供应链金融重磅信号迭出！银保监会引资金流向实体经济

近日，万联网记者发现，银保监会于1月3日在官网发布了《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（银保监发〔2019〕52号，以下简称《意见》），对推动银行业、保险业高质量发展提出要求和目标。

（图源：银保监会官网）

尤为值得注意的是，《意见》针对增加长线资金入市、积极稳妥发展供应链金融服务、加强金融支持实体经济等提出诸多指导意见和举措，对供应链金融来说，这一支持政策无疑是锦上添花；对资本市场来说，银保监会引导资金进一步流向实体经济对市场和企业而言都是重磅利好。

▊ 银保监会强调积极稳妥发展供应链金融服务

《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》分7大部分、共30条，据万联网记者梳理，重点主要包括加大民营企业和小微企业金融产品创新、促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金、实现更高水平的对外开放、精准有效防范化解各类风险等。

值得注意的是，在第十一条“加大民营企业和小微企业金融产品创新”中，《意见》强调，加大对符合产业发展方向、主业相对集中于实体经济、技术先进、产品有市场但暂时遇到困难的民营企业的支持力度。鼓励银行业金融机构通过单列信贷计划、实行内部资金转移定价优惠等形式，强化服务民营企业和小微企业的资源保障。加大对民营企业和小微企业的续贷支持力度，提高信用贷款和中长期贷款比重。积极稳妥发展供应链金融服务。探索金融科技在客户信用评价、授信准入、风险管理等环节的应用，有效提升金融服务覆盖面。在风险可控的前提下，发展民营企业和小微企业贷款保证保险。支持银行与国家融资担保基金、国家农业信贷担保联盟开展合作，明确风险分担比例，降低担保费用和企业融资成本。

万联网记者发现，该条从加强民营企业资源保障、贷款比重、贷款保证保险和降低融资成本等方面对银行保险机构提出了要求。“积极稳妥发展供应链金融服务。探索金融科技在客户信用评价、授信准入、风险管理等环节的应用，有效提升金融服务覆盖面”更是强调了供应链金融在缓解企业融资难题中的重要作用，在银保监会的大力支持下，借助金融科技的力量，银行保险机构通过发展供应链金融助力民营企业渡过资金难关，是未来的主要方向之一。

而在第八条“培育非银行金融机构特色优势”中，银保监会对鼓励商业银行设立理财子公司提出了具体细则。该条指出，支持符合条件的商业银行设立理财子公司，推动理财业务规范转型，促进理财资金以合法、规范形式进入实体经济。信托公司要回归“受人之托、代人理财”的职能定位，积极发展服务信托、财富管理信托、慈善信托等本源业务。金融资产管理公司要做强不良资产处置主业，合理拓展与企业结构调整相关的兼并重组、破产重整、夹层投资、过桥融资、阶段性持股等投资银行业务。鼓励企业集团财务公司加强集团资金集中管理，提高集团资金使用效率。鼓励金融租赁公司拓展租赁物的广度和深度，优化金融租赁服务。

纵观目前的市场形势，从银行业来看，2019年已有10家理财子公司开业运营。业内人士认为，随着理财子公司权益投研能力提升，权益资产配置份额将提高，对权益市场构成一定利好。

▊ 监管层再提活络资本市场

一方面鼓励供应链金融等助力企业缓解资金难题，另一方面，《意见》针对如何活络资本市场的资金来源进行了重要指导。

在第九条“发挥银行保险机构在优化融资结构中的重要作用”中，《意见》强调，银行保险机构要健全与直接融资发展相适应的服务体系，运用多种方式为直接融资提供配套支持，提高直接融资比重。有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，改善资本市场投资者结构。大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务，多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。鼓励各类合格投资机构参与市场化法治化债转股。

据第一财经报道，2019年年初至今，监管层多次表态支持长期资金进入资本市场，呼吁企业年金、保险等长期资金入市。“银保监、证监会推动提升中长期资金入市比例，进一步提高机构投资者的占比，有利于提升市场运行的稳健性，并降低A股大幅波动的可能。”一位公募基金人士分析。

此外，《意见》第十条“积极开发支持战略性新兴产业、先进制造业和科技创新的金融产品”、第十七条“有序化解影子银行风险”、第十八条“加强重点领域风险防控”等针对金融产品的创新、风险防控的加强提出了较为详细的指导。

重磅信号迭出，体现了监管层完成金融供给侧改革、加强金融支持实体经济的具体政策部署。各方力量积聚，资本市场的活水不断汇入，再通过供应链金融等流向优质民营企业，推动企业发展，这种循环对市场发展而言无疑是健康之源。