一文解答多重质押、支付系统、账户监管、ABS发行等问题

Hi，堂主近期整理了万联微课堂直播中提问得比较多，也是大家比较关心的在供应链金融领域中的几个问题，并邀请了各位行业大咖来进行解答，希望对您有帮助。如您对以下问题有不同的看法和答案，欢迎关注我们并在后台留言说出您的看法。

Q1：如何避免货物的多重质押？

在我们做的案例里面，这种并不是属于单纯的过继，而是基于整个产业链的货所做的信用保障。

首先会接入到相关的系统，比如对接订单系统，货物积压后，系统显示的状态也会改变；其次是跟中登网进行对接，货物积压后会进行登记，货物解押后也会做解押处理的登记；还有就是要把相关的监管方拉进来做信用的监管和担保，也可以结合区块链、物联网的技术来做，比如有些公司会基于在线的电子仓单来做，但是这个要结合不同行业不同商品来做，因为有些商品不一定适合。

最有效的是不能单纯做质押，一定是基于整个链条来做。货物质押只是其中一个点，基于产业上相关的数据和信息来做多重的判断，这比单纯看货的角度要好很多。

——汇融信息创始人 曾再兴

Q2：为什么B2B平台要接入支付系统？

在整个B2B里面，确实很多平台是没有支付的。但是在整个B2B解决方案中，假如要对整个平台进行估值时，就会涉及到交易流水。虽然说交易量的数据摆在那里，但是那是平台的交易量，并不是银行的流水。

另外，如果在这个过程中要做金融，没有支付的话又如何做风控？比如给大企业专门做采购，但是付款并不在平台上完成。如果采购的买方在线下付款并且想做保理，虽然你看到了贸易的真实性也无法控制资金。无法控制回款资金就意味着无法控制风险，这就是为什么要接入支付的原因。

另外，还要看平台是做自营还是撮合的。如果平台是做自营的，不接入支付系统就需要很多财务人员来解决对账的问题，比如订单状态发货等信息都是通过支付系统来解决的，接入支付能让你效率更高，交易更安全。

——壹诺金融总裁 张明裕

Q3：保理应该如何做好回款账户的监管？

旧的保理业务一般是跟借款方通过银行建立共管账户，一些明保理明确指定回款账户为资金方的账户。回到产业互联网以后，有可能和贷款主体来建立共管账户，或者要求回款主体改变他的回款路径，把资金的回款账户改成资金方的账户。但这样的模式已经不是一个最优的解决方案。

目前比较好的解决方案是在B2B电商平台上，目前有一些银行和第三方支付都可以建立很好的账户体系，这个账户主体看起来是借款主体本人的账户，但实际上账户的操作和监管权已经交给了资金方或B2B的电商平台方，他们可以完成借款账户的监管以及回款路径后资金路径的监管。

——众链云CEO 冷雪冬

Q4：为什么中小企业很难通过发行ABS来融资？

目前看来，市面上成功发行的供应链金融ABS通常都是资信非常好的主体，例如超大型地产商碧桂园、万科，以及京东、小米等。

规模偏小的企业想要发行供应链金融ABS是不容易的，但是如果通过和信托公司合作，资产沉淀在信托端，然后以信托作为资产来发行是可以成功的，比如云南信托发行的农分期ABS。

另外，如果是公募ABS，要求和其他资产类型是差不多，第一是融资的主体信用，第二才是资产本身的信用。

——云南国际信托研发部总经理 王和俊

Q5：为什么大宗和农产品不适合做应收账款的融资？

因为大宗商品毛利太低，有的甚至不到1%的毛利，是很难拥有1%的净利的。因为按照我们的模型推测，1%的净利可以支持12%的综合融资成本。像大宗商品这样毛利过低的是很难支持，所以我们认为大宗商品可能存在这样的风险。当然，如果毛利和静利比较高可以另当别论。

农鲜产品很可能因为变质等问题导致应收账款难以追回，比较容易因为合同问题产生合同纠纷。当然，如果保鲜技术足够好，有些农鲜产品还是可以操作的。比如有些冷链供应链企业的保鲜技术比较好，可以控制因为质量问题而导致的纠纷就可以，最主要看股东的风险偏好和把控力。

——蕙臣信用创始人兼CEO 张遂泉 

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