“专网通信”大案主角隋田力被罚1000万！ST宏达信批违法涉隐瞒实控人等“三宗罪”

牵动A股市场的900亿“专网通信”骗局，案情内幕持续曝光。继*ST泽达、合众思壮和*ST凯乐因为涉“专网通信”收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》后，最新一家被监管处罚的公司则是ST宏达。与此同时，“专网通信”骗局背后操盘方隋田力也浮出水面，首度出现在监管的处罚名单中。

12月4日晚，ST宏达(002211)公告，因涉嫌未按照规定披露实际控制人、虚增收入利润等三项信批违法，公司于12月2日收到证监会出具的《行政处罚事先告知书》，证监会拟责令公司改正，给予警告，并处以300万元罚款；对隋田力给予警告，并处以1000万元罚款；对时任董事长杨鑫给予警告，并处以200万元罚款。对时任财务总监乐美彧给予警告，并处以50万元罚款。

ST宏达隐藏实控人身份、虚增收入利润

对于ST宏达涉嫌违法的依据，《行政处罚事先告知书》共提出三点：涉嫌未按照规定披露实际控制人，涉嫌2019年至2020年年度报告虚增收入和利润，涉嫌2020年年报未计提商誉减值并虚增利润。宏达新材涉嫌违法的事实具体如下:

1、涉嫌未按规定披露实控人

2019年1月5日，宏达新材发布公告称：公司原控股股东江苏伟伦投资管理有限公司持有的公司股份12210万股(占总股本28.2328%)已过户至上海鸿孜企业发展有限公司(以下简称上海鸿孜)名下，公司的实际控制人变更为杨鑫。同时，宏达新材《2019年年度报告》和《2020年年度报告》披露的公司实际控制人均为杨鑫。

但调查发现，实际上，隋田力与上海鸿孜的法定代表人杨鑫约定，由上海鸿孜代隋田力持有上述宏达新材股权,隋田力为宏达新材的实际控制人。宏达新材未按照规定真实披露实际控制人，构成虚假记载。

隐身其后的隋田力，正是“专网通信”骗局背后的操盘方。2021年5月30日，上海电气突告87亿元应收账款爆雷，此后，一个以专网通信业务为幌子的隐蔽融资性贸易网络浮出水面。去年7月，证券时报曾刊发《900亿“专网通信”骗局：神秘人操刀13家上市公司卷入》、《深度调查丨隋田力如何织就900亿“专网通信”骗局大网？》等文章，深度起底了这起堪称“A股史上最大资金骗局”如何织就。

值得注意的是，隐藏幕后的隋田力代持股份的操盘手法在其他公司也有使用。*ST泽达11月19日披露的行政处罚决定预先告知书显示，*ST泽达在招股书中隐瞒了上市前隋田力代持之事。监管指出，经查，隋田力通过梅生持有泽达易盛600万股，通过杨鑫持有270万股，合计持有870万股，持股比例13.96%。泽达易盛未按规定如实披露上述股权代持情况。其中*ST泽达中，为隋田力代持股份的杨鑫，与ST宏达原实控人杨鑫名字相同。

2、涉嫌虚增收入、利润

与落入“专网通信”骗局的10多家上市公司类似，ST宏达也存在虚增收入、利润情况。

ST宏达收到的《行政处罚事先告知书》显示，自2013年开始，隋田力为做大控制公司的流水和业绩，主导专网通信自循环业务，该业务涉及的专网通信产品未最终销售，也无实际终端运用。2017年，隋田力团队在国内将上述专网通信产品拆解成原材料主板，然后进行组装，必要时通过贴片补充主材损耗，最终进入新一轮业务自循环。

2019年1月，隋田力通过成为宏达新材的实际控制人，将上述自循环专网通信业务引入宏达新材。上海星地通通信科技有限公司、江苏星地通通信科技有限公司为自循环业务核心公司，执行资金池及产品拆解功能。新一代专网通信技术有限公司、江苏迈库通信科技有限公司和深圳天通信息科技有限公司为业务通道公司，以资金过账和合同单据流转的方式参与自循环贸易，并收取1.5%-2%通道费。上述公司均受隋田力控制，为宏达新材的关联方。宏达新材专网通信产品组装业务和贴片业务形成闭环。

2019年度，宏达新材通过专网通信业务合计虚增收入24654.98万元、成本21683.1万元，虚增利润总额2971.88万元，占宏达新材当期年报披露利润总额绝对值的38.93%；2020年度，宏达新材通过专网通信业务合计虚增收入48900.38万元，成本38555.63万元，虚增利润总额10344.75万元，占宏达新材当期年报披露利润总额的146.09%(占更正后利润总额的151.08%)。

3、涉嫌未计提商誉减值，虚增利润

2019年10月，宏达新材以2.25亿元价格现金收购上海观峰100%股权。收购时，管理层对未来的盈利预测仅基于上海观峰收购时的贴片业务。从2020年开始，为掩盖商誉存在明显减值并完成对赌业绩，杨鑫提议并由隋田力决定，在上海观峰开展大规模的组装业务。宏达新材2020年末在进行商誉减值测试时，相关资产组未来现金流除贴片业务外，还包含大量引入的组装业务,认定的资产组与商誉初始确认时认定的资产组(仅包含贴片业务)不一致，涉嫌违反《企业会计准则第8号——资产减值》第十八条规定，导致公司未计提商誉减值，虚增利润7,580万元，占当期披露利润总额的107.05%(占更正后利润总额的110.70%)。

而揭开专网通信骗局后，留下一地鸡毛，ST宏达如今也面临着亏损。ST宏达2022年三季报显示，公司主营收入2.85亿元，同比下降29.79%；归母净利润-2415.62万元，同比上升88.19%；扣非净利润-2402.66万元，同比上升88.39%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8695.23万元，同比下降26.39%；单季度归母净利润-589.33万元，同比上升94.48%；单季度扣非净利润-603.05万元，同比上升94.36%；负债率92.02%。

前实控人隋田力被罚1000万元

中国证监会称，上述违法事实，有询问笔录、工商查询材料、营业执照、情况说明、书面意见、银行流水、手机短信、有关合同、流转单据、会计凭证及附件、定期报告、临时报告、年报表决票等证据证明。

证监会认为，宏达新材的相关行为涉嫌违反了《证券法》第七十条第二款的规定，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述的披露的信息有虚假记载的行为。

杨鑫对宏达新材2019年年度报告和2020年年度报告签署书面确认意见，保证报告内容的真实、准确、完整。乐美彧对宏达新材2020年年度报告签署书面确认意见，保证报告内容的真实、准确、完整。

杨鑫作为宏达新材时任董事长、法定代表人，负有内部控制和实时监控义务，未勤勉尽职，包括未及时进行必要、审慎的核查，未采取相应补救措施等，是宏达新材涉嫌未按规定披露实际控制人、2019年至2020年年度报告虚增收入、利润和2020年年报未计提商誉减值，虚增利润直接负责的主管人员。

乐美彧作为宏达新材时任财务总监，组织、参与公司2020年财务报表编制工作，未对评估资产组及时进行必要、审慎的核查，未采取相应补救措施，是宏达新材2020年年报未计提商誉减值，虚增利润直接负责的主管人员。

除时任ST宏达董事长等高管被处罚外，其中，一手编织了“专网通信”大案的隋田力也首度出现在处罚名单上。《事先告知书》显示，隋田力作为实际控制人，组织、指使ST宏达未按规定披露实际控制人，2019年至2020年年度虚增收入、利润，并隐瞒相关事实导致发生上述情形，构成《证券法》第一百九十七条第二款所述“发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为，或者隐瞒相关事项导致发生上述情形的”行为。

图源：ST宏达公告

根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，证监会拟决定：一、责令宏达新材改正，给予警告，并处以300万元罚款;二、对隋田力给予警告，并处以1000万元罚款；三、对杨鑫给予警告，并处以200万元罚款；四、对乐美彧给予警告，并处以50万元罚款。

公开资料显示，隋田力出生于1961年，大专学历，1979年-1994年在部队服役，之后其后在江苏省人民政府做了4年公务员。从体制内出来后，隋田力选择下海经商，1998年11月成立了上海星地通讯工程研究所，这是隋田力名下第一家工商主体，其100%持股并担任所长。上海星地通是隋田力最重要的工商主体，并通过其控制了至少22家公司，范围遍及江苏、宁波、哈尔滨、北京、重庆、上海、深圳等地。

骗局涉10余家上市公司

所谓“专网通信”，是为政府与公共安全、公用事业和工商业等提供的应急通信、指挥调度、日常工作通信等服务。和公网相比，专网的不同之处在于涉密，可以不公开招标，可以不对外披露。

在隋田力织就的“专网通信”骗局里，实质是在开展自循环业务。国资企业基于其信用背书，先向上市公司支付合同总金额的10%作为预付款，上市公司再从隋田力指定的供应商处采购原材料并预付100%款项。上市公司作为出资方，以垫资方式提供资金，以可组织的资金规模确定订单量，利润空间提前确定且基本恒定。

营业收入、利润猛增，经营现金流却大量流出，预付款、应收款也同步骤增，是不少涉及“专网通信”案件上市公司的共同特征。业内人士分析，这属于融资性贸易的典型表现。

2021年5月，上海电气突发一则83亿元应收账款爆雷公告。随后，一个以“专网通信业务”为幌子的隐蔽融资贸易网络浮出水面，涉案上市公司十数家，累计交易金额近千亿元。

目前，“专网通信”案已逐步进入追责阶段。过去1年多时间，已有10余家涉专网通信业务的A股公司被立案调查。据证券时报此前报道，自2014年起，至少有13家上市公司，包括：ST新海、*ST华讯（现：华讯退）、凯乐科技（现：*ST凯乐）、中利集团（现：ST中利）、亨通光电、宁通信B、飞利信、瑞斯康达、宏达新材（现：ST宏达）、中天科技、国瑞科技、上海电气、汇鸿集团。

2022年以来，包括ST新海、*ST凯乐、ST宏达、*ST泽达、航天动力、合众思壮、ST中利、国瑞科技、康隆达、瑞斯康达等多家公司或公司实控人被证监会立案调查。除ST宏达外，*ST泽达、合众思壮、*ST凯乐日前均已披露《行政处罚及市场禁入事先告知书》，关于“专网通信”骗局的更多内幕被“托出”。而今年11月才被证监会立案调查的瑞斯康达、江苏舜天、ST中利等上市公司，调查结果目前还未披露。

来源：万联网整理，部分内容参考中国基金报、证券时报、上海证券报等

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