赴美上市确定!陆金所控股有望成美股最大金融科技IPO

金融时报 , 陈彦蓉 , 2020-10-10 , 浏览:813

国庆长假临近尾声,国内金融科技巨头陆金所控股上市的消息终于尘埃落定。


北京时间10月8日,中国平安集团旗下金融科技平台陆金所控股正式向美国证券交易委员会首次公开递交招股说明书,拟在纽交所上市,股票代码为“LU”。


值得关注的是,此次招股说明书并未披露实际拟募资金额。但根据此前市场传闻,陆金所控股此次IPO将募集20亿至30亿美元。市场人士表示,陆金所控股有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO。


1

营收数据亮眼:

近三年净利润复合增长率近50%


2020年上半年,陆金所控股总收入为人民币257亿元,净利润为人民币73亿元。


2017年到2019年三年间,陆金所控股总收入从人民币278亿元增长到人民币478亿元,复合增长率31.1%,净利润从人民币60亿元增长到人民币133亿元,复合增长率为48.6%。


其招股说明书显示,陆金所控股主营业务主要为零售信贷和财富管理两大板块,分别由旗下平安普惠和陆金所(lu.com)运营。截至2020年6月30日,陆金所控股零售信贷余额达5194亿元人民币(735亿美元),在中国非传统金融机构中排名第二;财富管理规模达3747亿人民币(530亿美元),在中国非传统金融机构市场中排名第三。


从市场份额来看,截至2020年6月30日,平安普惠在中国非传统金融服务提供商中,零售信贷未偿余额占市场份额12%,小型企业贷款余额市场占比32%;陆金所在2020年上半年,财富管理资产规模市场在中国市场占比9%。


2

商业模式披露:

轻资本、中心辐射式、技术成关键词


本次招股说明书还详细披露了陆金所的商业模式。


据介绍,陆金所控股拥有可扩展的、轻资本、Hub and Spoke(中心辐射型)的商业模式,专注于规模大、未被充分服务但极具吸引力的细分市场。平台拥有两个“中心”( Hub,零售信贷及财富管理),“辐射”(Spoke)数百金融机构,为投资者提供符合其风险偏好和个性需求的贷款和理财产品。通过中心式集成账户,借助丰富的用户数据不断优化和提供个性化的金融服务。


在零售借贷方面,截至2020年6月30日,平安普惠为1340万累计借款人提供服务。将其与平台上超过50家银行、信托和保险合作方进行连接,为小企业主提供大额融资,同时,使金融机构合作伙伴能够经济高效进入快速增长的高质量小型企业领域。截至2020年6月30日,信用风险敞口仅占借款待还余额的2.8%。


在财富管理方面,截至2020年6月30日,陆金所与429家金融产品提供商进行深度产品合作,为1280万位活跃投资人提供超过8600种产品。平台的投资客户中约75%的客户资产是来自于投资规模大于人民币30万元的客户,约88%用户使用一个或多个中心式集成账户。


此外,技术也成为陆金所控股业务发展及盈利的重要驱动力,技术驱动的服务体验以及尖端数据驱动的风险管理是其发展的优势。招股书显示,技术在陆金所控股收入占比中越发重要,基于技术平台实现的收入从2017年61.9%大幅增长到2020年上半年的83.5%。


据悉,近期陆金所控股还将推动为金融机构提供端到端的数字实现解决方案,这将进一步扩展机构关系,拓展机构关系的深度和广度也是让业务保持轻资本及快速发展的关键。


3

与蚂蚁、京东数科上市有何不同?


值得一提的是,近期,同为国内金融科技巨头的蚂蚁集团和京东数科也相继递交了上市申请。据悉,蚂蚁集团估值达2500亿美元,京东数科估值达2000亿元人民币。随着陆金所递交招股书,我国三家金融科技巨头齐聚境内外资本市场,这也将对整个金融科技行业发展形成示范效应。


陆金所控股此次赴美上市尚未披露融资额度,陆金所此次IPO暂未定价,融资额度暂未确认,招股书披露的1亿美元仅是例行披露的占位符,不代表本次IPO的实际融资额。


据了解,在IPO前,陆金所控股已于2018年11月和2019年12月完成了总计14.11亿美元的C轮融资。投资方包括春华资本、卡塔尔投资局、摩根大通等多家明星投资机构,据悉此轮融资估值达394亿美元。


与蚂蚁集团和京东数科在国内科创板上市不同的是,陆金所控股此次选择了在美国纽交所上市。实际上,近年来,陆金所控股的部分业务已走向海外。陆金所控股旗下国际业务平台陆国际金融资产交易所(新加坡)有限公司(简称“陆国际”)于2017年开业,扎根于新加坡辐射东南亚地区,以利用地区优势和科技赋能快速高效地实现国际化进程。近期,陆国际宣布与泰国开泰银行达成战略合作,依托科技及线上财富管理优势为开泰银行建立个人线上综合财富管理平台,持续探索科技赋能和国际化的发展商业模式。

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