【宋华教授】未来中国供应链金融发展趋势(中篇)

万联网 , 宋华 , 2018-11-06 , 浏览:745


中国人民大学商学院副院长、教授、中关村互联网金融研究院首席供应链金融专家宋华教授认为,未来中国供应链金融发展走向,呈现出了如下五个发展趋势,昨天连载了中国供应链金融发展趋势(【宋华教授】未来中国供应链金融发展趋势(上篇))今天连载趋势二、趋势三。

 

趋势二:建立多主体专业分工基础上的协同供应链金融网络是主要的组织方式

 

以往供应链金融多是以单一金融机构或者组织推动的业务,诸如某一银行为核心企业提供保理、反向保理、仓单质押等业务,然而随着供应链业务的复杂化和多主体化,使得依靠单一金融机构来服务企业变得捉襟见肘,这是因为一方面依靠单一金融机构很难全面满足各类主体的金融服务需求,另一方面,单一金融机构由于能力的局限性,很难对全局供应链实施有效的监督和管理。同理,未来的供应链金融也不完全是某一垄断性核心企业自身推动的供应链金融,这是因为尽管垄断性核心企业在供应链中具有强大的谈判力,但是这类企业并不完全熟稔金融的运作和管理,特别是如何通过金融工具来管理和控制风险。此外,供应链金融发展成熟之后,需要专业化的ICT能力和多主体的连接能力,单一的垄断性核心企业较难做到。更为重要的是封闭的垄断性核心企业搭建的供应链金融体系,较容易出现欺凌式流氓形态的供应链金融,即肆意拖延供应商账期,然后向供应商提供所谓的供应链金融服务。因此,专业化和平台化将成为未来供应链金融发展的方向。具体讲,供应链金融的不断发展催生出了几种不同类型的参与主体:

 

一是供应链中的业务参与主体,即直接从事供应链运营的上下游企业。

 

二是平台服务提供商,平台提供商是为风险承担者或者流动性提供者提供必要应用(诸如电子账单呈现与传递,即EIPP、应收应付等)或基础的主体,它促进了采购订单、票据、应付等文件在供应链买卖双方以及金融机构之间的交换与信息整合,它能使相应的参与方自动及时获取供应链交易过程和信用。

 

三是综合风险管理者,综合风险管理者拥有交易、物流数据、聚合数据,并将整合的数据传递给投资者以做出相应的决策,它将各类不同的经济主体有机地组织在一起从事供应链金融活动。其功能在于证实数据、整合数据、分析数据以及呈现数据,促进供应链中金融活动的顺利开展。

 

四是风险承担者和流动性提供者,风险承担者或流动性提供者是供应链金融中直接提供金融资源的主体,也是最终承担风险的组织。一般而言,这类主体包括商业银行、投资机构、保险公司、担保/保理机构以及对冲基金等。这些不同的参与主体各自发挥着相应的功能,同时相互之间又协同,甚至融合,形成了很多供应链金融的组织模式。

 

总的看,目前存在着七种供应链金融组织方式:

 

第一种形态集四种主体为一身,也就是该企业本身就是供应链运营的参与者,同时自身搭建了供应链金融服务平台,并且根据供应链运营数据,挖掘分析上下游的信用状况,提供供应链金融服务,而资金也来自自己的金融公司,通常这种形态的供应链金融组织方式只有大型企业才能实施。

 

第二种形态是集前三种角色为一体,即本身是供应链运营参与者,同时也建设了服务平台,也发挥了综合风险管理者的作用,但是流动性提供者是独立的银行等金融机构,他们相互协同配合开展供应链金融服务。

 

第三种形态是供应链参与企业搭建了供应链服务平台,他们将数据传递给金融机构,后者发挥了综合风险管理者的作用,同时资金来自金融机构。

 

第四种形态是供应链参与者本身并不具备充足的资源和能力搭建供应链金融服务平台,因此,与外部专业的技术公司合作,帮助建设供应链金融服务平台,同时与外部的金融机构合作,由其充当综合风险管理者和流动性提供者的作用。

 

第五种形态是供应链金融专业服务商,发挥着平台服务商和综合风险管理者的作用,他们与产业供应链企业合作,同时从外部引入金融机构,为产业供应链企业提供融资服务。

 

第六种形态是一种特殊状况的组织形式,他们通过网络平台在组织产业供应链运行,同时结合多种金融机构为网络平台中的参与主体提供金融服务,而他们同时又承担综合风险管理的作用。

 

第七种形态往往是金融机构推动的供应链金融,他们通过搭建供应链金融服务平台试图掌握产业供应链参与者的经营数据,并且通过挖掘数据从而全面地把握产业企业的信用,并且响应决策提供供应链金融服务。

 

趋势三:金融科技赋能的供应链金融是未来的发展方向

 

伴随着供应链的智慧化,特别是信息通讯技术对供应链运营的变革推动,供应链金融活动也开始呈现出与信息通讯技术高度融合的趋势,并且使得供应链运营基础上的金融活动变得日益高效、智慧,产生了金融科技。金融科技之所以在供应链金融中如此重要,是因为现代信息通讯技术对于业务的再造而产生的高效过程。具有工具性、相互关联、智能化、自动化、整合性和创新性的融合性信息通讯技术,诸如物联网、大数据、云计算、人工智能以及区块链等,同时推动了供应链运营和金融运营的变革,借助于综合性的信息、IT、流程自动化、分析技术以及活动的整合创新,使得两个领域高度融合,产生供应链以及金融活动的决策智能化、主体生态化、活动服务化以及管理可视化,有效降低产业活动以及金融活动中的信息不对称和道德风险问题,实现用金融推动供应链生态发展,同时借助于供应链运营,实现金融生态的拓展和增值过程(见图)。

 

 

图. 金融科技与供应链金融结合示意图

 

金融科技赋能一个特质是融合性信息通讯技术在供应链金融中的全面运用,亦即各种功能迥异、但是相互关联的信息通讯技术组织成一个体系,为供应链金融活动全面赋能。金融科技赋能于供应链金融需要关注如下几点:

 

首先信息通讯技术是一种融合性的体系,就是说要使各种科技手段真正服务于供应链金融的各个阶段或活动,需要合理建构功能各异、相互关联的技术体系并且能与经营的各类主体产生良好的交互。这意味着智慧化科技需要嵌入在供应链金融场景中,脱离了供应链运营活动和金融活动的场景,技术是无法实现 “赋能”过程,因此,没有数据源的大数据建模、没有应用场景的区块链技术、没有解决方案的云计算平台等都是无价值的努力。

 

其次,科技对供应链金融的赋能过程是具有差异性的,不存在同质性的赋能。换言之,信息通讯技术对供应链金融的赋能是根据不同的业务差别化产生作用,这是因为不同的业务往往涉及到不同的主体、不同的活动,解决的问题和供应链金融试图实现的目标不尽一致,因此,差别化的金融活动所要求的信息和数据,以及风险控制的要求大相径庭。

 

第三,科技是一种解决方案,多种类型的科技手段组织成了有机化的基础设施,并且在统一的技术服务平台上,多家机构协作互动,形成一个稳固的多边生态系统,以保障金融服务的高效和安全。这些特质都为基于金融科技的供应链金融提出了挑战,也是未来需要突破变革的方向。

 

(未完待续)今日更新供应链金融发展趋势二,趋势三、明日将持续更新供应链金融发展趋势四、趋势五,不要错过哦~

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