7家企业IPO排队：1家营收超千亿 5家盈利过亿 产业互联网如何深度赋能行业转型升级？

近年来，产业互联网企业迎来上市潮，包括药师帮、拍明芯城、易点云、小熊U租等企业都顺利IPO，登陆二级资本市场。

更为重要的是，产业互联网企业上市已经形成良好发展态势，在政策和资本的助推下，更多的产业互联网企业也加快了上市节奏，有多家企业处于排队状态。

产业互联网企业蓄势待发开启IPO之路，可以预见的是，这两年，产业互联网领域或将迎来“上市潮”，当前预备队都有谁呢？

7家排队企业5家盈利 净利润均过亿

产业互联网公司IPO正在提速，据公开渠道的信息，目前产业互联网领域共有找钢、欧冶云商、震坤行、京东工业、华强电子网、嘉立创、云汉芯城等7家企业处在IPO排队状态。

交易所分布上，在已披露的7家公司中，深交所4家，港交所2家、美股纽交所1家。在细分赛道分布上，这些企业主要来自钢铁、工业品、电子元器件3个领域。

财务数据方面，7家IPO排队企业有5家实现盈利，净利润规模都在亿元以上，在产业互联网企业盈利难的当下，这些公司亮眼的财务数据不仅为行业做出了表率，也为公司的顺利上市增加了筹码。

其中，京东工业盈利最多，根据招股书，京东工业2022年总收入为141亿元，复合年增长率达到44.2%；按照非国际财务报告准则经调整三年净盈利分别为4.4亿元、5亿元、7.1亿元。

盈利能力较强的还有嘉立创集团。2022年嘉立创的营业收入为63.87亿元；扣非后归母净利润为4.73亿元。但在增速方面，可以看到，近三年公司收入大幅稳定增长，但净利润增速较低，2022年扣非后归母净利润甚至同比下滑13.04%。

欧冶云商也达到了千亿规模营收和亿元级别盈利。招股书显示，2021年公司实现营业收入1266.69亿元，净利润4.86亿元；2022年上半年实现营业收入566.08亿元，净利润2.27亿元。

此外，过亿元盈利的还有华强电子网集团、云汉芯城，2022年，这两家公司盈利金额分别为2.80亿元、1.24亿元。

从IPO进度来看，目前欧冶云商已经过会，有望成为首家登陆资本市场的钢铁电商。其他产业互联网企业IPO处在申报或审理阶段。

值得一提的是，这些企业在IPO之前大多获得了一级市场认可，甚至一些企业已经获得多轮融资，其中震坤行获得9轮、金额超60亿元的融资，成为成为工业品领域融资金额最多的公司。京东工业的融资金额超46亿元，最近一轮是今年完成的3亿美元B轮融资。融资总金额在10亿元以上的还有找钢、欧冶云商、嘉立创，金额分别为25亿元、30亿元、14亿元。

对于融资的企业，未来要想成功登陆二级市场，企业自己的造血能力是最重要的。

产业互联网赋能实体经济 促进行业数字化转型升级

今年以来，产业互联网这一理念愈发受到关注。产业互联网作为数智化供应链创新和应用的核心载体，对于实体经济的数字化、网络化、智能化升级，具有重要的推动作用。

作为产业互联网模式探索的代表性企业，IPO排队的7家企业分属于3个不同的赛道，钢铁赛道有找钢、欧冶云商，工业品赛道有震坤行、京东工业，电子元器件赛道有华强电子网、嘉立创、云汉芯城。在商业模式上，同一个赛道上的企业有何差异？各自企业与产业互联网融合发展趋势该如何理解？

首先来看钢铁赛道。据了解，欧冶云商是中国宝武整合原有大宗商品电子商务优质资源，以全新商业模式建立的钢铁生态服务平台，致力于打造集交易、物流、加工、知识、数据和技术等综合服务为一体的第三方产业互联网平台，协同钢厂推进产销模式变革，帮助中小卖家锁定货源，提升采购、仓储、运输效率，助力供给侧结构性改革和传统钢铁产业链数字化、网络化、智能化转型升级。

欧冶云商连接超过300家钢厂、2000家钢材仓库、4万辆承运车辆、4000条承运船舶，以及超过700家钢材加工中心。通过对第三方服务商科技赋能，促进传统服务型企业数字化转型，并基于供需优化配置和服务模式创新，帮助提升服务资源利用效率。

再来看找钢。自2019年起，找钢网就开始探索平台化转型，目前已将自营业务完全剥离，交易、物流、仓储、加工、金融科技、SaaS、大数据等业务都实现了平台化，完成了由重资产型向轻资产型转变，成为第三方平台电商。经过四年的转型，找钢网的业绩增长不再依赖于资本支出及上游供应商资源，并建立起一个“规模越大、协同效应越强、人效越高、现金流越好、盈利能力越强”的商业模式。

在港股市场发行并不够理想的大环境下，以De-SPAC (特殊目的收购公司并购上市)模式提交上市申请缘何逆势获得青睐？业内人士表示，主要原因在于资本方对其轻资产数字化平台潜力的看好。

在电子元器件行业领域，产业互联网对推进全链条升级改造和协同创新具有重要意义。

就电子元器件分销环节而言，传统流通渠道中主要以人工服务为主、效率较低，产业互联网服务模式的B2B商城有效解决了长尾采购需求零散高频、交期管理难、采购效率低下、品质不可控、货源渠道缺乏、采购流程繁复等行业痛点，大幅拓宽了采购渠道、保障产品品质并提升交付效率，能够以较低的服务成本为海量中小批量/中小企业现货需求订单（中长尾需求）提供涵盖产品选型、货源匹配、智能推荐、品质管控等在内的供应链服务。

此外，大数据和人工智能，可以应用于用户需求挖掘、物料匹配、产品替代推荐、交易授信、物流仓储、生产制造等全业务流程的多个场景中，实现对用户需求的精准把握，高效匹配供需资源，提高运营效率。

在PCB制造环节，产业互联网可以将传统制造升级为智能制造和协同制造，为样板、小批量板客户提供了更为智能化、柔性化的解决方案。

从三家IPO排队企业的招股书上可以看到，华强电子网、嘉立创、云汉芯城的业务侧重点虽有所不同，但依托线上交易积累的大数据优势，正在向全产业链延伸，尤其是智能制造或协同制造的升级，通过上市募资，优化供应链服务，最终形成电子产业一站式服务体系。

最后来看工业品赛道的两家企业。震坤行是一家数字化的工业用品服务平台，也是国内领先的一站式MRO（设备维护、修理和运作）工业用品采购平台。

震坤行在招股说明书中提到，其商业模式是产品销售模式和市场模式并行。产品销售模式即震坤行从供应商处购买产品后，管理库存，并向客户销售。为了更好地管理大量库存和提升履约交付体验，截至2022年12月31日，震坤行在全国建设了包括30个配送中心、90个中转仓库的配送网络，配备了260多名履行服务经理，837名仓库和配送人员。

此外，震坤行还向上游智能制造服务平台发展，建设智能制造工厂，目前在江苏省太仓港建设紧固件智能制造工厂与数字化供应链基地。该基地将开展精密金属件加工、高端紧固件制造、智能仓储等业务，提高智能制造的装备水平，强化供应链体系，提升产品自我配套能力和竞争力。

相较之下，京东工业的运营模式则更轻。

据招股文件，目前，京东工业是唯一一家工业供应链技术与服务市场中的综合模式提供商，不局限于销售产品，更专注于构建数字化基础设施。而其他市场参与者仅提供选定的解决方案，覆盖工业供应链中的一个或几个特定环节，例如贸易商主要提供商品，ISV服务商主要提供软件和系统搭建相关的技术。

显然，这一“具有行业变革意义的全链路工业供应链数字化基础设施”，是京东工业的核心护城河。在招股书中，京东工业首次对该基础设施中最核心的技术能力和服务能力进行披露——主要围绕商品数字化、采购数字化、履约数字化、运营数字化四大板块，颠覆传统工业供应链管理模式，为整个工业产业链显著降本增效。

目前，产业互联网已经跑出以国联股份为代表的一批优秀上市企业，对于正在IPO排队的企业而言，应该把目光看得更远一点，专注做好分内事，关注自身价值实现，积极带动产业链上下游合作伙伴实现降本增效和数字化转型升级。

来源：产业互联网大视野

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