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半年交易量超200亿!供应链金融ABS成银行券商新宠

【万联导读】近日,“融元-方正证券-一方恒融碧桂园39期保理资产支持专项计划”在基金业协会备案完成。据统计,一方恒融保理累计发行ABS融资384亿元,已经成为企业ABS市场的第四大发行人。据上海一位券商ABS总监透露,2018年以来,银行间与交易所供应链金融ABS发行总量已经达到202.61亿元,逼近去年全年227.42亿的发行量。

近日,“融元-方正证券-一方恒融碧桂园39期保理资产支持专项计划”在基金业协会备案完成。据统计,一方恒融保理累计发行ABS融资384亿元,已经成为企业ABS市场的第四大发行人。据上海一位券商ABS总监透露,2018年以来,银行间与交易所供应链金融ABS发行总量已经达到202.61亿元,逼近去年全年227.42亿的发行量。

与此同时,近日上交所公司债券项目信息平台显示,“京东金融-华泰资管2018年第2-9期供应链保理合同债权资产支持专项计划”已经通过。该资产支持专项计划的发行人为上海邦汇商业保理有限公司,其客户主要为京东自营供应商,2017年11月以来已经完成45亿ABS的发行,此次再度获批额度为70亿。

银行方面,寻找核心企业并将信贷延伸到核心企业的上下游是主要的业务模式;券商方面,则更多通过ABS承销的方式为核心企业上下游提供融资服务,重要的核心企业以及作为原始权益人的大型保理公司成为了券商最重要的合作对象。

降低授信门槛 银行将信贷延伸至核心企业上下游

上海华瑞银行董事长侯福宁表示,供应链金融渐渐成为了银行服务中小企业的一个重要抓手,它已经成为了该行三大业务板块之一。侯福宁称,相比于传统的信贷模式,供应链通过线上线下相结合,更倾向于做过程管理。目前华瑞银行在布局供应链金融过程中,一方面是通过与供应链金融服务商合作,另一方面则是寻找核心企业,并将金融服务延伸到这个企业的产业链的上下游。

侯福宁表示,当核心企业接受到上游企业的货物而未完成货款支付时,银行可以先行帮助核心企业完成应付账款的偿付;而当核心企业将商品提供给下游企业时,也会形成核心企业的应收账款,此时银行可以通过物权质押等方式,将资金贷给下游企业。

供应链ABS承销 券商为核心企业上下游提供融资服务

相比银行降低中小企业授信门槛的方式,在供应链金融的布局上,券商则更多通过ABS承销的方式为核心企业上下游提供融资服务。在此过程中,重要的核心企业以及作为原始权益人的大型保理公司,也成为了券商最重要的合作的对象。

“一方恒融碧桂园保理资产支持专项计划”已经发行了38期,累计发行的ABS规模高达384亿元,而一方恒融保理目前也已经成为企业ABS市场的第四大发行人。从原始权益人方面来看,不仅房企热衷于通过这种方式盘活上下游资金,不少消费金融的主要发行人也加入了供应链ABS的发行阵营。

势头刚猛 供应链金融ABS成银行券商新宠

2018年以来,供应链金融ABS迎来迅猛的发展:

2月1日,首单以央企作为核心企业、并采用储架发行模式的供应链金融资产证券化项目—中国中投证券-德远保理-中建八局供应链金融ABS获得上海证券交易所审议通过。该项目总规模50亿元,采取分期发行机制;

2月2日,平安-四川广电供应链金融1号ABS成立,收单发行落地的传媒行业供应链金融ABS,也是全国首单通过金融创新、精准扶贫的供应链融资项目;

3月2日,小米公司供应链金融ABS100亿元储架发行获批;

3月5日,融元-方正证券-一方恒融碧桂园35-82期保理ABS获深交所审议通过,总规模400亿元,采取储价发行、分期机制;

3月9日,平安-比亚迪供应链金融ABS或深交所审议通过,产品总规模100亿元;

3月16日,德邦蚂蚁供应链金融应收账款ABS20亿元发行获批;

3月19日,滴滴新型供应链金融ABS取得上海证券交易所无异议函,获批储架发行额度为100亿元,首期拟发行规模3亿元。

一方面,经济全球化进程加快,提升国家经济核心竞争力迫在眉睫。以前依赖的是巨头企业拉动整体经济水平,由于结构性供给侧改革,单单依靠巨头的时代已经过去,必须提升整个行业链条,以此去迎接未来全球经济的挑战与机遇。由此,服务中小企业及发展供应链金融是当务之急的国之大计。“十九大报告”也把供应链的发展提升到前所未有的高度,在今年4月份,国家八部委又联合下发《关于开展供应链创新与应用试点的通知》。可见供应链金融未来可期,因此,布局供应链金融ABS已经成为银行券商等金融机构的展业方向之一。

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