透视金融壹账通2020年财报：营收增长42.3% 助贷收入缩水 净亏损首次收窄

报告显示，2020年，金融壹账通共实现营业收入33.12亿元，同比增长42.3%；全年毛利润12.43亿元，同比增长62.1%。值得关注的是，财报显示，至2020年底，其归属股东的净亏损为13.54亿元，与上年同期的16.61亿元相比，经营亏损收窄，降低16.21%——这也是2017年以来，金融壹账通亏损首次收窄。

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2020年净亏损为13.54亿元的金融壹账通，经营亏损降低了16.21%，对于这一变化，财报也披露了一二：得益于公司的规模效应及成本控制，2020年金融壹账通营业总成本占比由2019年末的102.8%降低至83.7%。其中，用于研发投入的总费用支出为13.70亿元，同比增长16.8%。2017年~2020年的四年里，金融壹账通在研发上的总投入已经超过38亿元。  

而对研发投入的持续加码，也为金融壹账通2020年业绩带来了可圈可点之处：2020年金融壹账通营业收入为33.12亿元，同比增长42.3%。盈利指标方面，金融壹账通全年毛利润增至12.43亿元，同比增长62.1％；毛利率亦从2019年底的32.9%增长至37.5%。

金融壹账通指出，技术是驱动金融机构数字化转型原动力。2020年公司形成了银行、保险、投资垂直领域横向一体化，助力金融业数字化转型全面提速。数字经济时代，金融壹账通以专利技术的创新输出化为科技驱动的原动力，助力金融机构更加快速、顺利完成数字化转型。

作为我国金融科技的代表型企业，金融壹账通在国内银行业对外输出科技实力的过程中，是走在前列的企业之一。

从大环境来看，数字化转型需求的迸发一定程度上加速了金融壹账通的战略升级。数字化时代的到来、新冠疫情的催化下，以人工智能、区块链、物联网、云计算等为主的新兴技术出现，为金融科技带来了全新的机遇与挑战。“无科技，不金融”俨然变成了金融行业的重要共识，数字化被写进金融行业发展战略。无论是成立金融科技子公司，抑或是与金融科技企业强强联合，发展数字化经济已成为银行的新机遇。

金融壹账通董事长兼CEO叶望春表示，后疫情时期，中小银行加强数字化迭代升级的趋势已成共识。为了抓住金融数字化转型机遇，公司持续巩固底层的技术基础，通过多元化的产品创新、以满足金融机构数字化变革的更高需求。

数字化转型需求让金融壹账通的业务方向更为清晰，这一点从其云服务业务的变化就可见一斑。

金融壹账通的财报主要从两大方面看其营收，分别为初装收入、交易运营收入，前者指的是金融壹账通作为技术提供方，为客户定制化的建设平台所产生的收入；后者指完成平台建设后，金融壹账通继续为客户提供技术支持和运营服务的收入，包括移动银行、智能风控、运营支持服务、云服务等。财报显示，报告期间，运营后支持服务贡献营收10.61亿元，同比增长82.08%。

公开资料显示，云服务则是金融壹账通2020年新增的一项服务，主要为全行业提供IaaS（基础设施服务）、PaaS（通用平台服务）、SaaS（软件应用服务）全栈式云服务，涵盖壹账通95%以上的业务公司，支撑80%的业务系统投产。推出时间尚短的云服务在2020年为其贡献了3.14亿元的营收，占总营收的9.48%——这是否也从某种程度上证明了To B领域中，提供技术支持和运营服务相较平台建设等服务而言，同样具有较大的想象空间？金融科技企业或许可以更为深入地伸展。

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据金融壹账通首席财务官罗伟杰透露，该公司金融云已经为30多个客户提供服务，其中有8个是平安集团的子公司。

除云服务之外，金融壹账通在其他方面对平安集团的依赖仍然较强。

从营收增速看，2020年，来自于平安集团的收入17.27亿元，同比增长73.6%；来自于陆金所的收入3.43亿元，同比增长14.8%；来自于第三方的收入10.34亿元，同比增长20.1%。从收入占比上看，来自于第三方的收入占比37.5%，同比降低6.9%；来自于平安集团的收入占比为52.1%，同比增加了9.4%。

同时，至2020年底，优质客户（指年度贡献收入10万元以上的客户，不包括平安及其分支机构）数量从2019年的473位提升至594位，同比增长25.58%。与2019年114%的增速相比，金融壹账通2020年在平安系之外的客户开拓放缓。

背靠平安集团，是利弊皆存的事：凭借平安集团的资源优势，金融壹账通有了拓展业务的良好基础，但如何在平安系之外独立拓展业务，也成为难点之一。

再来看看贷款相关业务。财报显示，2020年，金融壹账通零售贷款、中小企业贷款相关业务的表现截然不同，相较2019年，金融壹账通处理的零售贷款总额降低23.25%，而中小企业贷款增加7.16%。

上图可见，在各项收入中，移动银行服务收入出现下降趋势。金融壹账通在财报中解释，2020年处理的零售贷款总额为700亿元，而2019年为912亿元，也就是说同比下降23%。中小企业贷款总额由391亿元增加至人民币419亿元，反映了新客户的增加。但是，中小企业活动的增加无法抵消零售活动的减少，因此导致业务发起服务收入下降。

从上述对业务发起服务的解释来看，移动银行服务可以理解为市场常规的助贷服务，本身金融壹账通属于金融科技公司，不具备放贷资质，而是为银行等金融机构的资金和资产进行撮合。在2020年半年报时，该项业务已经呈现下滑趋势。2020年第二季度，金融壹账通的移动银行发起服务收入1.47亿元，同比减少19.3%；2020年上半年其业务发起服务收入3.27亿元，同比减少8.8%。
在金融壹账通全年财报中，这项收入为6.06亿元，占到了壹账通整体收入的18%，但与去年相比，同比减少21.4%。而在2019年时，壹账通的助贷业务为其带来的收入还是占比最高的部分，达到33%。

实际上，助贷业务收入的减少一方面是受全球新冠疫情影响的贷款市场更为谨慎，一方面也与市场环境、监管环境的变化密不可分。2020年，金融机构贷款、互联网贷款的市场环境、监管层面发生了巨大变化，《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》、《商业银行互联网贷款管理暂行办法》等新规迭出，给助贷相关业务带来了巨大冲击，也让不少以助贷业务为核心业务之一的金融科技企业面临“天花板”。未来，这些企业是否会进行相关战略调整，以更为适应市场变化，我们将持续关注。

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