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区块链架构与供应链金融的匹配原理、应用发展模式

【万联导读】区块链的信用机制革命,首先将对金融领域产生革命性的影响,目前已经出现令人眼花缭乱的商业创新概念。区块链作为供应链金融的基础性技术,可为在复杂场景下的融资业务构建清晰的业务模式,打造高性能与高信用的技术环境,促进商业模式的创新而扩大市场总量,区块链创新促进供应链金融且以更快的速度接近终极发展目标。

供应链金融是在供应链结构中不断形成价值和传递价值的过程,而区块链依据供应链结构,对价值交易过程进行连续的记账、所有参与人共同见证和监督交易,对供应链金融产生良好的交易秩序和生态具有关键作用。区块链作为机器信用、计算信用,以其分布式、可追溯、自组织性等特性有效弥补供应链金融信用机制的缺陷。

1、 核心企业竞争优势——供应链信用之源

理解核心企业竞争优势的形成逻辑,有助于理解核心企业在供应链融资方面的独特作用:

(1)在供应链竞争的时代,核心企业是供应链竞争优势的主导者;

(2)供应链信用来自核心企业高等级的信用;

(3)核心企业的竞争优势是供应链信用的背书,是供应链信用之锚;

(4)缺少竞争优势的核心企业,因缺少信用之锚而难以得到银行的青睐。

核心企业是导入供应链金融服务的关键节点。核心企业是供应链的信息集中地、物流运作中心、支付结算中心,多年的持续经营使得核心企业对节点企业的经营状况、信用水平甚至企业负责人的信用水平,都有较充分的信息,而这类信息正是金融机构在短时间内难以获得的关键融资数据。核心企业共享这类信息,可有效降低金融机构的信用信息成本、制订个性化金融方案,减少融资服务的导入时间。

总之,核心企业是品牌的创立者和市场竞争的主角,是供应链竞争的主角,也是供应链信用的背书人。核心企业信用是供应链金融的逻辑起点,是节点企业信用的来源,也是供应链信用之锚。

2、 信用链机制

供应链节点企业之间的交易关系形成信用传递关系,从而形成信用链。

信用传递是供应链金融的产品设计、风险控制的核心机制,由供应链结构和运营特点所决定。例如:采购方支付订金或预付,供应方按时间、质量等要求交货,验收合格后采购方支付全部货款(3~6 个月内支付),供应方通过交易将信用传递到供应方。

链式交易实现信用的连续传递。核心企业的生产计划(推式供应链)或订单(拉式供应链)驱动供应链运营,是有“计划”、有目的的交易,而非临时性、随机的采购行为,采购驱动信用依次向上游节点传递。

另外,链式交易、数据交叉验证、信用自证、交易网络、信用计算、风险传染等是供应链信用机构的内在结构,详细内容请参阅《区块链供应链金融》相关内容对信用机构的工程化、系统化阐述。

3、 区块链与供应链金融的匹配性

供应链金融为互不信任节点之间的资产交易行为,在隔离资产的主体信用存在风险的情形下,具有信用的资产质量(如产权完整性、相关证明、签章)可以根据该项资产的形成过程及其交易历史来验证该项资产的真实性、合法性。

供应链金融是银行、平台、物流公司等多方参与、多角色参与的财富管理与信用创造的过程,每一个角色的行为在融资全部过程中都以法律为行为边界,需要对每一个角色的“责、权、利”做出明确的界定,也需要记录每一个角色的行为轨迹作为日后产生争议的证据。依法办事、按合同约定执行和及时存证,是供应链金融合规和风险防范的基本策略。

供应链金融多属间接金融,是涉及三个或三个以上机构之间的借款行为。金融服务借助于独特的供应链结构、结合动产质押,构建比传统信贷更为复杂的、多样化的资产交易场景,信用的构造更为精密与立体化。

区块链技术的特性与供应链金融的特性具有天然的匹配性。区块链应用于供应链金融,最终使得融资的便利性与融资成本方面具有颠覆性的改进。

(1)供应链金融需要区块链来建立 P2P(点到点)的强信任关系

随着供应链金融参与交易节点的类型与数量剧增,关系更为复杂;在产业供应链金融中,融资链越来越长,单笔融资的数量增大。第三方信用处理这类交易的成本越来越高且效率低下。区块链依据参与节点的结构来布置分布式账本,数据无须单一的中心化机构来统一维护;共识达成的协议具有不可篡改性,节点不可能按照有利于自己的原则来操控数据。因此,区块链建立点对点的关系,将简化供应链金融越来越复杂的业务模式,为供应链金融的高级化提供强信任关系的保证。

(2)供应链金融需要区块链实现一致性、透明的融资账本

在区块链架构下,融资业务驱动的数据在节点进行公开和集中,形成由基础合同、单证、支付等结构严密、完整的交易记录,不同参与者使用一致的数据源,而无须单独去寻找分散在各节点、各系统的数据;避免了重复审查和反复校验的过程,可将人工审核的工作量缩短 60%~80%①。在区块链数据的高信用下,数据具有重复使用、可追溯性和实现供应链透明化的优势,有助于构建高效率融资处理的服务平台。

(3)供应链金融需要高级别的数据安全性

区块链加密记录并在参与各方在线签署的情况下,形成不可改变的记录,且这类账本几乎不可能受到损害,达到金融级别的安全性。分布式数据库是全网共有的公开账本,所有运作规则(算法)公开透明,可以随时清算、审计,解决了传统财务体系的痛点。区块链数据的记录不会丢失、无法篡改,解决了现实中存在的单证伪造、遗失等问题。

(4)供应链金融信用自证,避免了人为因素的影响

传统模式为单中心或单节点记账,而区块链没有任何一个节点可以单独记录账目,避免单一记账人的信用风险。在传统的中心化模式下,需要很多中介发挥作用才能保护交易的正常进行。区块链的去中心化架构发挥全局互信机制,以组织链本身来形成互信,参与方越多实现的互信成本越低。同时,区块链作为分布式总账,需要多方参与才能确保分布、时序及不可篡改的特性。所以,区块链技术应用于供应链资产交易是较为理想的应用场景。

(5)创新供应链金融交易制度

每一笔资产交易都由全网节点共同背书,所以对于参与方的身份审查、交易历史、历史单证的审查都变得没有必要,可以大幅减少征信成本。合同及执行条款通过编程的方式写入区块,以智能合同的方式,使得资产交易与转移这类融资的核心功能,在满足执行条件时机器自动执行,避免人工执行时的延迟和道德风险。智能合约和共识机制将资本计划的投资合规校验整合在区块链上,确保交易满足合同条款、达成共识。机器信用的效率和可靠性,极大地提高了交易双方的信任度和交易效率,是一种交易制度上的创新。

4、“区块链+供应链金融”的应用演化路径

 

供应链金融发展的终极目标,是实现中小企业唾手可得的融资便利性和趋近于大型机构融资的利率水平。

金融科技应用于供应链金融,以解决中小企业融资难与融资贵问题为导向。逐步缩小中小企业与大型企业之间在融资方面的鸿沟,在金融业越来越开放的背景下,中小企业从融资难中解脱具有重要的社会经济意义。

技术的进步促进商业模式创新,供应链金融 1.0 以传统的手工、线下操作模式为主,进而发展到线上化的供应链金融 2.0,极大地促进了业务效率的提高和融资便利性;供应链 3.0 则以平台经济模式扩大市场体量,结合互联网、大数据应用和物联网,供应链金融服务成为各类平台的竞争利器和核心业务。

生态的繁荣是从生态链的底层开始的,再沿着生态链向上演化。融资便利性和成本是生态繁荣的内驱力,供应链金融的商业生态繁荣始于大量企业采用供应链融资服务。区块链从最基础的数据和信息加密开始,形成区块链数据,进而供应链金融的业务操作也将逐步迁移到区块链数据结构之上,再进行流程和商业模式创造。

对于融资贵问题,区块链降低了金融机构的业务成本,未来更主要依托区块链技术打造标准化、高信用的供应链数字资产,发展直接融资。

区块链技术的应用和推广大致可以分为三个阶段。

第一阶段是“存证增信”。利用区块链技术的分布式账薄特性,为供应链金融的多方交易模式及复杂交易过程增信。

第二阶段是“强制履约”。实施区块链智能合同具有自动执行的强制履约模式,实现交易的自动达成。

第三阶段是“完全可信”。引入数字货币和产品数字化,完成供应链金融的交易系统、交易环境的完全封闭和交易的完全可信。未来,在央行数字货币实施后,引入数字货币可实现自动实时的 DVP 对付、监控资金流向等功能。

其中,第三阶段是区块链技术的深度应用,并且必须配合数字货币的使用,但数字货币的合法流通必须由央行在国家层面进行统一配置。但任何国家引入数字货币都必须经过深入、全面、慎重的考量和规划。因此,目前区块链技术虽然在应用层面具有较为明确的需求,但在宏观层面,社会经济的深层次问题决定了区块链应用仍处于相对初级的阶段,即目前最成熟和应用最多的功能,只能是“增信”层面的应用。

温馨提示:《区块链供应链金融》已经上市,对于以上内容有详细的工程化阐述。

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