煤炭价格全景分析：供应链公司必知要点

2024-07-31，万联网，黄贵生

作者简介

黄贵生万联网首席产业互联网专家

*国内产业互联网及供应链金融资深专家，在多家国企/产业互联网平台任战略顾问、执行总裁、原东煤交易总裁

*20多年来持续聚焦大宗商品贸易，供应链集成服务、产业链供应链平台一线实战,曾主导构建了国内大宗煤炭产业互联网平台——东煤交易。

*在煤炭、能源化工品、不锈钢、废旧物资回收、农产品等细分品类均有项目实操经验。

*打造过若干案例：贸易龙头转型产业互联网平台、核心企业产业链延伸制造集群、产业集群虚拟云工厂模式等，致力于推动产业互联与工业互联在产业集群的融合，推动数字化科技和产业科技双轮驱动对传统产业链的改造。

根据我们前期培训的调研，发现70%的国有供应链公司都涉足煤炭业务。这些公司普遍关注三个方面：煤炭业务的合规性、风险管理以及如何实现规模化经营。其中，风险管理被视为业务运营的基本底线。而在风险管理方面，价格因素是关注的焦点。

要深入理解煤炭价格，我们从四个关键方面进行探讨：煤炭价格定价机制、煤炭价格构成、煤炭价格公允参考依据、价格波动与走势分析。

第一、煤炭价格定价机制变化的四个阶段

我国煤炭价格定价机制主要有两种：一是经由市场供求关系而确定的价格，二是经由国家干预而形成的价格。

建国以来，我国煤炭价格的发展历史分为四个阶段，即1953~1984年的完全计划经济定价阶段、1985~2012年的价格双轨制阶段、2013~2015年的完全市场化阶段和2016年至今的价格新双轨制阶段。

1、完全计划价格阶段（1953-1984年）：

国家统一制定煤炭价格，实行单轨制，低价政策旨在稳定市场，但导致煤炭行业亏损。

2、价格双轨制阶段（1985-2012年）：

即煤炭计划价格和市场价格并行的阶段。分为三个子阶段：

2.1统一煤炭价格双轨制（1985-1992年）：小煤矿价格市场化，大煤矿超产煤加价

2.2电煤价格双轨制（1993-2001年）：非电力用煤市场化，电煤依然管制

2.3市场化改革探索后双轨制（2002-2012年）：市场化改革尝试，但仍有政府干预。

2002年起，国家停止发布电煤政府指导价格，煤炭定价机制步入市场化改革的探索阶段，这十年，也称为煤炭行业的黄金十年。由于煤炭价格逐渐市场化，加之中国经济的快速增长带动了煤炭需求的激增，煤炭行业取得了巨大的经济效益，同时也催生了一些财富神话。"煤老板"略带贬义的称呼因此成为了那个时代特有的印记。

2006年取消了有50多年历史传统的全国煤炭订货会，一场持续近一个月的煤炭订货会，将全国煤矿、电厂、钢厂等上下游企业聚在一个城市，讨论下一年度的订货计划。订货会是老煤炭人的深刻记忆，一般能拉动举办城市几个点的GDP，酒香飘满城。

在价格双轨制的背景下，市场价与政府指导价之间常常存在差异。这种情况导致煤矿和电厂之间经常出现矛盾和争议。例如，在市场价高于政府指导价时，煤矿可能会倾向于不销售煤炭，反之，电厂可能不愿意购买煤炭，上半年煤矿当孙子，下半年煤矿当老大，煤炭产业链上下游关系紧张，各种矛盾丛生。

随着煤炭行业的高利润吸引越来越多的投资，煤炭产能迅速扩张至50亿吨左右。然而，实际的煤炭需求量大约只有36亿吨。供需关系的变化使得煤炭市场开始进入转折点。

3、完全市场化定价阶段（2013-2015年）：

取消重点合同和电煤价格双轨制，企业自主协商价格，但长协合同执行不严格。

这三年也是煤炭行业的绝望三年，价格跌到冰点，在坑口就倒挂，成本低于售价，全行业的冬天，开启去产能行动。

4、“基础+浮动的中长协”价格双轨制阶段（2016年至今）：

长协价格分为年度和月度，年度长协价格基于基准价和市场指数调整，月度长协价格基于现货价调整。

自 2022 年 5 月 1 日起，国家发展改革委印发的《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（以下简称《通知》）开始实施，明确煤炭（动力煤）中长期交易价格的合理区间。《通知》明确，秦皇岛港下水煤（5500 千卡）价格合理区间为每吨 570 元~770 元，山西、陕西、蒙西煤炭（5500 千卡）出矿环节价格合理区间分别为每吨 370 元~570 元、320 元~520元、260 元~460 元，蒙东煤炭（3500 千卡）出矿环节价格合理区间为每吨 200 元~300 元。

煤炭作为国计民生的基础能源，双轨制的煤炭定价机制是现实的情况，利弊均有，比如同质不同价、市场煤波动会剧烈化。

这个问题我们不多评价，供应链公司要知道煤炭的基本定价原则，知道决定煤价的长期基本因素。