• 增长

  "十不准" 不是对号入座：国企供应链如何从实质上判断违规？

  判断一笔业务违不违规，从来不是数着条款对号入座，而是穿透表面，看它的商业实质。

  冯荦 2026-09-19 业务 ，违规 ，条款 ，对号入座 ，穿透

• 观点

  “我都自己找车拉货、自己租仓库了，审计凭啥还说不行？”——国企供应链整改最大的坑，就是做样子

  物理控货≠实质控货。监管要查的，从来不是你的仓库里有没有货，而是你有没有真正掌控这批货的商业实质。

  毛莉 2026-08-28 控货 ，实质 ，监管 ，仓库 ，商业实质

• 趋势

  8月刚判！因融资性贸易获刑一年半，武汉某国企总经理20多年职业生涯一夜清零

  2024年到2025年期间，杨某做了一件事：明知国有企业严禁开展融资性贸易，仍然多次通过与上下游公司签订无商业实质的贸易合同，虚假做大公司经营规模。

  毛莉 2026-08-17 国有企业 ，融资性贸易 ，无商业实质 ，贸易合同 ，虚假

• 风控

  什么？民企主动抢认“融资性贸易”只为赖账，而国企自认等于给自己判了合规死刑？

  国资监管的判断标准，说来说去就是三条线：一是有没有真实的货物流转，二是国企对货物有没有实质性的控制力，三是这笔业务到底有没有商业实质。

  donna 2026-06-09 国资监管 ，判断标准 ，三条线 ，货物流转 ，实质性控制力

• 观点

  从“十不准”到“46号文”终身追责，国企供应链如何兼顾KPI与合规？这场圆桌论坛干货拉满！

  当前面临合规法治化、KPI压力及业务场景分化三大挑战；高质量发展需杜绝虚假贸易与资金盘，坚持商业实质、数据驱动及国际化。

  毛莉 2026-05-05 合规法治化 ，KPI压力 ，业务场景分化 ，挑战 ，高质量发展

• 风控

  别再侥幸！国企“不垫资”、且采用“下游付款后再转付上游”的通道业务，照样被定性融资性贸易！血淋淋的教训与避坑指南

  判断贸易真实性的关键不在资金流向，而在交易是否具有商业实质。

  donna 2026-02-02 贸易 ，真实性 ，资金流向 ，交易 ，商业实质

• 风控

  别侥幸！国企贸易公司只做通道不实际出资，仍可能被定性为融资性贸易，照样要担责，甚至赔巨款！

  判断贸易真实性的关键不在资金流向，而在交易是否具有商业实质。国企贸易公司只做通道，不仅可能被国资委定性为虚假贸易，还可能面临巨额赔偿，纯属看似稳赚，实则踩雷。

  donna 2025-11-10 贸易 ，真实性 ，关键 ，商业实质 ，虚假贸易

• 趋势

  2.99亿农产品贸易收入“掺水”！某上市国企因子公司开展无商业实质的贸易遭监管责令整改，虚假贸易顽疾何解？

  2.99亿农产品贸易收入“掺水”！某上市国企因子公司开展无商业实质的贸易遭监管责令整改，虚假贸易顽疾何解？

  毛莉 2025-09-29 2.99亿 ，农产品贸易 ，收入 ，掺水 ，上市国企

• 趋势

  因虚假贸易遭强制退市！“童颜针”爆卖也难救，明星药企江苏吴中深陷“生死局”

  近日，江苏吴中因子公司与关联方开展无商业实质的贸易业务，连续四年系统性虚增业绩超过17.6亿元，涉嫌信息披露违法违规被中国证监会行政处罚，陷入严重退市危机。

  毛莉 2025-07-21 江苏吴中 ，虚假贸易业务 ，无商业实质 ，虚增业绩 ，退市危机

• 动态

  财务迷雾中供应链版图扩张，去年应收账款大幅增加！瑞茂通直面监管问询 ：回款情况良好，整体风险可控，相关业务具备商业实质

  上交所于2025年6月向瑞茂通发出问询函，重点关注公司2024年年报中应付账款与应收账款、与国企成立合资公司、年度营收下滑和第四季度业绩波动以及毛利率增长的原因、境外业务与资产情况、货币资金与现金流等情况。

  毛莉 2025-06-26 瑞茂通 ，2024年年报 ，应收账款 ，国企 ，合资公司

• 趋势

  国资委再次针对“两头在外”合规问题回复：国企可以开展有商业实质的正常贸易业务，但贸易业务与集成业务的区分需结合业务实质判断

  针对2025年3月份国务院国资委网站政务咨询栏目部分网友提出的咨询，国务院国资委初步做出了认真的回应，并选择五条关注度高、点击量高的问题，再次推荐分享。

  产互与供金智库 2025-04-02 国资委 ，网友提问 ，回应 ，分享

• 趋势

  实操案例：如何判定融资性贸易和虚开发票犯罪？

  融资性贸易业务是以贸易业务为名，实为出借资金、无商业实质的违规业务，其表现形式多样，具有一定的隐蔽性。

  供应链金融智库 2024-11-25 融资性贸易 ，贸易业务 ，无商业实质

• 趋势

  又一家国企“暴雷”了！因开展无商业实质贸易业务，4年虚增收入超86亿元，锦州港A股一夜“戴帽”

  因开展无商业实质贸易业务，4年虚增收入超86亿元，锦州港A股股票被实施风险警示，自6月4日复牌起变更为“ST锦港”。

  毛莉 2024-06-04 锦州港 ，A股 ，虚增收入 ，无商业实质贸易业务 ，ST锦港

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