万联网 , 毛莉 , 2023-08-21 , 浏览:3340

8月21日,据港交所文件公布,顺丰控股正式向港交所提交IPO申请,联席保荐人为高盛、华泰国际、摩根大通。

本次发行的股票为在香港联交所主板挂牌上市的境外上市外资股(H 股),均为普通股;以人民币标明面值,以外币认购,每股面值为人民币 1 元。本次拟发行 H 股股数不超过本次发行后公司总股本的 10%,并授予整体协调人不超过前述发行的 H 股股数 15% 的超额配售权。

据界面新闻此前报道,顺丰控股董事长兼 CEO 王卫在近日的股东大会上表示:“尽管我们之前也有一些投资,但是我认为还远远不够,如果公司能在港股上市,机会会更多,所以这是必须的。”因为目前快递行业友商都有了港股上市计划,“所以我们要能拿到主动权,这个才是最重要的。”


2017 年 2 月,顺丰控股成功在 A 股“借壳上市”,此后实施过两次再融资,共计募资 258 亿元。

招股书显示,截至2023年3月31日,顺丰控股拥有覆盖208个国家和地区的庞大全球配送网络,运营95架飞机和超过17.6万辆车辆分别是亚洲最大的空运机队和陆运车队。

截至2022年12月31日,顺丰控股拥有约180万活跃月结客户及约5.85亿散单客户,根据弗若斯特沙利文报告,该两项数据在亚洲所有物流服务提供商中均为最高。

财务数据显示,近两年,顺丰控股的收入由2021年的2072亿元增长29.1%至2022年的2675亿元;息税折旧与摊销前利润(非国际财务报告準则指标)由2021年的人民币218亿元增长33.1%至2022年的人民币290亿元。2021年及2022年,顺丰控股的年利润分别为44亿元及71亿元

据此前公告,顺丰控股本次发行方式为香港公开发售及国际配售新股。

在符合香港联交所要求的最低发行比例、最低流通比例的规定或要求的前提下,结合顺丰控股自身资金需求/未来业务发展的资本需求,本次发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的10%(超额配售权行使前),并授予整体协调人不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。

本次H股发行拟在全球范围进行发售发行的对象包括中国境外(为本方案之目的包含香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区、外国)机构投资者、企业和自然人、合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者。

发行价格将充分考虑顺丰控股现有股东利益和境内外资本市场的情况,根据簿记结果,采用市场化定价方式,由股东大会授权董事会及董事会授权人士和整体协调人共同协商确定。

顺丰控股公拟在股东大会决议有效期内(即经公司股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限)选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

值得注意的是,截至8月21日收盘,顺丰控股A股市值达2186亿元


选择港股IPO正当其时

从不上市到拥抱资本市场,对于顺丰走这样一步路,实际上并不难理解。顺丰经过了五六年的充分竞争,在借助资本的力量的前提下,并未达到想要的目的。此前的竞争对手极兔已经开始形成自己的“圈层”,正在谋求上市。而顺丰转而放弃了与极兔之间的竞争,也就意味着顺丰基本放弃了部分低端市场,而在高端市场京东物流又虎视眈眈,菜鸟也直接下场,所以虽然顺丰稳抓高端市场,但并不是完全没有风险。

另外,顺丰控股 2023 年 7 月快递物流业务经营报告显示,速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为 195.81 亿元;速运物流不含丰网的业务量同比增长 7.68%,供应链及国际业务收入同比下降主要受到国际空海运需求及价格均同比下行的影响。


业绩虽好,但隐忧也不少。

作为一家上市公司,业绩的增长是企业绕不开的弯,因此,在资本市场的腾挪也是非常正常。早在2021年,顺丰控股作价175.55亿港元收购嘉里物流51.5%的股权,而嘉里物流承担的就是顺丰增量部分的重任。

根据资料显示,嘉里物流的核心业务包括综合物流、国际货运代理及供应链解决方案,拥有横跨六大洲遍及全球的配送网络。换句话说,进入国际市场是顺丰收购嘉里物流的重要条件之一。

当时,顺丰也表示,收购嘉里物流将进一步完善其国际业务板块。

根据市场消息,早在2021年末的时候就曾传出了顺丰港股IPO的消息,当时有传言称顺丰将募资50亿美元,但最后被顺丰否认。

当下是一个非常重要的节点。综合而言,目前国内快递市场竞争的格局基本确定,行业之间的竞争已经趋于尾声。哪里有增量,就去哪里开拓市场成为了快递企业的必选项,因此要在国际市场加大投入力度就必须在港股市场有一定的作为。从这个维度而言,顺丰必须稳固自己在高端市场的地位,拥抱国际市场,就成了顺丰为数不多的选择之一了,选择港股IPO也正当其时。

来源:万联网



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