大宗商品领军企业雪松控股爆雷，涉嫌“非吸”逾200亿被查，实控人张劲被刑事控制！

5月7日，广州市公安局黄埔区分局公众号发布案情通告显示，依法对雪松控股集团有限公司（下称“雪松控股”）下属的广东圆方投资有限公司等涉嫌非法吸收公众存款（简称为“非吸”），立案查处；主要犯罪嫌疑人张劲等人已被公安机关采取刑事强制措施。同时公告称，有关部门已依法提取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法审计，同时对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结；敦促涉案公司相关责任人员主动配合调查，积极退缴违法所得；投资人可凭本人身份证明、合同协议、银行交易明细、收付款凭证等书面材料通过线上报案、邮寄报案、亲临报案等方式进行报案登记。

天眼查显示，圆方投资成立于2016年11月29日，系雪松控股全资子公司，实控人为张劲。值得注意的是，此前已有多名雪松控股的重要成员失联。其中，齐翔腾达（002408）于2023年4月13日公告称，近日，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系。陈晖是雪松控股的重要成员，不仅任职雪松控股、雪松实业董事，而且在雪松文旅、雪松互联网小贷等多家公司担任董事、监事等职务。齐翔腾达表示，公司已向陈晖工作单位联系询问现状，目前尚未收到陈晖工作单位回复，无法确定其失联的具体原因。此次，公安机关对主要犯罪嫌疑人张劲等人，采取了刑事强制措施。

此前媒体报道雪松控股风险持续暴露，旗下信托公司雪松信托引起监管部门的关注，目前公安经侦专案组与银保监工作组正同步进行调查。

辉煌过往：中国大宗商品领军企业

公开信息显示，雪松控股创立于1997年，全球总部位于广州，是广州本土成长起来的世界500强企业、中国大宗商品领军企业，以2334亿元营收位列2021年《财富》世界500强第359位，连续4年上榜，是一家覆盖大宗商品供应链、化工新材料、文化旅游康养、社区智联服务和社会公益服务五大产业板块的民营企业。旗下拥有齐翔腾达(002408)、*ST雪发（002485）两家上市公司，分支机构覆盖中国香港、新加坡、瑞士、英国、德国、法国、美国等国家和地区。2018年，以2210亿元营收上榜《财富》世界500强361位 。作为广东本土成长起来的民营企业，其还被评为“改革开放40周年广东省优秀企业”。

2019年7月位列《财富》世界500强榜单第301位。2019年8月22日，2019中国民营企业服务业100强发布，雪松控股集团有限公司排名第9。2019年9月1日，2019中国战略性新兴产业领军企业100强榜单在济南发布，雪松控股集团有限公司排名第51位。2019年9月1日，2019中国服务业企业500强榜单在济南发布，雪松控股集团有限公司排名第44位。

冰冻三尺非一日之寒，爆雷迹象可循

冰冻三尺，非一日之寒。回顾雪松控股的发展历程，已能看出爆雷有迹可循。这家打着“世界500强”光环的企业在短短的几年间吸纳了众多投资人的资金投入到雪松控股发行的各种项目产品中。

2022年2月16日，证券时报刊发调查报道《雪松200亿涉众募资调查：假借灰色通道、裹挟一众伪国企，底层资产涉“空转”贸易》。根据报道，雪松控股的350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。随着产品的爆雷，酿成了约8000投资人的涉众风险。

张劲1997年在广州创立雪松控股，以贸易融资起家，涉猎领域包括大宗商品、供应链、化工产业、房地产等。2015年，公司营收593亿元，2016年升至1570亿元，跃居广州民企第一。

2017年，雪松控股迎来高光时刻，营收规模高速增长至2210亿元，2018年跻身“世界500强”，此后连续4年上榜。彼时，外界已在质疑雪松控股的营收，为何能短时间内快速增长。业内人士介绍，雪松控股主要从事融资性贸易，即企业之间以贸易之名、行拆借融资之实。由于部分贸易企业缺乏足够资信，难以从金融机构获得融资，通过与信用良好企业合作虚构贸易周转，并将与信用良好企业的交易票据用于融资，让相关企业账面营收和存货大幅上升。

雪松控股除了以上述方式从金融机构获取融资，还设立多家理财公司发行理财产品。在雪松控股的兜底担保之下，打着“供应链金融”的旗子，以所谓与供应链贸易企业的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人发售，总规模超过200亿元。不过，雪松控股自2022年1月起，承认无力支付理财产品利息。

此前有投资者向记者介绍，从2021年3月底开始，雪松控股旗下雪松信托的长青、长泰等多款产品陆续逾期，涉及全国近8000名投资者，涉及金额超200亿，其中十分之一的款项汇入了雪松控股法律上的下属公司(8家)，也就是说，大约20亿的资金属于典型的自融行为。期间，雪松控股向投资人至少作出了5次口头兑付的承诺，但无一兑现。2021年12月20日，在各方压力之下，雪松控股出具了书面承诺，自2022年1月至2023年6月，分期向投资人兑付。但到目前，仍未兑现。

据悉，雪松信托的项目投资，包括借道金交所、保理公司等项目，还涉及广州旧改、智慧城市等项目。此前经济观察网也报道，雪松控股及相关关联方欠项目方补偿款或者根本没有钱投入到项目中，致使多项旧改项目未能推进动工投入建设，而早在产品成立之前，雪松控股已经悄然成为了投资标的控股股东，产品为关联方融资。

另外值得注意的是，在本次雪松控股旗下公司涉嫌非法吸收公众存款的案情通报之前，其旗下大连金融资产交易所（即大金所）也曾因“部分业务面向社会公众，存在较大风险隐患”而被地方金融监管部门风险提示。例如，山东省地方金融监督管理局就在2020年12月21日发布风险提示，“一口气”直接点出7家地方交易所，其中4家为地方金交所或金交中心，这其中就包括雪松控股实控的大连金融资产交易所有限公司。

天眼查显示，雪松控股对大金所的持股比例为69.7675%，雪松控股的创始人、董事局主席张劲为大金所实际控制人。来自大金所官网信息，该金交所成立于2011年，是东北地区第一家也是目前唯一一家以“交易所”命名的金融资产交易机构。2019年3月，雪松控股增资入股，进一步增强公司资金实力，现注册资本已达33077万元。

除此之外，2022年9月30日，张劲在雪松控股三季度工作会议上也特别强调，雪松控股的重点工作是资产重组和债务化解，重中之重是理财产品兑付，必须全力保障投资人权益，同时加强与投资人沟通，搭建直接沟通的渠道。

此前雪松控股以地块转让出售、转让信托牌照和雪松所控股的上市公司齐翔腾达等方式进行资产处置。但是处置方案进展一直都不顺利。2023年4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。据公开信息，陈晖为“雪松系”派驻董事。

经营状态异常，拖累旗下A股公司

据天眼查显示，目前雪松控股处于经营异常状态，除了被多次列为失信被执行人，公司实控人及高管还被限制消费。

雪松控股出现问题，旗下A股公司齐翔腾达(002408)、*ST雪发(002485)也被拖累。

2022年12月份，*ST雪发控股股东雪松文旅的一致行动人广州君凯，因理财合同纠纷未履行生效法律文书确定义务，被安信证券强制卖出导致被动减持。

在业务发展方面，雪松控股入主*ST雪发带来供应链业务，也引发了多次争议。

2023年4月29日，*ST雪发公告称，拟对2020年度、2021年度、2022年半年度等会计差错追溯调整，主要为了更严谨地执行新收入准则，对部分供应链业务收入的确认方法由“总额法”更正为“净额法”。

*ST雪发介绍，公司在供应链业务中，存在部分业务虽然负有向客户提供商品的首要责任，也暂时性获得商品法定所有权，但是获得的商品法定所有权具有瞬时性、过渡性特征。*ST雪发表示，这表明公司可能未真正取得商品控制权，未完全承担存货风险，在该类业务中很可能属于代理人。

另据了解，*ST雪发与前任审计机构中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)(下称“中兴华”)产生重大分歧，正是因为供应链业务。

2021年11月19日，沪深交易所针对“营业收入扣除”发布指南。

中兴华认定，*ST雪发于2020年新增供应链业务，在此次交易所营收扣除指南范围不过，*ST雪发管理层在彼时有不同意见，与中兴华多轮沟通后仍有较大分歧。

来源：广州黄埔公安/证券时报/澎湃新闻等报道，万联网综合整理

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