如何建设供应链票据平台

2020年4月24日，上海票据交易所宣布供应链票据平台成功上线试运行。4月24日，上海票据交易所发布了《上海票据交易所关于供应链票据平台试运行有关事项的通知（票交所发【 2020 】58号）》[1]，通知宣布：为更好地服务中小企业，支持供应链金融规范发展，经中国人民银行同意，上海票据交易所（以下简称票交所）积极推动应收账款票据化，建设开发了供应链票据平台，供应链票据应运而生。
供应链票据，即指通过供应链票据平台签发的电子商业汇票。以上海票据交易所的供应链票据平台为底层基础设施，通过建立供应链金融平台接口接入，为企业提供供应链票据的出票、承兑、背书、质押、保证、贴现、存托、交易、到期处理、信息服务等功能。

供应链企业之间产生应收应付关系时，可以通过供应链票据平台签发供应链票据，与电子商票使用场景类似，供应链票据可以在企业间全额或部分转让，可以持有到期，也可以通过贴现或标准化票据融资。

1. 供应链票据与电子商票有哪些差异？

我们知道，传统的商票具有不可拆分的痛点，而供应链票据底层是以标准金额为最小单元的电子商票，通过子票包的方式实现了供应链票据的可拆分性，更加灵活。其与电子商票的具体差异如下表所示：

2. 供应链票据平台建设的应用场景

上海票交所建设的供应链票据平台为底层基础设施，企业通过接口接入到票交所建设的平台，既可以叫做供应链金融平台，也可以叫做供应链票据平台，通过平台建设，在平台上实现供应链票据的签发、背书、贴现等业务。

供应链票据平台的建设主要服务于付款业务场景，当核心企业（买方）与供应商（卖方）达成交易后，在付款环节，传统的方式下，核心企业可以支付供应商现金、商票、银承等，在供应链票据诞生后，核心企业又增加了一种新的付款方式，即签发供应链票据用于完成支付操作，供应链票据的应用场景如下图所示：
因此，建立供应链票据平台的目的，即通过平台为平台上入驻的核心企业服务，解决核心企业应付款支付问题，为实体产业链提供服务，各级供应商以低成本资金获取融资服务，同时作为平台运营方，以服务费等方式取得收益。

3. 如何建设供应链票据平台？

2021年1月28日，上海票交所发布了《上海票据交易所供应链票据平台接入规则（试行）》，接入规则中对拟开展供应链票据业务的主体接入标准、办理流程、监测评估等进行了详细约定。

3.1 接入标准及申请接入规则

基于风险、合规、安全等一系列的考虑，票交所接入规则第四条对于拟接入主体的接入标准要求如下：

为在中国境内合法注册经营的企业法人，注册资本不低于3亿元人民币，注册时间不少于3年；

具有可持续经营的能力，股东背景为大型供应链核心企业或信用评级为AAA的金融机构，财务状况稳健，最近1个会计年度实现盈利；

具有开展供应链金融业务的核心技术以及覆盖供应链全流程的系统功能，能够依法合规采集、传输供应链企业经营、贸易、融资等数据信息，能够通过有效手段识别、核验企业身份、业务意愿、交易关系等相关信息的真实性；

具有健全的系统安全保障机制，通过国家信息系统安全等级保护第三级或以上备案；

具有良好的运营和服务保障能力，有专业化的技术、业务运营团队，高级管理人员包含熟悉经济金融法律法规、具有金融从业经验的人员；

具有良好的客群资源和业务基础，供应链金融相关业务规模超过1000亿元人民币；

具有良好的风险管理体系，能够通过有效手段监测、识别、评估、控制供应链金融风险，具有纠纷和风险处理机制；

企业法人以及法定代表人、实际控制人、控股股东最近两年无影响公司正常运营的重大诉讼和重大违法、违规行为；

票交所规定的其他条件。

如上所示条件满足的情况下，企业可通过直连和间联两种方式完成接入申请，下图所示：
直接接入，即按照《上海票据交易所供应链票据平台接入规则（试行）》的接入标准，向票交所直接按流程申请，审核通过后，由票交所授予直连账号。

间接接入，即通过互联网金融协会申请接入，互联网金融协会为票交所授权对外承接平台接入申请的指定单位，接入的前期审查均为互联网金融协会办理，由互联网金融协会再向票交所办理相关接入程序，审批通过后，由互联网金融协会申请并授予账号。

3.2 供应链票据平台的开发建设

对于满足票交所接入标准的企业，一种是取得供票平台账号后，一种是开发与申请准入同步，即可启动供应链票据的平台的建设工作，若已有供应链金融平台，可在原有供应链金融平台上增加供应链票据产品，若没有，则需要全新建设供应链票据平台。

平台建设工作，一种是采购成熟供应链票据平台产品实施交付，一种是全新定制开发，定制开发工作较重，需要对业务功能端、管理端、票交所全套接口体系、三方外围服务接口体系进行开发定制。

供应链票据平台建设的核心是要保证底层贸易背景资产的真实性。

3.3 供应链票据平台的运营服务体系

供应链票据平台建设，是平台运营的第一步基础工作，为了开展依托供应链票据的供应链金融业务，需要一定的行业经验建立全套运营服务体系，涉及内容包括：
（1）建立完备的运营服务团队，各司其职，对供应链金融业务进行全过程管控，并与票交所基础设施完成信息交互；
（2）明确的商业模式确定，如何保证平台在做好供应链金融服务的同时，以降低中小微企业融资难、融资贵为目标，做好商业模式规划和盈利模式的设计；
（3）建立专业的风控体系，基于供应链票据开展供应链金融业务，风控是核心，什么样资信的核心企业适合做供应链票据业务，可以做多大规模的供应链票据业务，需要风控体系的支撑，从源头上杜绝风险的发生；
（4）市场营销体系，如何推进业务，从核心企业到供应商，如何做市场宣传，业务推广，需要具备一定的方式方法；
（5）业务开展合规性的控制，在上海票交所总体业务合规性要求的基础上，设置一定的方法来解决业务合规性的问题，平台的合规性控制要求要严于上海票交所的合规性要求；
（6）风险定价体系的设计和驱动，供应链票据签发出来后，进入流转环节，如何解决票据变现问题，以及如何驱动风险定价，是平台运营体系的一项重要工作，供应链金融一定要解决的就是融资问题；
（7）贷后体系的设计，供应链票据业务开展起来后，平台有义务对贷后进行管控，防止出现逾期风险，既带来平台的风险，也会影响供应链票据体系。

以上几点是整个运营服务体系的一部分，抛砖引玉，涉猎内容还有很多，在各个环节，各个场景，均要通过一定的方法来完成服务，保证企业依托供应链票据建立的供应链金融平台能够安全、稳定、高效、规范的运行，服务实体企业。

供应链票据平台建设是一项系统工程，运营服务体系的建设更是一项系统工程，对技术能力、业务运营经验要求非常高，需要避免摸着石头过河，一边推进一边摸索，时间成本较高，同时也可能会带来一定的技术风险、业务风险、合规风险等，最快捷的方法是通过引入外部经验来完成。

4. 建设供应链票据平台有哪些价值？

建设供应链票据平台价值会非常高，主要体现在以下几点：

对于核心企业：

• 深度应用核心企业的信用，利用其增信职能为中小微企业提供金融服务；
• 降低了核心企业的支付成本，供票的签发目前没有费用；
• 基于供应链票据的可拆分性，可以实现供应链供应商的穿透，通过供应链票据辐射到多级供应商，真正为产业链服务；

对于供应商：

• 供应链票据具有可流转、可拆分、可融资等特性，使用灵活。
• 基于平台的运营对接，能够低成本、高效解决融资问题；
• 供票的背书转让无费用，降低了供应商的支付成本；
• 借助核心企业的信用，享受供应链金融带来的红利；

对于资金方：

• 批量获客，并取得依托核心企业信用的优质资产；
• 盘活资金方授予核心企业的授信，进一步盘活资产；
• 通过贴现业务、标准化票据业务，获取金融收益；
• 以政策为导向，真正服务中小微企业；

供应链票据具有可拆分转让、可融资的特性，在开展标准化票据业务方面具有较大优势，供应链票据平台的建设，对于企业实现降本增效、金融机构助力普惠金融意义重大。