实体产业的动产金融案例与风控创新

实体产业M端面临着产能过剩、总体利润低、效率低下、业务链条长、交易结构复杂、价格波动大、业务跨区域等，任一难题都会让场景里的服务商难以下手，尤其是动产金融服务的风险更难把控，这也是M端的服务商并不多或者未形成规模化，仍然是一片蓝海的原因。 

白糖是国家战略储备物资，目前中国的自有白糖供应量已经严重影响到了国家战略储备。广西是中国第一大蔗糖产区，全国每年60%以上的食糖供应来自广西，所以广西政府下决心控制和扶持白糖产业。

首先，中物动产和广西最大的白糖仓储企业荣桂合作，共同打造糖业仓储交易金融全链条服务平台。荣桂的白糖存储量目前占到全广西的30%左右，同时拥有国家储备糖和郑商所交割糖的指定仓储管理资质，通过中物动产的现货仓单管理和物联网监控体系来实现对白糖存货的监管，相关的担保物权信息通过中物动产旗下的全国担保存货管理公共平台对接到人行征信系统进行登记公示。

其次，政府转变了原有的直接向糖厂和蔗农发放补贴的方式，转而设立白糖产业基金，该产业基金以广西六大糖厂的白糖生产为基础进行放款，即：白糖生产出来之后即放入指定的监管仓库，入库即获得70%货值比例的贷款。以产业基金为抓手，吸引糖厂把白糖都放入共享仓库，并通过B2B交易影响和控制白糖的现货和中远期交易价格，以及上游甘蔗的收购权和收购价格。

风控环节要放在一个高效的商业模式去把握，而不是仅盯某一环节；要让产业链上下游各方都有合理利润，只有当守约的收益大于违约的收益，才会创造出一个有效的业务场景和风控环境。这就是中物动产为何要去做产业深度服务的核心原因，这个深度服务的过程，实际上就是帮助产业构建高效商业模式的过程，这个过程也带来了更丰富的收益。

除此之外，在动产金融的风控上有五点创新： 

第一，商务部和中仓协共同制定仓单/存货的国家标准，并与产业中的核心企业共同制定配套的加工、包装、仓储、质检、交易、物流等行业标准，提高产业的标准化程度；

第二，通过自主知识产权的动产管理PaaS+SaaS系统，实现产业平台、物联网、金融机构三方之间的联通，保证产业链中所有的业务数据处于三方的统一监控之下。

第三，通过自主知识产权的产业物联网与区块链集成系统，保证存货与仓单一致，实现存货与仓单的全生命周期管理。

第四，与中仓协合作建设全国担保存货管理公共信息平台，在平台上进行存货所有权的展示，并通过该平台对接人行征信中心，实现担保物权公示查询。

第五，与企业、政府、银行及产业资本共同建立产业基金，以产业链中的存货为基础进行融资，以产业基金为抓手，提高整个产业的标准化水平和掌控能力。

在做产业深度服务的过程中，为许多新兴技术找到了广阔的应用场景，包括PaaS、SaaS、物联网和区块链。

在PaaS、SaaS方面，动产管理SaaS对外提供存货的全生命周期管理，及以此为基础的数字仓单管理服务。物联网SaaS实现多元物联网设备的互联互通。动产金融SaaS建立了以担保存货为核心的数字仓单管理及仓单融资业务体系。

在物联网方面，通过自主研发的物联网PaaS平台，对大宗生产资料需要监管的数量、重量、温度、湿度、位置、移动、形状等多种物联网终端进行集成，实现包括NB-IoT、LoRa及RFID在内的长/中/短距离传输；还对接了几十家物联网设备供应商的后台系统，将建立起一个涵盖数百家的终端供应商数据库供用户自由选择。

在区块链方面，主要在全产业链的动态实体存货流转信息、仓储物流监管过程中的动态物联网传感数据，还有动产金融中的动态数字仓单和仓单融资信息中发挥作用。

不同实体产业的资源禀赋不一样，相应资金需求和风控重点都不同。传统的银行体系难以全面服务多个实体产业，而各地政府都开始对传统的补贴扶持方式进行更商业化的改革。例如，在每个实体产业中组建相应的产业基金进行专项支持，因为产业中的各参与方都深谙本产业内在规律，很容易支持和信任产业基金的建立；另一方面产业基金的管理者大多是产业内专业人士，风险管理水平比传统银行更高。

在这样的趋势下，银行通过发行理财产品、政府通过成立引导基金、产业资本通过有限合伙的方式参与到产业基金中，产业基金再委托有牌照的基金管理公司进行专业管理。

这种结构的基金与以往以并购为目的的基金不同，并购基金往往只能实现行业企业的重新整合，而产业基金的着力点却在于切入产业链之中，进行以存货/仓单为核心的融资，解决产业链的资源/时间错配痛点。

■ 整理 | 万联供应链金融学院

■ 来源  | 万联微课堂