋势

动产融资中担保存货物的管理是一个服务多方的链条服务,行业内流传一个“九字真言”,即“估的准、看得住、卖的掉”。如何实现这九个字呢,这就需要走专业化、技术化的道理。具体的说,需要监管公司建立一套完善的运营管理和风险管理体系,还要有强大的信息化服务能力。

首先,“估的准”。在评估方面,主要评估三个方面的内容。一是涉及对贷款企业的主体进行信用评估,二是涉及对担保质押物进行评估,三是涉及对监管场所(仓库)设施条件的评估。

前些年,由于信息的不透明,不对称,对于重复质押的情况,金融机构可谓吃尽苦头。经过这些年不断的发展与完善,对担保品物权的评估,有资质的监管公司与金融机构已可以通过人民银行动产融资统一登记平台去查询和登记。对于质押物的质量的评估,金融机构与监管公司通常委托第三方专业的评估机构,联合对质物进行质量等级与伪劣鉴定。对价格的评估,也可以委托监管公司寻找专业机构的进行评估。某些专业的监管公司和第三方机构具备大量来自于专业渠道的商品和价格信息,也就说我们常说的“大数据”通过对这些大数据进行深加工,可以较准确地预测与判断质押物的出厂价格、市场行情以及在质押周期内价格波动,从而自动、精准评定商品的处置价格和质押率。在对监管的场所、监管的环境条件上,某些监管公司还可以运用数据模型进行风险评估,根据风险等级和监管要求做出针对性的监管方案。

其次,是“看的住”。对担保质押物的现场监管,已经不能单纯的只派一个人现场去管理,需要的是一个管理团队。要想真的看得住,首先要看得见。这就对监管公司信息化,标准化以及监管团队人员素质有更高的要求。未来的担保品管理,一定是要采用 线上、线下全方位的监管方式,方可坚决信息不对称,不透明的问题,再运用一些物联网和智能设备,从而把主观信用真正变成客观信用,从技术上解决人员道德和管理风险。

所以,在担保品“看的住”的层面上,另一个困扰金融机构和监管行业已久的问题就是如何“看得见”,或者说都需要看见什么。动产融资所谓的动产一定是流动性强的物品,对于大多企业的动产融资都是滚动质押,库存都是流动的。有些生产工型制造业流动性还非常大。这就要求作为金融机构和监管公司要掌握每笔业务的库存数量、总体的货值变化,还要能全天候看得见质押物。有了这些,还不够。还要能看得见日常出入库的数据,掌握监管人员是否在岗履行职责?这一系列的信息都要求是真实的、及时的和透明的,并且能和金融机构的指令协同一致。 这就需要监管方、银行方、企业方、仓库方,共同建立和使用一个监管信息平台,只有在一个信息平台去操作,信息不透明,数据传递滞后,出入库无法前置控制、风险隐患无法即使预警等一系列的问题就可以迎刃而解。

众所周知,行业顽疾往往只能通过技术革命进行攻破,比如,监管员脱岗的情况,过去很难进行有效监督和控制。但是如果监管信息平台可以对监管员进行定位,将监管员的与监管地点进行数据锁定。那么监管员就不敢轻易脱岗。如果库存已经不足,监管员还同意给其出货,系统可以报警,还会出现老鼠仓的情况吗?

再具体到数据管理上,一个银行(金融机构)有N多监管点和N笔业务,但只能通过报表的形式,按周或按月由监管公司提交,暂且不说信息的滞后性,就具体业务的贷款金额、监管金额,库存金额、实时库存、项目信息,金融机构工作人员需要打开N多表格,需要多方查询才能具备全面的信息,如果银行经理不方便收邮件或没有电脑,这样各个无法及时管控。所以,未来的监管看得见的,一定是需要运用现代化的管理方式,随时可以通过网站或有手机通过微信客户端就可以自主查询,掌握你想了解的信息。

在数据的采集上,要尽可能的避免人工的记录方式,传统的人工记录方式很容易造假,也不方便长期的留存与查询。如何采用客观的数据呢?最好用技术的方式,比如与客户的WMS系统进行对接,比如会运用物联网的设备和技术,在出入库自动采集数据。最起码,现场的监管员在现场利用盘点机和APP客户端进行出入库的统计与盘点。也就是说,前端的监管员只负责数据的采集,后台的管理人员或金融机构的工作人员即可通过后台掌握货物信息,发放指令。把现场的监管员当成管理的一个环节,而不是全部的筹码。

另外,除非发生突发事件,否则监管的物品往往不会一夜就蒸发,这就可以统管数据对趋势进行预判。通过了解监管品的流动频率,以分析判断实际库存与安全库存区间设置是否合理?在担保质押物单价市场价格行情发生变化时,通过库存数量与外部价格波动,去分析现有的总货值是否达到质押率的基本要求?这涉及到外部的数据采集与分析统计,是一项很细致和专业的工作,靠人工成本太高,所以只能通过信息化、通过技术去解决这些问题。

在监管现场,各种监控与智能设备的普及,也是未来监管发展的趋势。比如有些智能摄像机,可以进行面部识别,身份识别,陌生人闯入可以进行自动报警,比如室外空旷场地不具备网络和电的条件下,可以安装4G和太阳能的监控设备,比如遥控电子门、电子密码锁的运用等等。正因为各种智能设备的普及、线上线下全方位的监管方式正在推广应用,从而有效避免道德风险和现场人员存在的客观管理漏洞。

在处理突发事件上,也是衡量一个监管公司能力水平高低的一个重要因素。特别是一些偏远的地方,在企业就地监管的业务。如何调动社会资源,面对突发事件,如:强行出货,抢货等情况,如何充分发挥快速响应及紧急情况的处置能力,是考验一个监管公司水平另一个重要因素。再就是在意外事件补救上,现在部分地区的政府监管部门,也有追加保险的相关要求。对担保品管理存在的场所安全隐患和有可能发生员工欺诈所造成的损失,要求购买监管责任险和仓储责任险,从而将物品仓储与监管过程中存在的各项安全隐患一一进行风险转移和消化。

最后,就是如何“卖的掉”。对于担保品的处置,核心的问题是处置的价格。所以,一开始做业务的时候,通常会制订一个“质押率”。质押率的制订有一个重要参考指标就是担保质押物的单价。对于质押率和价格的认定,重点是参考处置和三方回购的价格标准。这一方面是根据企业经营的历史凭证,如合同、发票。另一方面,也需要对贷款企业的上下游真实的成交价格进行调查,再运用前面所说的根据行业特征制订的数据模型和后期的盯市管理。有能力的监管公司甚至可以协助金融机构提前找回回购方,这样一旦出现不良时就可以保证短期内快速处置的掉。

未来,随着资本市场的成熟,大型企业更倾向于通过股权、债权、资产证券化等低成本的方式募集资金,创业板、新三板也进一步分流优质的中小企业的贷款。而互联网金融的快速崛起和供应链金融的发展,都使金融行业竞争进一步加剧。伴随着利率市场化的趋势,银行依靠利差生存的模式将受到明显冲击。存货融资本身就是供应链金融的一种业务模式,随着监管行业的不断升级与完善,在行业细分的领域基础上,针对中小企业的动产融资市场是否会成为金融机构下新的蛋糕?我们一起拭目以待。

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