通过“强信用”和“强数据”模式解决中小企业融资难题

万联导读：在刚结束的由万联网举办的第六届中国供应链金融高峰论坛上，联易融创始人、董事长兼CEO宋群在论坛上做了主题为《构建产业生态圈，Fintech助力小微金融破局之道》精彩分享，以下内容为本次分享的精彩摘要，有删改。

小微企业融资有三个问题。

第一，很多领导、机构或政府部门都在强调非常有必要解决小微企业信贷难题。但一提到小微融资, 大家往往将它等同于小微贷款, 这是不全面的。贷款不是解决融资难题的唯一方式。

第二，面对小微企业贯常的风险分析流程都是点对点的，孤立地去分析每个小微的财务状况很难准确判断小微企业的经营状况。

第三，小微企业生命周期短、变化快, 分析其历史数据并不可靠, 价值不大。

我觉得未来解决小微企业融资难的问题，有几个点：

第一，不应该只围绕解决”小微贷款”这个单一的问题，重要的是如何全方位改善小微企业的运营资金资金流的问题。因为在全球有一个DSO数据，指的是服务或产品送交之后企业多长时间可以拿到回款，它比国内的账期概念更全面一些。全球平均的DSO（企业销售变现天数）是62天，中国的平均账期是92天，比全球高出接近40%，在30个国家中是最差的。

所以不要只要求金融机构围绕着贷款来解决小微企业的融资问题，还有很多金融工具，例如供应链金融ABS、区块链等都可以帮助小微企业改善运营资金流。

第二，一定要建立生态圈，不再点对点地分析每个小微企业的经营状况，把小微企业放在一个生态圈里，看它所处的行业、合作伙伴和供应商以及在生态圈的发展情况。数据掌握得越多，对生态圈的企业判断越准，就可以更大胆地对小微企业授信。

第三，对小微企业进行经营状况的画像，去了解小微企业的未来发展趋势。”未来”也就是未来的三个月、六个月，这对金融机构非常宝贵。

其实供应链金融是一个解决小微企业融资难非常好的产品和工具，其真谛在于利用高资质的大型企业的高信用度，将银行或金融机构给大型企业的授信直接或间接传导给小微企业，带动小微企业的融资。

这里有两种模式，一种是大型企业比较配合对它的应付款进行强确权。另一种是大型企业不愿意配合确权，在这种情况下可以围绕生态圈去进行数据的收集、整理，建立风控模型。

大型企业强确权的模式叫做”强信用” 的供应链模式，要解决的是通过各种方式来缩短小微企业账期，改善它的资金流动性。

核心企业不主动介入、配合的模式叫”强数据” 模式，也就是用数据的方式助力金融机构使用更好、更灵活的信贷解决方案。

生态圈对小微企业是非常重要的，因为任何一个核心企业都可以建立核心企业的产业链，在同样行业中顺着几个不同的核心企业去展开他们的产业链，形成生态圈。

现在银行或大多数的金融机构还停留在产业链上，并没有真正进入生态圈，在产业链上看到的更多是核心企业，一层供应商和一层经销商，没有层层传导下去建立生态圈。围绕生态圈做金融是一种非常有利的分析工具和行为方式。但如果没有Fintech的助力，生态圈的建立是很难的。

我们希望做到围绕着强信用做资产的透明性，以及围绕大数据做信息的透明性，这两个透明性可以用Fintech解决。今天所谓ABCD（AI、区块链、金融云、大数据）的Fintech发展都对资产和信息透明性的解决有非常大的帮助，

如果核心企业愿意确权或我们掌握了它的物流信息，在底层资产不透明的情况下还是有可能有猫腻和大量的信贷风险产生。如何真正做到底层资产真实透明并不可篡改，区块链的技术应用就是一个非常好的场景。

在核心企业的“强信用”模式下，现在做的比较多的有两个商业模式。

第一是发行大量的ABS。大家都知道发行ABS的主体基本上都是大型的核心企业，这对小微企业有什么帮助？

过去小微企业即使拿着核心企业的确权函或商票去金融机构融资还是非常困难的。但是上了ABS平台后，小微企业在7-10天可以拿到资金。所以，ABS巨大的发行对解决小微企业融资起到非常大的帮助，尤其是ABS运用在更多行业后，对小微企业融资和供应链的发展有很大的助益。

ABS最困难的还是底层资产透明性的问题 ，如果底层资产是假的和乱的，未来出现风险的可能性就很大。用Fintech解决的就是资产透明性的问题，这个问题不仅依赖于一家核心企业，需要通过交叉验证和一系列的流程管控，利用Fintech来保证实现资产的透明性。

第二，区块链加供应链可以实现核心企业应付账款凭证电子化，实现应付账款凭证可拆分，可流转、可贴现。可以向一级供应商及下游N层的供应商进行拆分和流转，每个当前持有的电子付款凭证都可以到平台上进行融资。

在核心企业不介入不配合的“强数据”模式下，数据的收集和整合以及建立生态圈非常重要。

第一步是沿着行业梳理行业中比较好的核心企业。比如在梳理出20-30个商超类比较好的核心企业，以他们作为依托去分析、整理行业中的生态圈是什么样子，有谁在生态圈中在供货或销售，去判断行业与核心企业的发展趋势，以及核心企业生态圈中的小微企业可能的往来。

第二步是收集小微企业的大量数据。我们不认为任何一个2B的单一数据的来源是真实、准确、完整的，一定是不断从不同的渠道和来源中收集和整理。数据的纬度越丰富，数据收集越全面，对风险判断的帮助就越大。

我们不仅要判断小微企业的经营状态，也要判断小微企业个人的诚信状况。数据收集整理后会进行数据的分析和建模，建模的结果会推送到合作的金融机构，作为他们判断小微企业风险的辅助性工具，这种数据是不可能完全替代金融机构对风险判断的模型和标准的，但是会起到一个很好的辅助或补充作用。