中企云链冲刺港股IPO：产业数字金融平台逐步成型，平台用户数近30万！
- 2023-10-19，万联网 ，毛莉
10月18日，中企云链股份有限公司（以下简称“中企云链”）向港交所提交主板上市申请书，联席保荐人为中信建投国际、农银国际、工银国际、迈时资本。
招股书显示，中企云链是国内领先的独立产业数字金融平台，该公司的开放式平台架起了产业数字金融参与方之间的桥梁。公司捕捉中国产业数字金融发展所蕴含的市场机遇，开发出一个基于数字化、互联互通及数据交互操作的开放平台的生态系统，为供应链上的有关利益相关者提供服务。
首家突破1万亿元的独立数字企业确权平台
中企云链自2015年成立以来，其一直将业务模式发展为可服务核心企业、链属企业及金融机构的产业数字金融平台。该公司开发出一个基于数字化、互联互通及数据交互操作的开放平台的生态系统，为供应链上的有关利益相关者提供服务。凭借公司平台在用户体验和撮合效率的优势，公司已扩大产业数字金融生态圈在公司平台的用户群，并巩固公司在市场上的领导地位。
根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年确权金额及融资金额计，中企云链是中国最大的独立数字企业确权平台，市占率分别为25.9%及31.3%。该公司的独立平台亦是首家累计确权金额突破1万亿元的独立数字企业确权平台。
中企云链主要运营包括三大业务，即确权业务、场景数字业务及其他生态业务。在这三项业务中，主要价值驱动者主要为通过旗下云链平台运营的确权业务，尤其是构成业务基石的云信服务。公司亦积极开发更广泛的其他场景数字产品，并探索其他类型的生态系统产品。
就云链平台的用户群增长而言，平台用户数量于2020年至2022年按75.1%的复合年增长率增长，由截至2020年12月31日的7.5万家增加至截至2021年12月31日的13.9万家，其后增加至截至2022年12月31日及截至2023年6月30日分别为23万家及29.56万家。截至2022年12月31日止年度，公司平台的活跃用户数为16.32万家，该等用户主要包括核心企业、链属企业及金融机构。
透过云链平台解决供应链融资、信用流动等多个行业痛点，本质上该平台已经成为一个普惠金融的典范，使整个行业供应链的所有利益相关者如核心企业、链属企业及金融机构等均受益。截至2023年6月30日，平台使链属企业获得平均约人民币120万元的融资。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2023年6月30日止六个月，中小企业通过云链平台获得的融资分别约有6.31万笔、13.18万笔、20.65万笔及14.65万笔金额低于人民币1000万元（即根据中国人民银行为普惠融资的门槛），分别约占平台安排的融资总数的99.1%、99.1%、99.3% 及99.4%。同期，中小企业通过该平台获得的融资分别有4.66万笔、9.5万笔、15.25万笔及11.1万笔金额低于人民币100万元，分别约占平台安排的融资总数的73.2%、71.3%、73.3%及75.4%。
截至2023年6月30日，中企云链与3845家核心企业、28.95万家链属企业以及2344家银行分支机构合作。其销售及营销团队覆盖中国31个省市的102个城市，为核心企业、链属企业及与公司有现有或潜在业务关系的金融机构提供及时支持。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，公司平台的核心企业留存率分别为约83.1%、87.3%及88.5%。
财务资料，图源中企云链招股书
确权业务是主要收入来源
中企云链的确权业务是该公司的主要收入驱动因素，主要包括在云链平台上提供的以下服务：
? 云信服务：作为独立第三方分配云信额度，即核心企业根据金融机构对该核心企业的授信额度在云链平台上确权的最高云信金额。核心企业登陆云链平台，在云链平台上确权云信，即主动向供应商确认付款到期日的应付账款。供应商接收确权的云信后，可以拆分流转到更多链属中小企业，实现零成本清理企业三方债务，大幅降低供应链融资成本。链属供应商也可以通过云链平台向核心企业授信金融机构申请保理融资，供应商享有核心企业几乎同等的低融资成本，从而获得资金用于生产运营。
通过云信在平台上的确权、拆分、流转及融资，可将核心企业在金融机构的闲置授信，普惠给链属中小企业，这将有效降低整个供应链的融资成本。中企云链以云信作为入口，致力于打造出一个融通发展的产业数字金融生态系统。
根据招股书披露，云信已成为三角债的清债新方法，有利于推动实体经济转型升级。现时，云信一直能够流转至云链平台供应链的25级供应商，并且配备触达深层链属企业的技术。于往绩记录期间，云信服务实现融资率71.8%。截至2023年6月30日，云信协助3845家核心企业及28.95万家链属企业，自2344家银行分支机构取得约人民币7500亿元的融资。
? 保理服务：通过购买应收账款向核心企业及链属企业提供保理服务，并通过收取服务费（按保理金额一定比例收取）以及自该等保理交易赚取的利息收入产生收入。
? 供应链票据服务：平台还为链属企业提供一系列的供应链票据服务，从票据签发、承兑、背书到融资，再到最终结算，均无需切换不同银行系统，满足其各种支付和融资需求。作为首批与上海票交所直连的平台之一，中企云链在票据融资方面站在市场的前沿。
? 其他确权服务：中企云链亦提供其他确权服务，例如跨行再保理及在线贴现。
不断拓展及提升场景数字服务
除确权业务外，中企云链亦已开发多种数字服务，包括(i)以「云租」和「云砼」为品牌的自建场景数字服务；及(ii)直连场景数字服务「云数」及其他支持服务，以满足核心企业及链属企业在不同业务场景下的运营、管理及融资需求。
? 云租：通过使用物联网、大数据及人工智能等各种技术，云租帮助建筑行业的核心企业向链属企业选择及租入设备。其亦利用连接到设备的物联网设备所收集的运营数据，协助现场项目管理及建设过程管理，确保在确认结算义务时的运营效率和准确性，从而协助中小企业获得融资。
2022年，中国工程机械租赁市场规模已超过人民币8000亿元，存在着大量融资需求。截至2023年6月30日，中企云链的「云租」平台已签约核心企业400家，这是吸引更多链属企业加入云链平台使用云租产品的根基。
? 云砼：商品砼及建筑材料供应场景，其功能与云租类似。数据显示，2022年，中国商品砼市场规模超过人民币1万亿元，该领域存在着大量融资需求。
? 云数：连接到核心企业及链属企业的ERP系统，以便在业务交易的不同阶段收集数据。这些数据将被核实，然后进行评估，以评估企业履行合约义务及偿还债务的能力，这将有助于金融机构在批准融资申请时更好地评估链属中小企业的信誉度。云数服务由核心企业、中小企业及金融机构订阅，截至最后实际可行日期，已签约核心企业288家。
未来展望
中国数字经济的蓬勃发展不仅为支撑中国经济增长奠定了强劲基础，也为中国金融业数字化转型及创新提供了广阔的增长潜力。数字金融作为数字经济的一部分，利用科技和数据作为生产要素，从支付服务、普惠金融服务等多个角度创新金融业，以个人数字金融服务个人和以产业数字金融服务产业参与者。产业数字金融及个人数字金融共同构成中国的数字金融。
与专注于个人与金融机构之间融资活动的个人数字金融不同，产业数字金融是指核心企业及其链属企业与获数字科技深度赋能的金融机构之间的融资和借贷活动。而产业数字金融平台是指通过在供应链上采用基于真实交易场景的新兴技术连接企业与金融机构来提供融资便利服务。其被视为优化中国企业（尤其是中小企业）的融资状况的有效途径。产业数字金融平台是通过中介的角色以平台经济的理念实现营收，解决企业未满足的融资需求，提高金融机构资金使用效率。
根据弗若斯特沙利文数据显示，中国的产业数字金融平台市场已经及预期将继续拥有巨大的市场潜力，具体表现在企业从中国金融机构获得的融资金额不断增加至人民币137.5万亿元，2018年至2022年的复合年增长率为12.2%；预期融资金额将于2027年进一步增加至人民币231.3万亿元，于2022年至2027年以复合年增长率11.0%增长。
作为一家产业数字金融平台，关于未来的发展战略，中企云链在招股书中表示：(i)将进一步深化及拓展平台，实现全面的信息共享；(ii)不断拓展及提升场景数字服务；(iii)扩展及深化与业务合作伙伴建立的关系，提升自身品牌影响力；(iv)加强研发能力；(v)拓展海外业务市场。
来源：万联网
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