谁在央企融资担保上打了一拳?国资委!“总担保规模不超集团总资产的40% ”、“三年内限期整改”……

万联网 , 穆牯 , 2022-01-17 , 浏览:3667

2022年“初露尖尖角”,近日,国资委在央企融资担保上亮出了“重拳”,将对央企实行“两禁两控”,“两禁”即是严禁对集团外无股权关系企业担保,严禁对参股企业超股比担保;“两控”即是,严控对高风险子企业担保,严控对子企业超股比担保。


还有重要的一点是,央企融资担保的总规模不超集团总资产的40%,单户子企业(含本部)担保额不能超过本企业净资产的50%。


以上内容的信息量足够大,令金融业界人士尤其是央企应接不暇,也令人不禁发起灵魂拷问:金融圈到底怎么了?央企在金融行业的未来发展是怎样的呢?作为供应链金融的一份子,我们还能在金融圈里更好地活下去吗?还是有可能被风险社会淘汰呢?(此处省略一万字的疑问)


从深层次上看,无论是中国人民银行发布的《地方金融监督管理条例(草案征求意见稿)》还是国务院国资委印发《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》的有关说明,以及近日发布的相关政策文件,这些重磅文件重在释放一个信号:金融圈位于风险社会的核心地带,将会面临众多未知的系统性经济风险,因此,金融行业不得不要逐步严格趋向合规化发展,保证金融行业健康而可持续性发展。


融资担保合规化,对央企融资担保实行“两禁两控”


现今,央企也不例外。在融资方面与资产管理上,部分央企存在担保规模增长过快、隐性担保风险扩大、代偿损失风险升高等问题,这些问题在一定程度上正是印证了专家观点“金融市场脱离实体经济的根源并不在于市场本身,而在于政府隐性担保机制下的市场并没有如‘真正的市场’那样运作。”


为此,1月4日,国务院国资委印发《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》的有关说明,该说明还明确中央企业在融资担保上的总担保规模不超过集团合并净资产的40%,单户子企业(含本部)担保额不能超过本企业净资产的50%。与此同时,要对企业新开展违规融资担保行为进行严肃追责,要求企业对存量违规融资担保业务限期整改,力争两年内整改50%,原则上三年内全部完成整改。


相关数据统计显示,截至2020年底,央企和地方国企的总资产分别为94.00万亿元和174.50万亿元,总负债分别为62.50万亿元和109.00万亿元,资产负债率分别为66.49%和62.46%、国有资本权重分别为62.22%和86.11%。而2021年以来央企负债率始终稳定在65%以下,债务结构始终保持在合理水平。


图片来源:涛动宏观


而《通知》指明的是,需要在三年内对违规开展融资担保业务或者行为实行渐进式整改,到2024年整改50%,原则上三年内即在2025年全部完成整改。


除了融资担保这一块,国资委早在2021年6月10日发布《关于进一步促进中央企业所属融资租赁公司健康发展和加强风险防范的通知》(国资发资本规(2021)42号),对央企所属融资租赁公司给予进一步规范。42号文提出,央企原则上只能控股1家融资租赁公司(不含融资租赁公司子公司)、控制2家及以上融资租赁公司应科学论证和统筹布局。对于业务雷同、基本停业的融资租赁公司应当坚决整合或退出。


原则上三年以内央企“融资担保”全部完成整改,任重而道远


那么,国资委在央企融资担保上打了一拳,要求央企融资担保的总规模不超集团总资产的40%,央企觉得疼吗?


金融圈业内人士表示,将“两禁两控”作为要求明确提出来,或者作为国资委对央企融资担保工作实施监管的原则提出来,还是首次,一方面,这是依据央企负债率偏高,必须全方位控制负债、降低负债率的客观要求,所有央企都必须在这方面采取措施,力争把负债率降低到安全水平;另一方面,也说明央企在融资担保方面存在比较大的问题,盲目对外担保、过度担保、超比例担保、隐性担保的现象比较严重,继而带来央企降低负债难度加大、风险扩大。


从供应链金融的角度来看,央企本身实力强、影响大,在以核心企业为中心的供应链金融模式上,其信用能够多级传递到产业链供应链上下游的参与方,那么,央企的融资担保业务可以为大多数中小企业拓展融资渠道,并促进资金在产业链供应链上实现灵活周转,协调和盘活产业链供应链的各个环节。不过,这是一种理想的积极层面,实际上,如果央企出面担保,金融机构为企业提供信贷资金支持,当融资担保的规模超过央企承受风险的范围,或者央企融资担保大面积出现不合规情况,也就是说,当不只是部分企业存在担保规模增长过快、隐性担保风险扩大、代偿损失风险升高等问题时,那么,这将会央企的风险发防范增加了很大的压力,与此同时,通过央企担保的资金链以及与资金链密切相关的产业链供应链将也会承受相当大的经济风险。


笔者认为,这一拳打得有点狠,在某种程度上戳到央企的“泪点”。狠在哪里呢?主要在,原则上三年以内,央企“融资担保”全部完成整改,并且保证央企的总担保规模不超集团总资产的40%,这可谓是任重而道远。怎么说呢?一般认知就是,借钱容易,收钱更难。


进一步从经济周期的角度来看,假如央企收回通过自身担保的一笔资金需要十天,以央企现有的融资规模来看,这涉及不只是一笔资金,而是多笔资金,是一个亿万级别的担保量,其涉及的资金关系是交叉而又十分复杂的,因此,在三年以内需要多少个十天来收回这些资金呢?同时,央企能否根据自身的实际情况在开展融资担保业务的同时做到融资的总担保规模降低到10%、20%、30%,从而完成国资委提供的“小目标”——央企融资担保的总规模不超集团总资产的40%,单户子企业(含本部)担保额不能超过本企业净资产的50%?


事实上,2021年11月19日国资委官网发布的《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》对央企的融资担保问题以及今年发布《通知》的有关说明,《通知》所提出了具体要求,既有定量方面的,亦有定性方面的。换言之,央企既要将当前的融资担保规模降低到合理范围之内,同时要保证所开展融资担保业务符合标准、额度、限制要求等多方面的规定,从而保证央企融资担保的合理化、合规化,对实体经济的发展起到实际效果。

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