760亿身家城投，连50万都还不上？昆明城投爆雷，撕开全国城投债务的遮羞布！产投+供应链已成最新活法！

过去城投的生存逻辑是：政府信用背书→借新还旧→滚动扩张。现在监管定调：政府兜底时代一去不返。

donna · 2026-02-26 生存逻辑 ，监管 ，昆明城投