数字经济形势下的港口与供应链金融融合发展创新——创建广州大宗商品现货人民币定价交易结算中心

一、从航运，到金融

 

根据2022年最新的全球金融中心排名，我们可以看到排名前10位城市如我们经常讲的“纽伦港”，大多是国际航运中心。从2022年全球50大港口排名中可以看到，我国的港口占据了前25名中的80%，但是在全球金融中心指数排行榜的前20名中，我国却只有4个城市上榜（包括香港），只占了20%。在全球港口排名和全球金融中心排名中，经典的体现了“二八定律”的法则，这说明中国已经成为全球的航运大国，但还远远未成为金融大国。

 

回顾现代金融业发展的历史，我们可以发现，现代金融业肇始于航运业的发展需求。全球第一家股份有限公司、全球第一家证券交易所均诞生于阿姆斯特丹，17世纪荷兰是全球的航运中心，被称为“海上马车夫”，正是因为远洋贸易资金需求大、高利润、高风险的特点，才催生了对于银行、保险、证券交易等金融产品的需求。18世纪下半叶，英国引领了第一次工业革命，成为世界工厂，伦敦也一跃成为全球新的航运中心，由此全球的金融中心也转移到了伦敦的金融城。到了19世纪下半叶，美国在第二次工业革命中成为了引领者，纽约也一跃成为新的全球航运中心；随着两次世界大战，全球的资金都向美国、向纽约聚集，1944年“布雷顿森林”体系建立后，美国成为名副其实的全球霸主，纽约也一举取代了伦敦，成为新的全球金融中心。

 

因此我们可以看到，现代金融业的发展，一定离不开远洋航运业的发展需求，可以这样说，正是大航海时代的到来，引领了现代金融业发展创新的潮流，历史上每一个重要的全球金融中心，也无不都是从全球航运中心逐步脱胎发展而来的。

 

我们再来看中国，中国在2001年加入WTO后，外贸业和航运业迎来了爆发式的增长，港口建设也进入了高潮，中国成为了新的世界工厂，也成为新的全球航运中心，我国的上海港、宁波港、广州港等港口，一跃成为世界级的大港。

 

再把视角放大到整个世界，我们就会发现，近20年来中国外贸业、航运业、港口业爆发式增长的过程，完全契合了第4次国际产业转移的步伐。到目前为止，全球的产业链一共经历了5次大的梯度转移，第1次国际产业转移是从英国到美国，使美国成为超级大国；第2次产业转移是从美国到日本，使日本快速成长为全球第二大经济体；第3次产业转移主要是从日本到东南亚，由此诞生了“亚洲四小龙”、“亚洲四小虎”；第4次产业转移就是在2001年中国加入WTO后，中国香港、中国台湾、日本、韩国等地的产业大量转移到中国，使中国成为新的世界工厂并取代日本成为全球第二大经济体；那么目前我们已经进入到了第5次国际产业转移，尤其今年这个趋势尤为明显，很多的低端制造业已经从中国大规模的向印度、越南等成本更低的国家转移，这是全球产业链梯度转移不可逆转的发展趋势，是不以人的意志为转移的经济规律。

 

我们看到，从2010年之后中国的GDP增速处于不断的下行趋势，尤其是进入后疫情时代，随着中美博弈的加剧、中国人口负增长和第5次国际产业转移的加速，中国的外贸业、航运业将面临着更大的下行压力，这也说明中国港口的规模扩张已经到达了天花板，转型迫在眉睫。

 

那么为了应对这些挑战，中国港口业也在通过两条道路积极转型：

 

第一，顺应第5次国际产业转移的方向，中国加速布局海外港口，在南亚的汉班托塔港、瓜达尔港，在中东非洲地区的吉布提港、沃尔维斯湾港等地区，中国分别通过收购、参股、控股等多种形式，与海外港口进行合作，加速海外布局。

 

第二，对于国内港口，就是要尽快增加港口服务和业务收入的多元化，布局贸易、金融、结算等高端产业和现代服务业，使港口业务从前20年量的增长向质的提升转变，实现港口的“高质量发展”，加快由传统物流货运港向现代金融结算港的转型升级。

 

通过以上分析，我们可以得出以下三条结论：

 

第一，从航运中心到金融中心的转变，是城市整体产业转型升级的必然要求。

 

第二，从航运中心到金融中心的转变，是全球产业链梯度转移的必然结果。

 

第三，从航运中心到金融中心的转变，是我国应对老龄化危机的必然选择。

 

二、从港口看供应链金融

 

最近这几年供应链金融成为了一个热门领域，那么我们首先要回答一个问题，就是什么是供应链金融？

 

从资产负债表中我们可以看到，传统的银行融资主要都是围绕固定资产来进行的，通过包括住宅、厂房、土地、机器设备等这些所谓“硬资产”的抵押来进行授信的。但是在我们企业资产负债表的资产端，还有一块非常庞大的资产，那就是以应收账款、预付账款、存货为主的流动资产，尤其对于一些轻资产的科技型、贸易型企业，流动资产所占企业资产的比重更大。但是在传统的银行融资模式下，却很难针对这部分流动资产授信，导致庞大的企业流动资产无法为企业带来生产经营所需要的现金流。而供应链金融就是专门针对这部分流动资产而设计出的金融模式，从而帮助企业盘活这部分体量巨大的流动资产，让这些沉睡的资产，为企业创造出源源不断的现金血液。

 

那么针对不同的流动资产，我们又可以设计出不同的供应链金融产品，从而形成了供应链金融的不同分类，那么主要有针对应收账款的融资（保理、应收账款质押等）、针对存货的融资（存货质押等）、针对预付账款的融资（保兑仓业务等）。而针对应收账款和预付账款的融资都属于基于债权的融资，针对存货的融资属于基于货权的融资，所以从广义上来讲，我把供应链金融划分为基于债权的供应链金融模式和基于货权的供应链金融模式两大类。

 

那么对于港口来讲，由于自身就经营着大量货品的仓储物流业务，那么基于货权的供应链金融模式，就是港口天然的业务场景。所以港口产业链升级的方向，就是从单纯的货运物流向包括贸易、金融、结算等在内的综合服务转型，尤其是基于货权的供应链金融业务，将是港口未来业务重要的转型方向和新的利润增长点。

 

我们认为港口转型升级的终极目标就是要实现“港产城”的深度融合，建设“前港、中区、后城”发展模式，发挥港口对产业链、供应链的整合优势，实现“船、港、城、产、供、销”一体化运营，推动港产城融合长足发展，最终实现港口产业的转型升级和城市社会经济的可持续发展。

 

三、“大宗商品供应链创新生态系统”解决两大核心痛点

 

实现人民币国际化是我国一项重大的国家战略，目前人民币是全 球第五大结算货币，这与我国世界第二的经济总量和全球第一的贸易 总量极不相称。我国是全球最大的大宗商品贸易国，最大的能源消费国、生产国和进口国，同时也是全球最大的铁矿石、天然橡胶、精炼铜、大豆、铝土矿进口国和第二大原油进口国，但中国对于大宗商品还缺少定价权。因此，构建数字货币应用下的多层次商品市场体系，争夺大宗商品定价权与结算权，成为推进人民币国际化的必由之路。

 

大宗商品价格波动较大，期现结合是规避市场风险的有效方法， 也是大宗商品交易市场发展方向。国内外大宗商品市场发展趋势表明， 在大宗商品行业发展过程中，期货建立在现货基础上，现货是根，期货是干，现货和期货市场唇齿相依。双方应相互融合，在大宗商品期现深度合作上下功夫。

 

为进一步推进多层次商品市场体系建设，宁波保税区跨境供应链 管理与结算科技有限公司拟联合一批战略合作作伙伴，发起设立“广 州大宗商品现货交易结算中心有限公司（筹）”，重点开展天然橡胶、塑料等能化产品及铜、铝等有色金属产品的场外交易、跨境及保税交易与供应链金融业务，为争夺大宗商品定价权与结算权，推进人民币国际化做出贡献。

 

“广州大宗商品现货交易与结算中心有限公司 （筹） ”项目总筹划方及重要发起股东宁波保税区跨境供应链管理与结算科技有限公司根据大宗商品下游企业在原料采购方面的现实痛点，独创“含权供应链金融”创新金融模式，全面解决大宗商品行业下游制造商和经销商在原料采购上面临的资金融通、价格管理、风险控制等多方面的需求。

 

以“含权供应链金融”模式为核心的“大宗商品供应链创新生态系统”解决了传统业务中的两大核心痛点：

 

1、货品损毁及重复质押风险

 

大宗商品仓储物流环节全部交由中远海运物流有限公司全程负 责储运及监管，确保货品的真实性与安全性，规避货品损毁灭失风险；并运用区块链技术和物联网技术，使数据上链，确保货品质押的唯一性，彻底杜绝了传统业务中重复质押等痛点难点问题。

 

2、价格下跌及客户弃货风险

 

由“广州大宗商品现货交易结算中心有限公司（筹）”向A类期货公司风险管理子公司购买行权价为商品初始价格85%的虚值看跌期权。当商品价格下跌至初始价格的85%以下时，差价部分由期货公司风险管理子公司赔付，该部分赔付资金可与合作银行设立共管账户，首先用于偿付银行的本息损失，剩余部分用于弥补客户损失。

 

由于商品价格下跌至85%以后的风险已经由期权覆盖，大大降低客户弃货的概率；“广州大宗商品现货交易结算中心有限公司（筹）”同时与大宗商品的上游供应商或大型贸易商签署大宗商品的折价回购或购买协议，当客户出现弃货时，由上游供应商或大型贸易商以约定的折扣价格回购或购买，从而解决商品处置渠道和流动性问题。

 

四、建设广州数字人民币定价交易结算中心的意义

 

2018年10月24日，习近平总书记在广州市考察时对广州发展寄予殷切期望，要求广州实现老城市新活力，在综合城市功能、城市文化综合实力、现代服务业、现代化国际化营商环境方面出新出彩。

 

2020年，中国供应链的厦门三剑客、三家老牌世界500强、地方国有上市企业——厦门建发、厦门象屿、厦门国贸的供应链服务营业收入总和首破10000亿，达到10411亿元，创造了大宗商品现货交易和供应链服务万亿新时代。与厦门相比，广州的短板即在于缺少一个有影响力、规范运营、科学发展的大宗商品现货交易平台。

 

从厦门、张家港等地的发展经验中，我们可以看到大宗商品现货交易平台对地方经济发展具有重大的贡献：

 

1、提升产业带动能力。

 

大宗商品现货交易平台由于直接服务于实体经济，因而对相关产业链、供应链的发展具有极强的带动促进作用。如张家港市作为内河港口和县级市，资源禀赋并不十分优异，但他们抓住了国内液体化工领域的市场空白，将保税科技打造成为国内最大的液体化工仓储运输基地和现货交易平台，从而极大地拉动了张家港相关产业及当地经济的发展。

 

2、增强资源聚集能力

 

大宗商品现货交易平台由于具有检验、检测、仓储、物流、融资、交易、风险管理等多项功能，本身就具有非常强的资源聚集能力，可以帮助所在城市汇聚资源、提升经济发展效能。如厦门港在国内只是一个中型港口，2021年港口吞吐量在国内仅排名第23位，但厦门供应链三巨头的业务已经远远超出了厦门港的业务范围，延伸到上至天津，下至防城港的中国大部分港口，使得厦门在港口不具备领先优势的条件下，却在大宗商品现货交易和供应链金融领域成为国内领先。

 

3、补足转型升级能力

 

广州的产业优势在于传统制造业、对外贸易业和物流服务业，但现代服务业尤其现代金融业相对较为薄弱，也是其转型升级所要重点突破的方向。纵观新加坡、香港、上海等地的发展，都是先从航运中心发展为贸易中心，再升级为金融中心，而广州在制造业、航运和贸易领域已经具备坚实的发展基础，拥有进一步转型升级的条件，大宗商品现货交易平台的建设，则有助于补足广州在现代服务业方面的发展短板，从而助力广州经济的整体转型升级。

 

4、强化创新发展能力

 

创新发展离不开创新型人才的聚集，而大宗商品现货交易平台则是聚集创新型人才最好的载体之一。如厦门供应链三巨头通过“政府搭台、市场运作”的形式以及灵活的人才引进机制和创新激励机制，汇集了大量现货交易、金融科技、风险管理等方面的创新型人才，极大的提升和强化了城市的创新发展能力，这也为广州的转型发展提供了很好的借鉴。

 

因此，建议广州市政府从统筹全市经济战略转型发展的角度出发，引入社会资本和专业力量，联合中远集团、南航物流等专业机构，采取“政府搭台、市场运作、规范管理、科学发展”的原则，建设“广州货权e链综合数字金融服务平台”和“广州大宗商品现货交易结算平台”，将广州市的产业优势、港口优势，转化成为包括金融科技、风险管理、数字物流等在内的综合性现代服务业优势，将广州打造成为RCEP数字贸易人民币定价交易结算中心，从而推动广州社会经济的整体转型升级和跨越式发展。    

 

五、广州大宗商品现货交易结算平台建设规划

 

广州大宗商品现货交易平台的建设，将由大宗商品场外交易交割中心、大宗商品货权登记结算中心、大宗商品贸易融资服务中心、大宗商品场外期权报价中心四个主要功能模块组成。采用“含权供应链金融”创新模式进行风控体系建设，运用区块链、互联网、云计算等现代技术进行技术平台搭建，并积极进行海外监管仓的建设。

 

近年来中国已成为全球大宗商品第一采购大国，海外采购贸易量逐年增加，但海外监管仓大都掌握在佳能可、世天威等国际巨头手中，缺乏海外监管仓，进口大宗商品的质量和安全得不到保障，也是国内大宗商品行业的一大痛点。

 

鉴于非洲在大宗商品方面的资源优势、价格优势以及与中非友好关系，广州大宗商品交易平台可重点联合中检集团、中远集团在坦桑尼亚达累斯萨拉姆、南非德班等地设立海外监管仓，实现中国检验标准和中国仓储监管，解决传统中非贸易中货品质量和货品安全方面的痛点，从而将广州大宗商品交易平台的交易、交割业务延伸到海外。在非洲海外监管仓运营成熟后，可将这一模式进一步复制到南美洲、大洋洲等大宗商品原料主产区，从而实现广州大宗商品交易平台交易交割网络的全球布局。

 

“广州大宗商品现货交易与结算中心有限公司（筹）”大宗商品现货场外交易、跨境及保税交易与供应链金融创新平台业务模式具有较强普适性、可延展性与可复制性，可应用到不同地区及不同交易品种上。该模式在广州运营成熟后，可进一步复制到全国其他主要港口，如大连港、唐山港、天津港、青岛港、日照港、上海港、厦门港、深圳港、防城港等地，成大宗商品场外交易与供应链管理集群，每年可实现8000-10000亿元的交易资金量，交收金额2000-3000亿元，实现产业优势与规模效益，从而产生较强的行业影响力。

 

在此基础上将推出“广州国士临港金融指数”，从而推动广州数字金融、数字供应链、产业数字化的整体转型升级，将广州打造成为中国领先的数字产业金融融合服务的标杆。

 

六、打造“广州货权e链综合数字运营服务平台”

 

为更好服务广州物流企业和货车司机，妥善解决物流企业经营痛点，帮助他们提高经营管理水平和运营效率，我们还计划重点打造“广州货权e链综合数字运营服务平台”，提高广州物流行业的现代化、集约化、数字化水平。

 

“广州货权e链综合数字运营服务平台”分为运力管理子平台、能源管理子平台、用工财税子平台、金融服务子平台、车后服务子平台5个子平台，针对物流公司（车队）推出油品集中采购、能源价格风险管理、安全培训服务、电子化保单托管服务、汽车金融及汽车后金融服务、支付结算服务、用工优化服务和法律咨询服务，针对司机推出的服务有共享加油服务、健康管理服务和风险管理服务、综合金融服务、车后服务等。

 

（一）共享加油服务

 

目前宁波港“集卡e家”平台已上线物流企业1175家、集卡货车20943辆，上线政府监管撬装加油站137个，平均每月为集卡货车加油近4万吨，并为物流企业及集卡司机提供新车按揭、加油贷、保险分期、代垫etc等全产业链的金融产品及服务，完全具备了对外复制和推广的条件。

 

（二）金融服务

 

目前宁波港“集卡e家”平台已可以为物流企业及司机提供新车按揭、加油贷、保险分期、代垫etc等全产业链的“物流金融”产品及服务，这些产品和服务可以全部复制到“广州货权e链综合数字运营服务平台”并迅速打开市场。

 

（三）数字人民币应用与运费保理

 

2022年全国物流行业产生的物流结算金额高达12万亿，按照平均3-4个月的账期计算，基于运费产生的应付账款余额就在3万亿元以上，使用数字人民币来进行运费结算，就可以省去“确权”环节，实现“信息流”与“资金流”合体，同时数字人民币的“可追溯”及可搭载“智能合约”的特性，能够从贷后帮助金融机构防范资金风险，从而激活运费应付账款这一庞大的资产，催生出基于运费应付账款的多种供应链金融产品，最好地满足物流行业中货代公司、物流企业、货车司机的资金需求，提高他们的融资额度，降低他们的融资成本，这对于物流行业的的降本增效将起到巨大的推动作用。

 

“广州货权e链综合数字运营服务平台”计划在占领广州市物流市场30%以上市场份额后，逐步向泛珠三角地区扩展，并进一步拓展全国市场。据统计，截止2022年11月，全国共有约745万辆大型营运货车，因此本项目具有巨大的市场空间，公司将通过合资合作、特许经营等多种方式开拓全国市场，除粤港澳大湾区外，还将重点拓展长三角、京津冀、成渝经济圈等重要区域的市场。

 

在数字经济大发展的风口下，传统港口业务与供应链金融融合发展具有无限的商机和广阔的空间，这为广大航运人、港口人、金融人带来了巨大的发展机遇，也将使广州这个老城市重新焕发出崭新的活力，从之前数量的扩张全面转向高质量发展。我们也希望有更多的有识之士加入到我们的行列中来，共同开启数字经济时代下港口金融融合发展的新征程！

 

作者：李健博士（华南理工大学决策咨询研究基地研究员、宁波保税区跨境供应链管理与结算科技有限公司董事长）