连董明珠都“忌惮”的黄光裕“出狱就利好”？这出诡谲商场风云从未停歇

权游迷们在等4月14日的《权力的游戏》最终季。

 

漫威迷们在等4月24日上映的《复仇者联盟4》。

 

国美呢？

 

国美在等黄光裕——这位2008年11月身陷囹圄的国美电器创始人、前中国首富。

 

不止国美，整个资本市场也对黄光裕的动向保持高度关注。过去的短短一天里，黄光裕的“被出狱”消息就将动荡的资本市场搅了个天翻地覆，同时，也将诡谲商场的真相撕开了一道口子。万联网从该事件的起源追寻，尝试还原黄光裕、还原国美、还原新零售领域的冰山一角。

 

一、国美：你听错了；记者：不，我没有。

 

4月1日，愚人节，时针指向下午2时，《21世纪经济报道》发出一篇报道，称国美零售投资关系总监李虹透露，“黄光裕将于明年即2020年出狱回归”，国美零售的转型方向由黄光裕亲自确定，并会定期以书信的方式和高管沟通，李虹表示：“我们一直向他汇报战略转型的进展，他回归后可能会进度更快。”

 

 

消息一出，顿时占据各大经济新闻头条，掀起轩然大波，国美系上市公司股价集体异动，A股市场，国美通讯、中关村、山东金泰陆续涨停；港股方面，国美金融科技、国美零售涨幅最高均达到20%。但紧接着，剧情出现反转：李虹随即接受《新京报》采访，对该消息做出否认，“现在正在沟通，黄光裕正常刑期到2021年2月16日，没有变化”。

 

当你以为这就结束了，感叹“唉不过是媒体的一次信口雌黄罢了”的时候，21世纪经济报道回怼：没听错！有录音为证。录音显示，李虹的表述确实是黄光裕将于明年回归。

 

 

4月1日晚间，国美发布澄清公告，公告称：“国美零售控股有限公司、连同其附属公司董事会注意到近日的媒体文章文章报道了本公司控股股东黄光裕先生的新闻。有关报道在互联网上广泛传播并引起市场猜测及关注。”该公告不仅对黄光裕出狱的消息进行了澄清，同时提醒投资者买卖该公司证券时，请务必审慎行事。

 

 

这出罗生门时间在短短一天内上演，影响不亚于一场资本界的台风，围观群众纷纷表示像坐了过山车，而同样被该消息刺激得如坐了过山车一般的，还有国美的股票。当天午后，国美零售（0493.HK）一度拉升至20.55%，国美金融科技（0628.HK）拉升至20%。澄清后，两只个股涨幅迅速收窄，涨幅分别为5.48%和10.77%，报收0.77港元和0.72港元。

 

耐人寻味的是，近几年来，市场上“黄光裕出狱”的消息此起彼伏，每次都直接引发相关股票上涨，一度被称为“黄光裕概念股”。而这一现象无疑是资本市场对黄光裕出狱后重振国美业绩存在很大期待的表现之一。

 

那么，黄光裕真能复兴国美？

 

 

二、黄光裕：明年不出狱；股民：你快回来！

 

此前也曾传出“黄光裕出狱”的消息，并导致市场异动。今年2月14日，国美零售开盘后持续走高，市场传言黄光裕提前出狱，最高峰时股价一度上涨11.59%。因传言太多，“黄光裕出狱”甚至与“谷歌返华”、“索尼倒闭”并列，被称为定期炒作的三大话题之一。

 

“出狱就利好”，这是风云变幻的商场的变脸戏法，也是独属黄光裕的奇特效应。

 

公开资料显示，黄光裕现年50岁。2008年，黄光裕因涉经济犯罪案被刑拘，2010年，黄光裕因贿赂和内幕交易被判14年监禁，而后在北京市第二监狱服刑。众多媒体报道，因表现良好，黄光裕多次减刑，应执行刑期也调整至2021年2月16日，但如果加上刑期过半可申请假释，以及年满50岁可申请保外就医，黄光裕很有可能会提前出狱。当然，国美从未对此有过肯定的回应，始终表示黄光裕的归期是2021年。

 

十二年了，人们对黄光裕的印象或许有所淡忘，但仍记得他年纪轻轻就成为中国首富。除了国美，市场和股民对黄光裕的期待并非空穴来风。如今的新新人类对国美的风光早无记忆，但在当时，作为与苏宁分踞“新零售”领域的“超级大国”之一，国美和黄光裕的光芒从未掩饰半分。

 

这位白手起家的潮汕人，曾带头颠覆了整个家电零售业的模式，他有“价格屠夫”之称，又被叫做“中国的华尔街之狼”。

 

至今，“铁娘子”董明珠对十几年前和国美电器的正面交锋，仍记忆犹新。“黄光裕用低价冲击市场，要把我们渠道里的中小经销商全部消灭。那时，我们的人很紧张，不能得罪他，大连锁，好厉害！”

 

董明珠所言不虚，作为中国起步最早的家电零售巨头，在2004年至2008年，黄光裕曾三度夺得胡润百富邦内地首富，仅2008年一年，国美的销售额就达到了1200亿。

 

但正是这一年，黄光裕和国美都迎来了命运的转折。

 

在黄光裕入狱之后，其夫人杜鹃受任于败军之际，奉命于危难之间。2010年，杜鹃与时任国美董事局主席陈晓，就国美实际控股权展开了激烈争夺。而后，陈晓节节败退，大中电器创始人张大中接任国美电器董事长兼非执行董事，杜鹃代黄光裕行使大股东权利。有报道称，杜鹃在减去一头长发后，曾用异常坚定的口吻对黄光裕说：“等你出狱后，我一定给你一个更好的国美。”

 

2012年，国美巨额亏损8亿。同年，杜鹃首次提出了“创造冬天里的春天”的口号，杜鹃将黄光裕的狼性不断发挥，一年后，国美扭亏为盈。

 

三、新零售、供应链金融…国美未曾止步不前

 

国美和杜鹃都在思考如何才能实现更好的国美？顺应时代潮流、探索转型升级无疑是必走之道。

 

错过了互联网、错过了电商，国美一度默默无闻，但好在，国美没有再错过新零售和供应链金融。

 

2015年，国美电器上市公司部分实现销售收入646.0亿元人民币，同比增长7%，归属母公司净利润达到12.08亿元，连续12个季度实现逆势增长。时到如今，比起家电市场，杜鹃更看好价值十万亿的“家·生活”市场。

 

2016年底，在国美集团30周年庆上，杜娟发布新零售战略，提出建立以用户为王、产品为王、平台为王、服务为王、分享为王、体验为王、线上线下融合的“6+1”新零售战略，以价值为创造触点、以供应链为核心竞争力的集互联网、物联网、务联网于一体的新零售生态体。

 

此外，国美积极发展新零售背景下的供应链金融。新零售下的供应链金融面向上游中小企业，为其提供应收账款、存货质押借款、信用贷款、票据质押贷款等不同类型的融资服务，对链上企业的需求和定位日益清晰。国美金融供应链金融业务推出的产品有账云贷、信云贷，并将目光瞄准汽车、B2B、物流、化工、精工制造、贵金属、农业、餐饮、商超等主要领域。同时，还为特殊行业、特殊用户制定个性化融资方案。

 

以国美金融服务某品牌的一级代理商为例，该品牌电器每年12月份为销售旺季，供应商需提前大量备货，代理商向厂家提货需要5000万现金，而该代理商自有现金流却不够，就产生了资金缺口。对此，国美金融供应链金融通过对该代理商的代理合同、财报、税报、仓储量及国美零售过往合作销售情况等方面进行综合考察后，最终给予该供应商2500万授信额度，快速补齐了该代理商的资金缺口。

 

尽管未曾止步，但国美的营收尚未达到预期。

 

2019年3月29日，国美发布最新财报，称国美2018年该销售收入约643.56亿元，同比下降10.09%，2018年亏损约为48.87亿元，而在2017财年，国美亏损4.5亿。再反观老对手苏宁，2018年，苏宁营收达到了2453亿元，而国美不到其三分之一。

 

对于亏损，国美的公开解释为受“宏观经济因素”与“大额商誉减值”的影响，此外在更多公开场合，国美都把亏损的原因归结到线上业务。在更多业内人士看来，国美零售的电商平台发展似乎到达了一个瓶颈，与其它电商巨头的差距很有可能越来越大。

 

 

不可否认的是，国美缺乏互联网、新零售领域的领军人物，现在的高管团队基本上都是线下连锁开疆拓土时代的老臣，守成有余、开拓不足。因此，大多数战略设想很难落地推行。黄光裕时代，国美那种狼性十足的执行力和速度感，在今天已经难觅踪迹。

 

同时，比起苏宁的壮士断臂，老板不在一线的国美始终难免“力不从心”。电商行业“只有老大、老二，没有第三”的残酷现实，让苏宁、国美、唯品会等企业近年变得愈发被动，加上诸如拼多多的意外崛起，让中国整个零售业态形势更为复杂。尽管如此，但从资本市场的反应来看，大家对黄光裕这位曾经的中国首富出狱后的动作依然有所期待。

 

黄光裕无疑是传统零售时代的传奇，但2019了，新零售已改朝换代，主角变成了马云和刘强东。

 

重拾风光看似简单，但一切都太莫测，国美要走的，无疑是一条漫漫蜀道。