【万联聚焦】2019年供应链金融大事件之年中盘点

万联网 , 曹雪艳 , 2019-07-22 , 浏览:49

步入七月,2019年已加载过半。供应链金融而言,过去的半年可谓颇不平静:一方面,从国家到下级省市,对供应链金融越来越重视,纷纷出台相关政策进行大力扶持;市场方面,金融科技不断发力,供应链金融已成为资本、企业竞相角逐的热点,前景不可限量。然而,另一方面,随着越来越多玩家的加入,供应链金融的市场也风波不断,从华业资本旗下医疗金融供应链爆雷,到九有股份供应链子公司被迫停业,再到一石激起千层浪的诺亚财富踩雷事件,供应链金融在获得巨大关注度的同时也引发众多争议。

 

万联网将近半年来供应链金融领域的大事件进行了梳理,希望通过这些新闻理出供应链金融未来的方向和道路,并为业内人士提供对供应链金融全局观的认知与思考。

 

一、政策篇:为有源头活水来

 

 

(1)7月9日,银保监会向各大银行、保险公司下发《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》(以下简称“《意见》”)。《意见》要求,银行保险机构应依托供应链核心企业,基于核心企业与上下游链条企业之间的真实交易,整合物流、信息流、资金流等各类信息,为供应链上下游链条企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。

 

(2)7月1日,珠海市横琴新区金融服务局发布“关于印发《横琴新区关于促进供应链金融发展的扶持办法》的通知”。《横琴新区关于促进供应链金融发展的扶持办法》共13条,包含了政策发布背景、适用该政策的涉及供应链金融业务的企业、各类企业的不同奖励机制等。

 

与其他省市已发布的政策的明显不同之处在于,《横琴新区关于促进供应链金融发展的扶持办法》已经从扶持该区供应链金融的发展的落地角度出发,直接将优惠政策率先亮出,以大手笔奖励吸引企业致力于供应链金融业务和供应链金融人才构建等。

 

(3)5月8日,上海市商务委、上海市发改委等部门发布了《上海鼓励设立民企总部的若干意见》,从金融政策、人才政策、营商环境等方面给民营企业总部加大支持力度,其中,“支持民营企业总部开展供应链金融”的相关政策得到了单独列出。意见自6月15日起施行,有效期五年。

 

《意见》指出,要积极拓宽民营企业融资渠道,在风险可控、商业可持续的前提下,综合运用信贷、债券、股权、理财、保险等渠道,提升对民营企业总部的金融综合化服务水平。支持民营企业总部开展供应链金融,对经认定的民营企业总部,可加入中征应收账款融资服务平台。支持民营企业总部申报上海市创业投资引导基金、上海市天使投资引导基金等政府引导基金。

 

(4)2月14日,为有效提高民企融资可获得性,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》(以下简称《意见》),本次《意见》共十八条,涉及中小微企业融资的方方面面。

 

其中,《意见》中的第十二条尤为珍贵——供应链金融在本意见中获得了单独的一条展示,足见中央的重视以及对于供应链金融未来的看好。第十二条指出:减轻对抵押担保的过度依赖。商业银行要坚持审核第一还款来源,把主业突出、财务稳健、大股东及实际控制人信用良好作为授信主要依据,合理提高信用贷款比重。商业银行要依托产业链核心企业信用、真实交易背景和物流、信息流、资金流闭环,为上下游企业提供无需抵押担保的订单融资、应收应付账款融资。

 

(5)1月14日,深圳市金融办发布了《关于促进深圳市供应链金融发展的意见》(下文简称“意见”)。这是国内首个专门促进供应链金融发展的地方性文件,该《意见》对供应链金融理解深入,不仅覆盖了供应链金融的各类主要相关主体,还覆盖了供应链金融的全链条、全周期,可谓既深入又全面。

 

“意见”明确了供应链金融是多方参与的金融活动,同时,第四条对各类金融机构给出了明确的指引,一是要改变制度,二是要开发系统,三是要设立专营机构、事业部和特色分支机构,四是要各类金融机构要发挥差异化优势、协作共赢。第二,“意见”还表示支持“供应链金融企业”通过同业拆借、转贴现、租赁保理、Pre-ABS、资管计划、ABS、私募基金、互助担保基金等方式拓宽供应链金融资金来源,支持探索建立供应链金融资产二级流转市场机制。

 

万联点评:从政策层面来看,供应链金融已自上而下得到政府的重视和扶持,从2.14《关于加强金融服务民营企业的若干意见》将供应链金融单独列出,再到各省市的迅速行动,无疑不凸显,供应链金融的浪潮已然风起。深圳作为国内供应链金融的发源地,更是发布了国内首个专门促进供应链金融发展的地方性文件,珠海横琴发布的《横琴新区关于促进供应链金融发展的扶持办法》更是直接开出大手笔奖励,成为以奖励支持供应链金融发展的首个政策。问渠哪得清如许?为有源头活水来——政策的支持无疑是供应链金融良好发展的基石,相信在政府的指引下,供应链金融将朝着健康、良好的方向不断前进。

 

二、焦点篇:不畏浮云遮望眼

 

 

(1)7月11日,一则“闽兴医药实际控制人失去联系,中原证券董事长亲自带队到河南省公安厅报案”的消息引发了公众热议,中原证券2.4亿资管产品“踩雷”福建闽兴医药应收账款也由此被曝出。

 

针对此事,中原证券在11日晚间对外作出了回应。公告称,近期,公司在对上述资管产品进行后续管理的过程中,发现存在融资人不能按期偿还本息的风险,引起了公司主要领导高度重视。在风险排查过程中, 公司取得融资人提供虚假文件的证据并据此向公安机关报案,公安机关已于2019年5月4日立案侦查,目前侦查工作正在依法推进。

 

(2)7月8日,诺亚财富踩雷承兴国际事件爆出。诺亚财富旗下歌斐资产管理的创世核心企业系列私募基金融资方实控人罗静因涉嫌欺诈被警方刑事拘留,之前创世核心企业系列私募基金为承兴国际控股相关第三方公司提供供应链融资,总金额为34亿元人民币。

 

对于承兴国际控股爆雷事件,歌斐资产负责人表示,该产品系其管理的供应链金融基金,目前歌斐与承兴公司存续基金总规模约34亿人民币。目前此案件已在司法流程中,据已经得知的信息是此案件系精心策划、酝酿多年的诈骗案件,众多金融机构和个人均成为受害者。

 

(3)2018年9月25日,华业资本公告称,子公司西藏华烁投资有限公司投资的应收账款债权出现逾期,合计应收账款逾期额达8.88亿元。后来华业资本派律师到债务人陆军军医大学第一、第二、第三附属医院去了解情况,然后发现债务协议是假的。对此公司表示,“公司关联方重庆恒韵医药有限公司涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易,可能导致公司遭受重大资产损失”。公告显示,彼时华业资本医疗金融相关业务涉及应收账款存量规模为101.89亿元,全部为从转让方恒韵医药受让取得。

 

华业资本披露的2018年年报曝出巨亏,全年亏损额高达64.38亿元,该亏损额已经超过了公司当年的营收总额。

 

万联点评:随着商业保理业务的推出,前期不少私募机构以供应链金融作为融资方式,将募集资金投向上市公司甚至一般的中小企业获得高收益,然而,通过跨界步入供应链金融,对企业而言需要强大的供应链管理、风控等实力做支撑,如果这些能力一旦缺失,必然会带来巨大隐患。

 

但是,不必对供应链金融的前景过于悲观。目前看来,供应链金融相关爆雷事件只是个例,并非宏观经济原因造成,供应链金融还是有着很大的市场需求和成长空间。供应链金融平台在不同行业的应用,必然衍生出不同的行业特性,也将面临不同的行业挑战,这需要我们在发展供应链金融时要深入行业进行思考,促使供应链金融平台向更细分、更精准、更专业的方向发展。不畏浮云遮望眼,自缘身在最高层,相信假以时日,中国的供应链金融综合服务将逐渐走向成熟。

 

三、观点篇:长风破浪会有时 

 

 

(1)针对诺亚财富踩雷事件,业内专家、人民大学商学院副院长、《供应链金融》作者宋华发表评论。他表示,要理解这一事件发生的根源,以及未来如何有效防范,需要深刻认识供应链金融活动中的风险,尤其是主体风险产生的机理,以及实践中存在着哪些欺诈现象,进而针对性地进行制度以及供应链金融风控体系的建设。

 

供应链金融风险产生的来源看,供应链金融风险的产生不仅仅来自于供应链运营(即由于环境、供应链业务活动波动或不确定性导致的金融风险),而且也产生于参与主体的机会主义行为。供应链金融有别于其他资金借贷的重要一点,便是其资金融通的基础是供应链上下游所形成的交易结构和贸易关系,因此,为了套取资金,有些主体采用虚构贸易实施所谓的贸易金融。

 

(2)在2019数字供应链金融模式创新高层研讨会上,中国物流与采购联合会常务副会长丁俊发谈论了供应链金融的五个观点。他认为:第一,搞供应链金融首先要吃透供应链第二,金融本身供应链第三,供应链可视化,供应链金融风险控制靠科技,靠数字化;第四,运作供应链金融要从需求出发;第五,在实体运作中,产学研结合,理论上提升,我感到现在有一个很大的问题,中国物流供应链都有很多创新,但是理论创新不足,许多没有上升到理论。

 

(3)在万联供应链金融研究院2019第九期实战型供应链金融高级研修班物流专题课程上,上海大学现代物流研究中心主任兼中国物流与采购联合会采购与供应链专家委员会委员储雪俭教授指出,以贸易+物流为核心,叠加金融服务,打造供应链金融物流服务生态圈,为企业提供统一、高效、一站式的供应链服务,是切实可行的商业模式之一。

 

关于物流金融监管,储老师指出,监管事故的发生主要是因为营运体系不够完善、现场监管权利过大、物流实操管理松懈、关键环节信息不畅;供应链金融的主要难点正是风控。供应链金融业务的风险识别应从信用风险、法律风险、国际贸易风险、操作风险、“物”的风险和“人”的风险等方面着手,防范风险需多措并举。   

 

(4)在2019中国供应链高峰论坛上,万联网创始人兼执行总裁蔡宇江表示,供应链金融不仅仅是融资借贷,不仅仅只解决中小企业融资难融资贵;供应链金融的宗旨在于优化整个产业的现金流,让利息各方都能以低成本实现较高的经营绩效;供应链金融不是普惠金融,而是针对三无三有(无资金、无信用、无数据;有梦想、有订单、有技术)的成长型企业;供应链金融不是银行或核心企业单打独斗就能做的,而是需要建立多主体专业分工基础上的协同是供应链金融发展的模式。

 

此外,供应链金融要做好收放平衡,收就是做好合规监管,甄别虚假贸易下的“套利套汇套税”、重复质押、自保自融等伪供应链金融,不要重蹈上海钢贸、青岛港事件、P2P乱象的覆辙;放就是从机制上鼓励银行对供应链金融资产愿放敢放,让低成本资金能流入实体经济。

 

万联点评:供应链金融的发展并非一帆风顺,在这其中,众多来自各个领域的学者、专家切中时弊,发表颇多笃论高言,为偶尔处于迷雾中的供应链金融引导着方向。

 

尽管供应链金融的产品特点决定了并不是所有行业都适用供应链金融的融资模式,但是,从行业所涉及的广度来看,供应链金融物流、医疗、零售、大宗商品等领域的应用已经越来越广泛。面对这种趋势,众多实战家、专家学者顺应潮流,不断钻研,推动自身所在行业与供应链金融的融合,为供应链金融在各个领域的开花结果贡献了不菲力量。伴随着这些真知灼见,供应链金融的发展将积蓄更多力量,以更饱满的精神面貌不断前行。

 

四、热点篇:为有暗香来

 

 

(1)7月3日,深圳市供应链金融协会正式成立,这是粤港澳大湾区首个供应链金融协会。深圳市政府副秘书长吴优指出,作为国内供应链金融的发源地和集聚地,深圳已经发展成为国内供应链金融最为发达的地区之一,要把供应链金融打造成为深圳新的“城市名片”。深圳市供应链金融协会相关负责人则表示,今后协会将充分运用金融科技,有效解决中小微企业融资难问题,推进深圳供应链金融行业规范、标准、专业化发展。

 

深圳市供应链金融协会的成立,将让深圳的供应链金融发展更加规范与健康,随着市场的发展,各个参与方的积极推进,深圳供应链金融或许将大放异彩,成为引领深圳经济发展的新引擎。

 

(2)6月21日,蚌埠市人民政府与产业互联网服务商、A股互联网第一股网盛生意宝合作成立的“蚌埠供应链金融服务中心”正式成立。该中心是国内首个由政府主导的供应链金融服务中心,该合作由蚌埠市政府指定蚌埠投资集团控股的蚌埠融资担保集团(注册资金18.5亿)具体实施。

 

根据合作,双方成立合资公司“蚌埠网盛供应链管理有限公司”来共同运营“蚌埠供应链金融服务中心”。该公司注册资本1000万元,由网盛生意宝为大股东的上海网盛凯石供应链管理有限公司出资700万元,蚌投集团旗下安徽晟淮金融控股有限公司注资300万元设立,公司也是国内首家混合所有制供应链公司。未来,政企携手的形式将为供应链金融行业的发展注入更多新生力量。

 

(3)蚂蚁金服旗下网商银行是中国银监会批准的首批试点民营银行之一,是中国第一家将核心系统架构在金融云上的银行。网商银行与菜鸟物流共建的分钟级存货水位管理、智能仓储管控体系基础上,再打通客户的销售回款资金链路,实现了商品入仓实时有估值、存货质押仍可出库销售的客户体验,整个融资过程完成了“商品预付-存货质押-应收回款”的供应链小闭环,依托网商银行的大数据风控和互联网产品设计优势,网商的供应链金融也是"310"模式,即3分钟申请,1秒钟放款,全程0人工干预。

 

(4)3月19日,由万联网主办的“CSCFIS 2019第六届中国供应链金融创新高峰论坛”在深圳隆重召开。作为国内最具影响力和关注度的供应链金融行业盛会,大会以“产业、金融、科技、监管”为主题,围绕金融科技驱动下的供应链金融生态相关的最新政策、最前沿趋势等热点,不同国家、多个行业的翘楚展开了丰富的干货分享,深度剖析供应链金融难点、痛点问题,搭建供应链金融各参与主体之间交流互通与深度合作的平台。

 

论坛现场隆重发布了《中国供应链金融创新实践白皮书2019》,该白皮书立足中国供应链金融发展趋势剖析中国供应链金融发展大环境与趋势、分享供应链金融创新与应用案例,对金融科技创新、供应链金融实践有极大的参考价值。

 

万联点评:2019年上半年,即使伴随风波,供应链金融的发展仍取得了瞩目的成绩。网商银行、微众银行、包括恒丰银行、民生银行、平安银行等传统金融机构纷纷涉足供应链金融,利用银行自身优势,推出特色供应链金融产品;同时,各省市下,由政府主导或参与的各类供应链金融协会、组织纷纷成立,为供应链金融的规范发展锦上添花。

 

没有礁石,哪能激起美丽的浪花——半年以来,供应链金融在迷雾中前行,但从未迷失方向。政府的政策支持、各类机构的全力投入、中小企业的殷切期盼,供应链金融随市场需求而诞生,又因市场动荡起风波,但至始至终未曾改变的,是缓解企业融资难融资贵困境的初心。高瞻远瞩、观往知来,我们坚信,如日方升的供应链金融必将迎来更广阔的未来!

 

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