国联股份：依赖数字交易、数字工厂和跨境电商提升业绩增长动力；将优化营运指标，推动公司业务的持续稳定、高质量发展

近日，有投资者在互动平台向国联股份提问，万联网整理摘录如下：

依赖数字交易、数字工厂和跨境电商提升业绩增长动力

投资者提问一：自2023年一季度起至今连续多个季度，公司的经营现金净流量与净利润比值小于1，较之以前年度各期间高质量的数据有明显的反差。表观上公司对下游客户的应收账款在上升，对上游供应商的预付帐款在增加而应付帐款又在减少，存货也在增加。立案对此有影响吗？还是经营环境的变化？公司有什么措施改善这一状况？希望公司通过努力继续走上有规模、高质量的正轨。

国联股份回答表示：1、现金流方面，B2B的企业服务是一项对于平台履约稳定性要求很高的服务类型，公司在相关事件过程中，企业难免会对公司的履约稳定性问题产生疑虑。同时，由于复杂的宏观因素，上下游对于自身现金流管理也更加严格和谨慎。

2、营运指标方面：1）公司随着交易规模的增长和物流、仓储体系的不断完善和健全，存货规模会有相应增加，但存货占比和周转并没有太大波动，仍在合理范围；应收账款和预付账款同存货原理一样，随着公司整体业务规模上涨，其绝对金额会有相应提升，但绝对金额相比收入规模占比较小，公司仍旧保持着相对高效的运营模式。2）面对当下的宏观环境，我们作为第三方服务平台要去帮助上下游供应商，与供应商共进退，在此情况下也会加剧您上述所提到的情况。

3、相关环境改善后，这些影响自然会恢复常态化。当然，在现阶段公司也会依托B2B线上交易、产业数字化和跨境电商三大增长曲线，不断深耕细作，优化公司的营运指标，推动公司业务的持续稳定、高质量发展。

投资者提问二：国家建设统一大市场对公司发展有哪些利好？公司在建设统一大市场中发挥哪些关键作用？贵公司怎样提升贵公司业绩增长动力？还能让投资者相信贵公司的长坡后雪的前景吗？立案调查对二级市场股价压制太大，能尽快结案吗？

国联股份回答表示：1、国家建设统一大市场战略，1）从政策角度而言，出台的关于促进互联网服务平台高质量发展的若干意见，为国联股份等产业互联网平台提供了明确的发展方向和政策保障。2）从市场环境优化角度，该战略旨在打破地方保护和市场分割，促进商品要素资源的畅通流动，营造公平竞争的市场环境，有利于公司各产业链在全国范围内的业务拓展，减少市场壁垒。2、在这一过程中，公司通过工业品集采、数字化云工厂、智慧供应链、数字仓储等服务体系，推动产业链协同发展、促进传统产业数字化升级；跨境平台的构建，推进产业带出海，加强国际合作，推动国内市场的国际化发展，协助中小企业国际竞争能力的提升。国联股份等产业互联网平台在国家建设统一大市场战略中，也发挥着重要作用。

3、关于公司增长动力：数字交易、数字工厂和跨境电商作为公司三大增长曲线，将共同为公司的未来增长提供动力。公司将继续积极提升工业电商服务能力，升级服务功能、增强客户粘性，实现产业电商渗透率的持续增长；重点推进国联云的数字科技业务，依托国联云，统筹公司对外输出技术，积极建设产业和企业数字化技术服务平台；积极抓住B2B跨境出海利好政策，依循“产业带出海”的核心战略，持续拓展海外市场，优化国内产业结构，提升企业竞争力。

4、立案事宜请以最终公告信息为准。

投资者提问三：我是国联股份老股东，看到公司业务规模持续稳健增长很为你们高兴；最近看到杭州市政府在大力推进工业互联网、数字工厂、云工厂等业务，作为国联的优势领域，请问一下公司有跟杭州市政府合作吗，或者在杭州有业务拓展吗？

国联股份回答表示：公司目前并未与杭州市政府签订合作协议，但在杭州地区已开展了部分业务。公司将借助杭州市政府的有利政策，持续推进当地业务，稳步促进智慧供应链、大数据、云工厂等方面在杭州地区的有效落地实施。

AI技术在产业互联网中起到优化生产效率的重要作用

投资者提问四：请问公司是否在AI应用领域有所布局，AI技术对于公司产业互联网的影响如何？AI模型对于公司在链接上下游资源是否有重大促进作用？公司芯片多多目前发展情况如何，对于芯片国产化是否存在一定促进作用？

国联股份回答表示：1、关于公司在AI领域的布局情况，请关注公司的工业互联网平台，在产业AI应用模块中，已上线ChatAI、人员行为监测系统、生产预测、AI 语音合成等相关应用。提醒投资者该产品还处于测试阶段，我们后续会持续进行完善。

2、AI技术在公司产业互联网的应用中起到了优化生产效率、提高产品质量和创新商业模式的重要作用，具体来说：1）在智能推荐领域，我们采用深度学习算法，根据用户的历史点击记录、购买记录、偏好和标签等数据，为用户提供个性化的推荐服务。可以更加准确地预测用户的需求，同时，利用推荐算法我们在工厂的生产制造过程中，通过采集以往的投料记录、采购记录、操作记录，可以为生产人员提供原材料的配比推荐，为DCS人员提供生产系统的操作推荐；以及在大宗物流运输领域，也可以预测最佳线路和预测的运费有多少。

2）在销售预测和采购预测层面，我们基于相关数据进行模型训练，可以预测市场需求和供应情况，帮助平台更好地把握市场趋势和供应链变化，从而优化产品组合和供应链管理。

3）数字云工厂/云仓的安全识别方面，我们应用了机器视觉的技术，通过相机和传感器等设备来监控生产线上的生产过程、人员行为分析、仓库的货位异常变动、火灾报警等，在工厂安全管理方面可以提高安全监测和控制的精准度和效率，帮助企业实现更加智能化和高效的生产管理，为保障工人的人身安全和生产的稳定性做出贡献。

4）公司的“元企”项目，可以为机器视觉技术的发展提供大量的仿真视频数据。在元宇宙中，可以通过游戏引擎和仿真环境来生成大量的仿真数据，这些数据可以用于训练各种机器视觉模型，例如目标检测、图像分割、姿态估计等。由于仿真环境可以精确控制各种参数，例如光照、材质、环境等，因此生成的数据质量也很高，可以提高机器视觉模型的准确性。

3、AI模型能够加强公司与上下游合作伙伴之间的联系，构建更加紧密、灵活高效的产业链条。在客户需求预测、物流路径优化、运输方式选择、生产水平优化等方面起到了重要作用。

4、芯多多主要涉及半导体、连接器、传感器等产业链，尚处于早期发展阶段，主要聚焦于上游工业硅料等相关产品，目前的发展符合公司预期。

投资者提问五：请问公司已经连续三个季度净现金流为负并持续扩大的具体原因是什么并且预计什么时候会改善，谢谢。

营收与利润稳健增长，跨境业务加速布局

国联股份成立于2002年，以做行业黄页业务起家，2005年，随着互联网的普及，公司开始涉足B2B电子商务领域，从工业资讯厂商转型成为工业信息服务平台，并依托国联资源网为载体，为行业提供商业信息服务。

从时间轴来看，国联股份第二次转型则发生在2015年前后。彼时，随着大数据、云计算、物联网等技术的不断应用及经济、产业周期的变化，以在线交易、SaaS 服务等为主要功能的B2B2.0阶段来临，2014年，国联股再次积极探索新的盈利模式，即以国联资源网为基础，切入拓展B2B垂直电商平台。这一年12月，国联股份推出了涂多多电商平台，并于次年正式上线运营。自此，国联股份开始向工业品电商平台转型，并陆续推出了卫多多、玻多多、肥多多、纸多多、粮油多多、芯多多、医多多等平台。

不可否认，历经转型之后，国联股份的业绩持续维持高增长态势。回顾国联股份过往的财报数据，2016年其营收为9.09亿元，2019年上市时营收达到71.98亿元，而到了2023年，其营收已激增至506.85亿元；相应的，其归属于母公司的净利润也从2016年的2400万元飙升至2023年的14.28亿元。2024年上半年的业绩依然强劲，营收和净利润均实现了双位数的增长，营收更是即将突破300亿元。

国联股份的三大业务板块包括商业信息服务（国联资源网）、网上商品交易业务（多多平台）以及互联网技术服务（国联云）。其中，商业信息服务（国联资源网）是基础业务，是其他两个业务的客户转化和行业孵化平台；网上商品交易业务（多多平台）是核心业务，系公司最主要的收入来源，同时又反哺国联资源网与国联云业务；互联网技术服务为支撑业务，服务于多多电商以及国联资源网，并对外输出数字化工具和应用，三块业务协同发展。

通过国联资源网获得信息服务收入，通过多多电商获得商品交易收入，通过国联云获得技术服务收入是国联股份的盈利模式。根据财报数据，目前国联股份超过九成的营收来自网上商品交易业务。数据显示，2021-2023年，该公司该板块的业务分别实现营业收入273.62亿元、400.67亿元、504.66亿元，占当期营收的比重分别为99.53%、99.50%、99.57%。

具体而言，国联股份的网上商品交易业务主要通过各大“多多”工业品拼购平台完成，目前该公司旗下主要拼购平台包括“涂多多”“肥多多”“卫多多”等，这些平台主要聚焦于涂料、醇化工、玻璃原材料、原纸等行业。若将目光聚焦于各大细分多多平台，早在2015年7月上线，主营产品为钛白粉、乙二醇等的涂多多（涂料化工行业）收入占国联股份总营收的半壁江山。2023年，涂多多实现收入235.78亿元，同比增长17.32%，营收占比为46.5%。主营卫生用品原材料的卫多多是国联股份的另一重要的多多平台，2023年该板块营收同比增长26.04%至120.87亿元，营收占比达23.8%。

“2024年上半年，公司在工业电子商务方面积极推进多多平台（涂多多、卫多多、玻多多、肥多多、纸多多、粮油多多、芯多多、医械多多）的交易业务和行业影响力，多多电商在交易量、自营总交易额、利润等方面都取得了较快发展。”国联股份在其半年报中表示。

值得注意的是，2024年国联股份在跨境业务方面也在加速推进。公开资料显示，国联股份从2023年开始布局跨境业务，并设定为第三增长曲线，主要以丝路电商沿线及共建“一带一路”国家为主，提供工业中间品和产成品出口及资源进口类业务。“公司跨境业务目前的策略是先以国内外资源规划、跨境交易的路径跑通作为首要工作；当具备了良好基础后，未来平台的快速发展和业绩增长是水到渠成的事”，国联股份表示。

10月30日，国联股份发布了2024年三季报。报告显示，前三季度公司业绩总体稳步增长，其中，实现了营业收入470.02亿元，同比增长26.13%；实现归母净利润11.2亿元，同比增长了11.41%。国联股份表示，未来将继续积极贯彻落实以“平台、科技、数据”为核心的产业互联网发展战略和年度总体经营计划，不断提升工业电子商务的主营业务能力和产业互联网平台的服务价值，努力提高公司的核心竞争力，为长期可持续发展奠定坚实的基础。

来源：万联网综合

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