广视角盘点:回顾2021中国供应链金融发展

万联网 , 万联网 , 2022-01-05 , 浏览:2808

2021年12月30日,万联网供应链金融高级分析师许书川直播分享了“2021年中国供应链金融广视角盘点”。


许书川表示:“目前,我已经连续做了5年年度盘点,做盘点的重点其实不在于回顾一个个事件,因为,这些事件对咱们业界的专业朋友来说都不陌生。咱们做盘点的目的是希望大家能够把看起来不相关的事件关联起来,思考其背后的逻辑,看看会有什么化学反应,进而能让大家对过去有新的反思,对现在有新的观察视角,对未来有新的思考。今年做的盘点也和往年做的不一样,今年,我不做事件的盘点,而是做话题的盘点。同时,我们作为这个行业的观察者,也希望大家跳出自己的领域,看看别人的视角,因为你的领域你是专业的,所以大家不妨跟着万联一起吃瓜,吃吃别人的瓜。”


许书川从一年的观察中,挑选了五个“瓜棚”,28个瓜,组成了今年的“瓜品盛宴”,分别为:


第一瓜棚:全球气候大会、大宗价格上涨,房地产,双碳,双循环


第二瓜棚:保障中小政策与立法、ESG、商票发行/银行保贴、供应链票据、找国企合资、动态折扣


第三瓜棚:融资性贸易、套利、担保、征信、融资信用信息服务平台,基建/城投、金融科技公司差异化发展、产业互联网、工业互联网、创新链、绿色


第四瓜棚:数字化,金融科技与助贷


第五瓜棚:核心企业信用风险,串谋风险,合法合规风险



许书川创新地以“经济周期理论”为主线串联了今年观察到的现象。经济之所以有周期性波动主要原因在于“债务”作用,而要稳妥地降负债,度过经济下行期,一般需要均衡使用减少支出/借债、债务重组、财富再分配、发行货币与货币政策调控等四种手段。


2021年11月,不少国际银行家、国际金融家史无前例地参加全球气候大会,表明将在未来30年投入120万亿美元资金帮助全球实现双碳目标。为什么金融届要涉足“公益事业”,而且付出如此大的代价,何不直接捐款扶贫扶弱?绿色债务给全球增加了成本,人们如果不想减少支出(=经济减缓甚至可能导致萧条),该怎么办?


因为,金融家们要主导全球绿色债务货币体系的构建,这种全新的货币体系优于任何一种基于国家主权、国家信用的货币体系,必须在美元货币体系崩塌前建立全新的货币体系。基于新的债务、新货币体系的建立,金融家们可以获得更多绿色债务资产,并且人们增加的成本也需要新的债务体系支撑。


为什么今年大宗商品价格上涨,仅仅是因为供应链的战争?为什么监管部门严禁银行保险机构,违规参与煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品投机炒作、牟取暴利,仅仅是因为商业运作上的泡沫风险?为什么要禁止金融进入房地产?


从上述事件可以看出:


1、经济离不开债务,金融也离不开债务,钱不能不借!


2、债务用在解决人们还没解决又迫切需要解决的问题上(如绿色),和用在不利于长期发展的事情上(如大宗、房产),完全是不同的意义,债务本质就是杠杆,会加速更好地发展或更坏地发展。


既然钱不能不借,而钱不宜从“减少支出”中来,那么钱从哪里来?


许书川表示,对应上述的经济周期理论,提出了三种“渠道/方式”。


第一,供应链金融是很好的财富再分配方式。关键在于如何让“有钱/资源的人”接受资源的共享,如何将社会利益内化为商业利益很重要。其中有四种方式:帮助核心企业践行ESG并获得ESG投资方面的资本收益;帮助核心企业盘活自有/支配资金,获得动态折扣;帮助核心企业通过盘活和共享自身的信用,获得商业利益;帮助核心企业通过盘活和共享自身的股本资源、行业资源、金融资源、人才资源、科技资源等等,获得更多元化的商业利益。


2021年上述每一种方式都有对应的事件与发展,许书川也分享了自己或业内人士的观点,具体涉及到了保障中小政策与立法、ESG、商票发行/银行保贴、供应链票据、找国企合资、动态折扣等一众话题。


其中,许书川汇报了所观察到的供应链票据发展的现状,并分享了业内专家、企业对供应链票据的期待:


简单汇建议:监管部门对金融机构在供应链票据方面的相关操作进行规范和统一,加快票据保证、质押等主要业务的功能迭代及资料影像中心的完善,推动供应链平台与票据信披平台的直连,完善“贴现通”产品接口,推动票据贴现前、贴现后转贴和再贴的功能协同,将供应链票据贴现纳入普惠金融口径等。


中企云链建议:贴现全流程线上化,供票体系与传统商票体系深度融合,充分利用传统商票的客户基础、客户入口以及成熟的贴现功能。


某股份银行高管建议:出台债权登记法案;出台监管规则或技术规范;加强社会责任指标考核;推动跨行贴现,无需开户;银行电子身份认证体系互认;纳入普惠,享受补贴。


肖小和、赵慈拉等业内专家建议:建立国际票交所,推动供应链票据+标准化票据,推动票付通+供应链票据、元宇宙+票据,提升整体技术水平、建立统一技术平台。建立票据的信用评级评分体系。加强对类票据业务风险的关注和研究并明确监管,出台供应链票据管理办法......


第二,除了财富再分配,钱还可以从减少借债中来,票据的多级流转可以解决重复借债的问题......


第三,财务再分配、减少负债并不是最有利于我们度过经济下行周期的手段,最根本最可持续的手段在于提升生产力,经济是围绕生产力来波动的,生产力的提升、造血能力的加强才是经济发展的根本。而由此更可以看出,供应链金融是很符合经济理论的,并且特别适合经济下行期,供应链金融可以很好地实现减少借债、财富分配以及提升生产力,只要遵循经济规律去做供应链金融,一定有巨大的可持续的发展空间。


关于供应链金融如何提升生产力,许书川结合今年对国企民企合作动机(变化)的观察,对监管部门监管融资性贸易行为、央企对外担保行为、征信业务及主导融资信用信息服务平台体系建设的观察,对基建行业供应链金融的观察,对金融科技公司发展困境的观察,对产业互联网平台往价值链深度延展及往工业互联网延展、往创新链服务延展的观察,分享了自己的思考。


除了上述内容,许书川还围绕数字化知易行难、如何从0到1,提出了数字化供应链金融的13大挑战;围绕金融科技助贷监管给出了三个建议与一个观察;围绕物联网的发展给出了四个观察;结合上海电气子公司应收暴雷时间、某银行存单事件、恒大信用超发事件等提醒大家加强对核心企业信用超发风险、核心企业经营风险、多方串谋套利风险的防控;最后强调了合法合规的重要性。

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