独立直销银行接连获批，持牌优势渐显

来源 | 万联网作者 |叶秋香

随着互联网金融风险整顿进入尾声，流量巨头们的监管套利时代随之而去。取而代之的是在我国第一家独立法人直销银行百信银行成立三年后，监管部门近日接连发放两张牌照。

2020年12月，招商银行、邮储银行两家银行相继公告称，已获准筹建独立法人直销银行招商拓扑银行和邮惠万家银行。距离中国首家独立法人直销银行中信百信银行获批，已经过去4年。

01持牌优势渐显，直销银行牌照展业的大门已开

2017年11月18日，全国首家独立法人直销银行百信银行开业。2020年12月11日，招商银行公告披露公司获批与京东数科全资子公司网银在线共同筹建独立法人直销银行招商拓扑银行，分别持有后者70%和30%的股权。万联网记者了解到，招商拓扑银行号与第一家独立法人直销银行百信银行发起架构类似，即采取“商业银行+互联网公司”合资模式，注册资金50亿元。

随后2020年12月21日，邮储银行发布公告称，拟出资50亿元全资发起设立直销银行——中邮邮惠万家银行有限责任公司（以下简称邮惠万家银行），该行注册资本拟为50亿元，由邮储银行100%持股。至此，国内独立法人直销银行扩容至三家。

万联网记者注意到，自2017年全国首家独立法人直销银行百信银行开业之后，我国独立法人直销银行牌照的发放一直处于停滞状态。对于时隔四年后同一月内两家直销银行牌照再度发放，业界人士提到这反映出在互联网金融专项整治以及互联网贷款等众多业务监管办法出台后，监管方将大力支持持牌机构在数字金融时代充分发挥金融科技优势进行开拓创新。

据了解，直销银行是指不设线下网点，由银行搭建“纯互联网平台”，在此平台上整合自身存贷汇业务、投资理财产品。与个人网银相比，直销银行突破了本行账户局限，可向他行用户开放，具有纯线上、无线下网点的特性，属于典型的数字银行，更强调通过科技赋能、技术开放、场景渗透实现普惠金融。

作为我国近年来的一项重大监管创新，直销银行这一新型银行在践行普惠金融方面被给予厚望。直销银行可与现有持牌机构、金融科技公司互为补充、竞争发展，为商业银行探索新的业务模式提供了可能性，也是商业银行为应对行业竞争的加剧和互联网巨头的冲击的必要选择。

万联网记者了解到，直销银行并非新鲜事物。早在2013年7月，民生银行就创立了国内第一家直销银行；同年9月，北京银行也宣布与ING集团合作开展直销银行业务......在金融科技浪潮的助推之下，一大批直销银行纷纷设立。

但在过去几年，也仅有百信银行一家拿下独立法人直销银行的牌照，更多的商业银行设立直销银行因为没有独立法人地位，在组织架构上多多以母行的独立业务部门形式存在，其经营模式也受传统银行内部体系较大的束缚。在随后电子银行发展趋势下，有的直销银行更是与电子银行业务界线模糊，这也使得部门性的直销银行发展越来越尴尬，更有不少银行将直销银行并入手机银行APP。

然而随着最近监管层对互联网金融整治和对金融科技的严监管，持牌经营的直销银行的机会正在到来。万联网记者注意到，最近互联网平台销售银行存款、银行理财产品都迎来了强监管，10多家互联网平台陆续下架相关产品。在央行联合银保监会等部门二次约谈蚂蚁集团的相关通告中更是提出持牌经营等整改要求，提到坚持所有金融活动必须依法依规纳入监管，坚持金融业务必须持牌经营。在这一环境下，随着监管不断推动金融业务回归持牌经营，互联网平台流量通过金融业务变现缺口被堵，而持牌机构优势凸显。万联网记者注意到，度小满金融平台上的存款产品几乎都已下架，但百度持股的百信银行存款产品却未受影响。

随着第二第三家独立法人直销银行的获批，可以预见，未来还会有更多的独立法人直销银行成立。

02银行数字化提速，银行与互联网平台合作共赢的机遇已经到来

万联网记者注意到，开年以来特别是在疫情的影响下，“数字化、线上化”成为产业发展大趋势，疫情更是对金融行业的数字化转型起到了催化和加速作用，当产业数字化升级之时，金融科技如何深度融入金融行业，如何精准助力实体，如何更好地服务金融机构和实体企业两大垂直领域，是当前以及未来一段时间需要思考的关键问题。

在疫情对商业银行“零接触”服务和转型升级提出的“大考”中，数字化无疑是这个正确答案。万联网记者注意到，在国际商会（ICC）发布的 2020 ICC 全球贸易融资调查中提到，调查显示，84％ 的银行认为数字化、供应链金融是重中之重。而在数字化方面，有 84％ 的银行对银行的数字化进行了肯定，银行的数字化转型升级已经成为行业共识。

万联网记者也注意到，随着近年来银行数字化转型升级速度的加快，以商业银行为代表的金融机构对科技的重视程度越来越高，在科技方面的投入也越来越大。

在直销银行中，因其本身所具有的纯线上、无线下网点的特性，依靠大数据、区块链等技术从而达到深程度的科技赋能、技术开放、场景渗透的重要性更是不言而喻。

随着互联网平台流量通过金融业务变现缺口被堵，持牌经营的直销银行的发展风口已至，在这样的背景下，拥有金融科技优势的商业银行无疑更能抓住这个发展风口。从目前直销银行中更为通行的股东中实行银行+互联网平台的模式（如百度+中信银行、京东+招商银行）中也能看到互联网巨头的金融科技能力能为独立法人直销银行带来传统直销银行所不够具备的技术与流量优势。

公开信息显示，中国现有的3家持牌独立法人直销银行中，百信银行与招商拓扑银行均有互联网机构入股，邮惠万家银行则为邮储银行全资持股。

值得注意的是，在另外两家独立法人直销银行宣布独立前不久，2020年11月23日，百信银行发布公告提到其增资扩股方案获得银保监会的批准，同意增发16.34亿股股份。在此次增资除了中信银行和百度公司两家老股东继续跟投外，还引入了加拿大养老基金投资公司作为战略投资者，认购了4.66亿股股份。业界普遍认为，此次加拿大养老基金投资公司的入局，是国际头部投资机构看好国内新兴经济发展前景的信号，标志着银行和互联网平台巨头联合共赢的“百信模式”得到市场高度认可。

万联网记者也注意到，法人直销银行是作为传统商业银行探索互联网运营的一种新模式，百信银行已初具成效。公开信息显示，上半年，百信银行与中信银行联合推出纯线上出口企业信用贷，助力外贸企业复工复产；面向民营小微企业提供无接触式票据贴现服务“百票贴”，解决企业在传统票据业务中存在的小票短票贴现难、贴现贵等痛点；向长尾客户及小微企业主持续提供普惠信用贷款，打造纯信用线上信贷产品“好会花”，覆盖三线以下城市客群，为疫情后提升消费提供普惠金融支持。

百信银行年报数据也显示，2017和2018年，该行连续两年亏损，累计亏损金额近8亿元。但到了2019年，百信银行首次实现0.2亿元盈利。2020年受到新冠疫情的影响，半年报数据显示，截至今年6月末，百信银行总资产543.53 亿元，总负债510.84 亿元，净资产32.69 亿元；上半年实现营业净收入8.04 亿元，净利润0.07 亿元。

从百信银行的年报数据来看，虽然与与同样具备互联网基因的网商银行、微众银行相比，百信银行无论规模还是利润均还存在着较大差距，但在互联网金融专项整治以及互联网贷款等众多业务监管办法出台后，银行与互联网平台合作共赢的机遇正在到来。