京东物流被调入港股通股票名单 供应链护城河该如何继续搭建?

万联网 , 金秀青 , 2021-07-21 , 浏览:1293

京东物流被调入港股通股票名单  成为京东又一超级独角兽


近日,上交所发布《关于沪港通下港股通股票名单调整及下一次定期调整时间的通知》,沪港通下港股通股票名单发生调整并自下一港股通交易日起生效:调入京东物流、调出华晨中国、中国华融、越秀地产。


5月28日,京东物流在香港联交所挂牌交易,这是继京东、达达、京东数科、京东健康上市之后,京东旗下第五家上市公司。延续京东一贯强势迅速的作风,2月16日,京东物流向港交所递交了招股书,5月2日通过港交所聆讯,并在5月28日上市,3个月时间完成上市。


京东物流的上市,意味着京东上市版图的进一步扩大。从最初的备受质疑到如今顺利上市,京东物流从来都不是“小角色”。


京东物流赋能供应链服务  搭建京东供应链护城河


对京东而言,京东物流绝不止步于物流,一体化供应链服务才是其核心。


京东物流最早是京东商城的一个部门,只为京东自身服务,为京东商家提供物流和配送服务。之后,京东物流作为独立部门运营,紧接着京东物流全面对外开放,拓展供应链服务,并增加了个人快递业务,从而拓展了市场空间。


作为京东“三驾马车”之一的京东物流,对京东是一种非常特殊的存在。早年刘强东力排众议自建物流,耗资巨大的重资产模式曾在业内引发巨大争议。但在刘强东的强烈坚持下,最终他说服了当时京东的最大投资人——今日资本徐新,并利用京东刚刚拿到手的 1000 万美元 A 轮融资,首先建成了北京、上海、广州三大物流体系,总物流面积超过 5 万平方米,打响了京东物流的第一枪。



随后的 2011 年、2012 年和 2013 年,保持着一年一轮融资节奏的京东,每一轮都把大笔钱花在了物流上,投入超过 80 亿。京东物流开始在全国各地布局物流中心,并在 2013 年建成了 1000 个配送站,推出了“极速达”服务。


2014 年,京东位于上海的“亚洲一号”投入运营,这是京东第一座具备较高自动化水平的大型智能仓库,也是京东物流的旗舰工程,大大提升了京东物流的配送时效。


从2015年开始,京东物流开始转向智能化以及开放化。


首先是服务开放,2016 年底,京东物流业务首次正式向社会全面开放仓配一体化供应链服务、快递和物流云三大服务;接着是品牌独立,2017 年,京东物流从集团中拆分出来单独运营——这也标志着京东物流服务在开放的环境下拥有了更大的市场经营决策权。


与此同时,人工智能、大数据、云计算等先进技术也在深刻影响京东物流的发展。2018 年至2020 年第三季度的 11 个季度内,京东物流累计技术投入达到 46 亿元,在同期收入的平均占比达到 3.4% ,呈不断增长趋势。


从京东的招股书中可以看到,截止2020年12月31日,京东物流已运营 900 多个仓库,配送员工人数超 19 万,总管理面积约 2100 万平方米,几乎覆盖中国所有的地区、城镇及人口。



而京东物流也在招股书中不断强调,其核心竞争力就在于提供的“一体化供应链物流服务”。这也意味着,京东商城 90% 的订单能在当日或次日送达,所依靠的是先于消费者订单的仓配服务。


即在消费者下单之前就已将商品从工厂运往京东物流的各地仓库,之后再根据对消费者需求的预测,将货物调配至最合适的“区域配送中心”或“前端物流中心”,在消费者下单后将商品由最近的配送中心发往 7280 个配送站点之一,由京东快递员完成配送。


这一“仓配”模式也使得京东物流领先于顺丰等物流公司,自建物流也因此成为京东电商区别于淘宝等其它电商平台的核心竞争优势。


京东物流的上市,已经正式表明了京东物流模式在京东体系中存在的价值,同时也表明京东供应链护城河正在持续搭建。


目前京东物流仍处于亏损状态 京东物流供应链还能走多远?


在京东物流招股书中出现了三组数据,分别是收入、毛利以及净亏损。


在收入方面,2018年、2019年、2020年前三季度,京东物流的收入分别为379亿元、498亿元、495亿元。2019年和2020年前三季度的收入增速分别为31.6%、43.2%。


2018年,京东物流的毛利润是10.8亿元,毛利率只有2.9%,基本无钱可赚,亏损是必然的。2019年,毛利润增加到34.3亿元,毛利率提升至6.9%,有了赚钱的可能。2020年前三季度,毛利润直接飙升至54.2亿元,毛利率达到10.9%,这意味着未来赚钱基本问题不大。


另一个数据是净亏损,各种费用算下来,2020年京东物流前三个季度亏损1171万元,已经快要扭亏了。



目前可以看出京东物流仍处在亏损状态,但是其未来盈利指数确是肉眼可见,京东物流存在极大可能扭亏为盈。


从供需层面来看,京东物流拥有一体化供应链物流体系,能满足客户所有的物流需求。


从科技层面来看,京东已拥有全球领先的物流科技能力。过去三年,京东物流在技术领域的投入已超过53亿元。截至2020年底,京东物流已拥有及正在申请的技术专利和计算机软件版权超过4400项,其中与自动化和无人技术相关的超过2500项。


从人文关怀来看,公开资料显示,京东物流均直接与一线快递员签署劳动合同,为其缴纳五险一金,并提供商业保险、通讯、防寒防暑、交通工具等多种福利及补贴。如2021年春节期间,京东物流就投入了2亿元用于员工福利保障。


京东物流随着上市必然引来新一轮供应链体系的发展,当前的快递物流行业正在急速发展,京东物流既处于物流供应链风口,但也面临着来自顺丰以及其他物流公司的挑战。但不管如何,京东物流供应链护城河仍在继续,未来的物流供应链蓝图依然值得期待。


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