2022年后成立的国企供应链公司，要么当接盘侠，要么当炮灰？！拆解十五五期间国企的别样活法
- 2026-01-31，万联网 ，黄贵生
观点来源：黄贵生 万联网首席产业互联网专家
“2022年后成立的国企供应链公司，要么当接盘侠，要么当炮灰？！”
为啥这么说？
这是因为2022年后成立的国企供应链公司，入场即遇“规则剧变”。2022年后成立的公司，在试图复制旧有模式时，迎面撞上了前所未有的监管铁拳。
一方面旧路被彻底堵死：过去许多国企供应链公司赖以生存的业务是“融资性贸易”或“空转”“走单”等虚假贸易。这类业务实质是“刷流水”，目的是做大营收规模以满足考核或融资评级。但自2023年国资委“74号文”（即“十不准”）发布后，这类业务被明令严禁，且处罚严厉到“就地免职”。对新公司而言，还没学会走路，跑道就被永久封闭了。
另一方面新能力严重匮乏：合规业务要求真实的货物流转、专业的物流管控、精准的价格判断和严格的风控体系。但新公司普遍面临团队小（可能只有七八个人）、任务重（动辄数十亿营收目标）、专业人才奇缺的窘境。用这样的团队去做真实的、复杂的大宗商品贸易，极易因经验不足而踩雷。
那难道2022年后成立的国企供应链公司，真的就没更好的活法了吗？非也！
我们邀请到了拥有20多年大宗供应链实战、产业互联网平台构建经验、曾在发改委工作、原东煤交易总裁的万联网首席产业互联网专家【黄贵生】老师，给我们围绕“十五五之下国企供应链公司的新质生产力之路”做深度分享！
一、回归国企供应链公司的十二年发展：从同台竞技到规模狂奔，再到合规瓶颈
这十二年，国企供应链公司的发展，大致可分四个阶段，每个阶段的逻辑天差地别，尤其是2022年后，行业彻底进入洗牌期，现在再成立国企供应链公司，基本就是站在山岗上，要么当接盘侠，要么做炮灰。
2012年之前：国企民企无差别，同台竞技这一阶段行业没有明显的国企、民企壁垒，大家都是按市场规则做业务，没有谁有绝对的优势。
2012—2022年：高速增长，从百亿跃迁至万亿级市场规模，这十年是国企供应链公司的黄金期，增长逻辑其实是踩中了市场的缺口红利。2008年金融危机后的4万亿计划，把大宗商品价格下跌的周期推迟了4年；2012-2016年贸易行业暴雷集中爆发，保守估计70%-80%的贸易企业倒闭，2016-2018年连知名大型民营贸易商也接连倒下，整个市场空出了2万亿的资金缺口。而民营企业此时拿不到银行授信，国企供应链公司顺势补位，切入了40万亿的大宗贸易市场，实现了规模的狂飙，不少企业从百亿规模直接干到7000-8000亿。也正是这一阶段，资金生意好做，年化12%~18%的资金能轻松放出去，而现在就算年化降到10%，也没人敢接了。
2022—2024年：合规发展期，营收下滑、三重风险叠加。这三年国企供应链公司彻底进入瓶颈期，传统的增长逻辑完全失效，营业收入连年稳步下滑。首先，需求侧萎缩，国企供应链公司原本的资金驱动+低利息优势彻底没用，就算有低成本资金，也没有市场需求；其次，各地供应链公司蜂拥而入，行业竞争白热化，利润空间被压到极致；再者，大宗商品价格腰斩，不锈钢、煤炭都是如此，企业为了保营收只能硬加贸易量，但量一涨，风险就翻倍，跨领域做增量又因经验、能力不足，踩坑概率大增；最后，74号文“十不准”的出台，让合规压力空前加强，企业不敢再像过去那样野蛮生长。
2025年之后：深耕产业链，融合制造业，发展新质生产力。这是行业的全新阶段，也是“十五五”期间的核心方向，国企供应链公司必须告别单纯的贸易和资金生意，扎进产业链里，和制造业深度融合，靠新质生产力找新增长，这也是应对46号令，规避追责、实现可持续发展的唯一出路。
二、“十五五”期间，国企供应链公司的核心发展关键词
结合行业趋势和国资委46号令的合规与追责要求，2026年后国企供应链公司的发展关键词就五个：拥抱新质生产力、聚焦主责主业、防御性收缩、结构性布局、组织变革，这五个词也是“十五五”期间的核心抓手，缺一不可。
（一）向新而行：紧跟新质生产力，找第二增长曲线
国企供应链公司还想靠过去的模式实现高速增长，现在看来，基本是痴心妄想。但行业不会没出路，找第二增长曲线的核心就是紧跟国家步伐，分层级定位区域经济角色，抓住新质生产力的机会，做旧动能焕新、新动能培育和国际化布局，这也是避开46号令追责，把业务做实的关键。具体落地就三件事：一是用数字化改造原有供应链运营体系，降本增效的同时，让业务全流程可追溯，契合46号令的风控要求；二是和传统制造业融合，推行双链主制，推动产业集群升级转型，从赚贸易差价变成做产业服务；三是做国际化布局，助力本地产业带出海，把区域优势转化为全球竞争力。
（二）聚焦主责主业：分层定位、回归本地，规避46号令异地追责风险
国有供应链公司是现代服务业的主力军，黄奇帆老先生提出的现代服务业十个内容，国企供应链公司基本都能做，但核心是分层落实、回归本地，这也是应对46号令的关键——46号令对异地业务的风控失责追责尤为严格，过去全国撒网的模式，不仅风险难把控，还容易踩追责红线。央企的主责主业是承担国家战略，省级国企聚焦省内主流产业集群，市级国企做城市综合服务商，县级国企就盯县域经济、乡村振兴和本地特色产业，每个层级各干各的活，不能越位。而且未来地方国企供应链公司至少70%的业务要回归本地，就像有领导说的出风险也要出在本地，不要出在外地，肉烂在锅里，不仅风险好把控，还能贴合46号令的属地管理要求，避免异地经营的追责。
说到底，地方国企供应链公司的主责主业，就是以供应链体系建设为抓手，构建本地现代化产业体系：整合本地资源，用新技术、新商业模式重新配置区域资源，链接全球生产要素，最终提升本地核心产业链的竞争力、安全性和韧性。
（三）防御性收缩：先活下来，这是十五五的第一要务
当前的经济形势可以总结为：冬雪未尽，春意埋枝头，经济不会一直低迷，十五五期间一定会迎来春天，但前提是先活下来。防御性收缩不是躺平，而是结合46号令的追责要求，主动控风险、避坑，为后续布局蓄力，核心就是收住盲目扩张的手，守住风控的底线。落地路径很明确：一是按46号令要求搭建全面全员的风控体系，所有业务先做全面风险评估，坚决避开高风险坑；二是增加逆周期品种和业务配置，比如废旧物资回收这类当下抗跌性强的业务；三是库存业务快进快出，大宗商品价格波动剧烈，囤货就是赌风险，坚决不做；四是严控资金敞口，现金为王，这是应对行业风险暴雷的最直接手段。
（四）结构性布局：基于未来5年规划，抄底布局、做深产业
防御性收缩是为了活下来，结构性布局就是为了活得好，核心是看准未来5年的趋势，在现在资产价格低、银行利息低的窗口期，精准布局，同时所有布局都要贴合主责主业，避开46号令的追责红线。三大核心布局方向为：
第一，抢资源、抢关键物流节点。现在正是抄底的好时候，经济复苏后，这些资源和节点必然升值，重点抢能源相关资源，以及铜等和AI、新能源相关的有色资源，这类资源会随新质生产力发展迎来价格抬升。
第二，拥抱新质生产力，和制造业深度融合。核心是两种模式——龙头企业双链主模式、产业集群1+N+X模式。
第三，和数字经济深度融合，让数字化成为产业服务的核心支撑。这里要重点说下双链主模式，一定要从过去的压榨上下游转向服务上下游，构建产业共同体，否则早晚会被产业链抛弃。比如碳酸锂企业，价格涨到60万时躺着赚钱，现在跌到7万多，还得求着下游合作，这就是产业链的现实。而产业集群1+N+X模式，落地要抓准核心：1个数字化底座（产业互联网平台、产业大脑均可），N个专业服务模块（云工厂、供应链集成服务、科技创新平台，注意云工厂是生产数字化、智慧调度，不是虚拟工厂；科技创新要做设备创新、生产环节数字化，而非简单的电商集采，这类硬创新才能给企业带来实际效益，客户才会买单），X个创新应用场景（MES+IOT、共享实验室、智能仓储等垂直解决方案）。最终的核心目标只有一个：让本地产业集群生产的产品性价比更高，否则所有布局都是空谈。
产业集群赋能体系四大落地原则：一是合并同类项。集中服务，比如一个产业集群统一做储能和能耗管理，比每家企业自己做更省成本、提效率；二是共享资源。消灭浪费，通过集约化生产、智能派单、拼单集采等方式，减少产业集群的内耗；三是冠军思维。扶优汰劣，我们不可能救活所有工厂，只能让优质的工厂活下来，打造冠军单品、冠军车间、冠军工序，提升集群整体竞争力；四是建立产业集群底层运营模型。用物联网设备链接工厂每一台设备，有数据才有AI，有数据才能实现精准的产业服务，这也是提升风控能力，契合46号令要求的关键。
（五）组织变革：从资金机构到生产服务商，核心改人、改模式
国企供应链公司的转型，最终落脚点是组织变革，核心是从过去披着商贸外衣的资金机构，彻底转型为生产服务业主力军，这一转型也是为了适配新的业务模式，避免因组织能力不足导致风控失责，踩46号令的追责红线。
三大核心业务转型客群上，从以贸易商为主，转向以制造企业为主；服务上，从单纯的资金驱动，转向全链条的集成服务；区域上，从全国广撒网，转向本地深耕，挖掘本地优势产业，打造特色现代化产业体系。
五大组织变革落地要点组织变革最大的挑战是人，所以落地要抓准五大核心：一是按46号令要求建全员风控体系，让风控成为每个人的工作准则；二是搭建数字化人才梯队，重点培养复合型人才；三是补充制造业专业人才，尤其是品控和生产管理人才，做制造业服务，这两类人才是刚需，缺了就做不深、做不好；四是打造共同体组织，整合行业专家，弥补企业自身的产业能力短板；五是推行去中心化的灵活组织管理模式，适配产业服务的灵活需求，告别过去传统商贸的僵化管理。
三、国资委46号令下，十五五国企供应链公司核心策略+分阶段落地路径
结合行业趋势和国资委46号令的合规、追责要求，国企供应链公司“十五五”期间的核心策略可以总结为：防御性收缩+结构性布局=抢资源、抢节点+数字化+深度拥抱制造业，再结合企业发展的短期、中期、长期目标，落地路径清晰可见，核心就是先控风险活下来，再抄底布局做深产业，最后打造生态成中枢。
短期（1-3年）：严控敞口、现金为王，扛过行业淘汰潮
未来3年：控风险、保生存。行业一定会迎来一轮淘汰潮，因为2022-2024年行业积累了大量高风险业务，这些风险一旦暴雷，一大批供应链企业会倒下。再加上46号令对风险处置不力的追责要求，企业第一要务就是控风险、保生存：严格控制资金敞口，不做盲目扩张的业务，做好现金管理，按46号令搭建全面风控体系，对存量风险业务逐一清理，扛过这轮行业洗牌，才能有后续的布局机会。
中期（3-5年）：抄底资源与物流节点，深耕制造业产业集群
这一阶段是布局的黄金期，此时经济逐步复苏，资产价格仍处于低位，企业要在主责主业范围内，精准抄底能源、有色等核心资源和关键物流节点；同时深度扎根本地制造业产业集群，按1+N+X模式搭建产业赋能体系，推动双链主制落地，把产业服务做深做透，从供应链服务商变成产业集群赋能者，同时所有布局都要贴合属地管理要求，规避46号令的异地追责风险。
长期（5年以上）：构建数字化供应链生态，成为产业链智慧中枢
十五五的最终目标，是国企供应链公司通过数字化、产业化的深度融合，构建起覆盖本地产业链的数字化供应链生态，成为产业链的智慧中枢：不仅能为上下游企业提供全链条的集成服务，还能实现创新要素的优化配置、产业资源的高效整合，最终成为区域经济发展的核心支撑，这也是国企供应链公司摆脱单纯的贸易竞争，实现可持续发展，彻底避开46号令追责的终极路径。
结语：十五五下国企供应链公司必须从贸易商、资金商，转为产业链组织者
十五五期间，国企供应链公司的定位必须彻底转变：从过去的贸易商资金商，变成产业链组织者、创新要素配置者、产业集群生态构建者，成为生产性服务业的主力军。
行业的发展从来都是剩者为王，过去二十年我见过太多供应链公司起起落落，核心规律就是：只有活下来，才能清扫战场；只有扛过萧条，才能迎来春天。
而在国资委46号令的背景下，活下来的前提是合规经营、严控风险，发展的核心是聚焦主责主业、深耕产业链。希望国企供应链公司能抓住十五五的机会，彻底告别规模狂奔的时代，靠精耕细作、靠产业服务，走出一条新的发展路。
说了这么多十五五下国企供应链公司的转型方向、落地路径，还有国资委46号令下的合规避坑要点，相信很多同行心里还是犯嘀咕：道理都懂，但实际操作中，还是不知道怎么落地、怎么对接资源、怎么避开转型雷区？
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