最近，票交所公布了截至2026年8月3日接入供应链票据平台的名单，数字定格在59家。比6月30日的名单，又多了2家。票交所最新名单来了！供应链票据平台扩容至57家，2.75万亿非标存量资产如何合规软着陆？
这份名单的更新，勾勒出了一幅“有人进场、有人离场”的动态图景。2026年至今，已有10家新平台获批接入，同时也有老面孔悄然退出。这“一退一进”之间，供应链票据赛道正在经历一场深刻的洗牌与重构。
2026年新增10家：谁在抢位？
先看新增的玩家。2026年上半年新增8家：珠海华发投控、京东科技、天津盛业、厦门建发融资担保（4家企业），杭州银行、浦发银行（2家银行），上海电气集团财务公司（1家财务公司），以及英大国际信托（1家信托公司）。7月到8月初，上海建工集团、湖南财信投资控股2家企业又相继入局。
把这10家放在一起看，有三个信号值得琢磨：
信号一：信托公司首次入局。 英大国际信托是第一家获准接入的信托公司，业内称之为“填补了票据直连体系里信托牌照的空白”。信托此前已在供票资产证券化中扮演“归集人”角色，现在拿到直连资质，相当于把“归集-证券化”这条路彻底打通了。这对信托行业来说，可能是供应链金融领域一个被低估的突破口。
信号二：电商平台开始进场。 京东科技出现在名单里，意义不亚于信托破局。据公开报道，首单基于京东零售场景的银行承兑汇票已经落地，接下来还要往物流、工业品等场景推。这意味着供应链票据正在走出“银行和央企俱乐部”，向产业互联网平台打开大门。电商生态里的海量交易，终于能和票据挂上钩了。
信号三：地方国企加速卡位。 华发投控、上海建工、湖南财信……这些都是有真实产业场景的地方龙头。它们进场，说明供票平台的红利正在从“央企圈”向“地方国企圈”扩散。手里有供应链、有上下游、有结算需求的企业，都在想办法拿这张门票。
退出的4家，各有各的“难言之隐”
有人进，就有人出。
万联网梳理发现，至今已有4家供应链票据平台退出，包括：最早的中互金协会，2025年3月退出的兴业数金，2025年8月退出的诚通产融，以及近期退出的建信融通。
1. 中互金协会：“特殊身份”的回归 中互金协会是最早一批接入的，但它的特殊之处在于身份——既是中国互联网金融领域的行业自律组织，又亲自下场做平台运营。业内人士开玩笑说，这叫“既当裁判员，又当运动员”。后来它还推过“官方间连”模式，相当于在技术通道上又插了一脚。
这种定位在试点阶段没问题，甚至有助于快速起量。但市场一旦进入常态化运营，尴尬就出来了：作为协会，要制定规则、维护公平；作为平台，又要抢客户、做业务。两边一拉扯，长期看很难持续。所以它的退出，更多是定位回归——不跟市场抢生意，专心做好制度建设和行业服务。这不算失败，更像是一次“功成身退”。
2. 兴业数金：兄弟打架，内部整合 兴业数金的案例更有意思。它跟兴业银行之间，本来是想搞“内外配合”：兴业数金做联营输出，推“商誉达”平台；兴业银行自己运营“兴享”平台，服务存量客户。
听起来挺美好，但实际跑起来，问题就来了。两个平台都在抢同一批企业的供应链票据业务，客户重叠度高，产品差异化又不明显。内部销售团队为了完成KPI，甚至可能出现“左右手互搏”的局面。
数据上也能看出来，“商誉达”到2023年一季度累计注册企业超6000家，交易笔数近5万笔，交易量300多亿元——数字不算差，但放在整个兴业体系里看，相当于多养了一套班子、两套系统，产出却没有翻倍。所以兴业数金的退出，核心就四个字：内部整合。与其两套体系互相消耗，不如把资源集中到一个平台上，效率更高，成本更低。
3. 诚通产融：场景不匹配，有牌照没土壤 诚通产融的退出，暴露了一个更深层的问题——不是所有央企都适合做供应链票据平台。
中国诚通的定位是国有资本运营公司，核心能力是资本运作、股权管理、基金投资，而不是搞产业链、供应链的实体运营。供应链票据最讲究什么？嵌入场景。你得有真实的贸易背景、有上下游的强关联、有高频的结算需求——这些恰恰是诚通相对薄弱的环节。
打个比方：你给了它一张牌照，但它手里没有“地”去种。硬要做，就只能靠外部合作方导入资产，这种模式不仅成本高，而且风控难度大。久而久之，投入产出比算不过来，退出就是理性的选择。这给后来者提了个醒：不是拿了接入资格就能把业务做起来，没有核心产业场景，平台就是个空架子。
4. 建信融通：退出不等于放弃，可能是“换马甲” 最近刚退出的建信融通，情况跟前几家又不一样。它背后的建设银行，在供应链金融领域布局很深，建信融通本身也积累了不少客户和业务量。
业内人士普遍认为，建信融通退出供票平台名单，不代表建行系不做供票业务了。更有可能的是，业务主体会切换到旗下另一家公司——商银微芯。这种操作在金融圈并不少见：一家子公司退出，另一家子公司接棒，牌照、团队、客户资源平移，换块牌子继续干。背后的考量可能是理顺股权和管理关系、优化财务报表，或者是为了更聚焦某一类细分场景。所以建信融通的退出，更像是一次战略调整，而不是业务撤退。
4家平台退场背后的底层逻辑
把上述四家放在一起看，虽然各有各的故事，但底层的逻辑是相通的：
第一，政策红利期过了，现在是能力检验期。
早期接入的平台，多少带着“试点”“探索”的性质，跑通了就是经验，跑不通也可以体面退出。但现在市场越来越成熟，票交所的规则越来越细，监管要求越来越高，没有真功夫的平台会越来越吃力。
第二，供应链票据的本质是“嵌入”，不是“割裂”。
做得好的平台，一定是跟某个产业深度绑定的——比如汽车、钢铁、建工、医药这些有长链条、多级供应商的行业。那些“空降”的平台，技术再强，不懂产业逻辑，也很难做出规模。
第三，集团内部资源整合是大趋势。
兴业数金、建信融通的案例说明，金融集团不会再容忍“多套班子抢同一锅饭”。未来一定是平台数量精简、资源向头部集中。
对后来者的建议：要么快，要么深
站在2026年8月这个时间点，供应链票据平台的数量已经到了59家。这个数字还会增长，但增速可能会放缓。
回到一个更根本的问题：供票平台这个赛道，到底谁适合玩？
截至8月3日的59家平台里，结构大概是这样的：企业类最多，银行次之，财务公司和信托公司占小头。但这只是数量分布，真正决定生死的，是另一件事——你有没有产业场景。
业内人士有个共识：供应链票据的本质是“嵌入”，不是“割裂”。做得好的平台，一定是跟某个产业深度绑定的——汽车、钢铁、建工、医药、电商，这些有长链条、多级供应商的行业，才是供票的天然土壤。反过来，那些拿了牌照但没有核心产业场景的平台，迟早会发现：系统搭好了，客户没有；技术到位了，业务没有。
有分析认为，供票平台最有机会的盈利模式，还是贴现前的资产证券化，但今年以来并没有看到新的落地案例。换句话说，整个行业还在摸索“怎么赚钱”这件事——谁能先跑通，谁就能站稳。
59家这个数字还会涨。据业内人士调研，目前拟申请直连的企业还有50多家。电子债权凭证监管收紧的背景下，越来越多的企业想走供票这条合规通道。
但这并不意味着谁都能上车。未来大概率会出现两个趋势：
一是接入门槛未来大概率会提高。票交所不会无限扩容，当市场培育到一定程度，一定会从“宽进”转向“严管”，到时候再想上车，成本可能翻倍。
二是场景为王的时代才刚刚开始。那些手里有真实贸易场景、有核心企业资源、有系统运营能力的平台，现在正是卡位的好时机。反之，如果只是想占个坑、蹭个概念，建议趁早打消念头——退出的那几家，当年也都是意气风发进来的。
供应链票据作为票据制度改革的重要试验田，方向没问题，空间也很大。但这个空间不属于“投机者”，只属于“深耕者”。
来源 | 万联网综合整理
毛莉
作者
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