2023年中国企业付款调查：逾期付款时间缩短，化工和木材行业信用状况恶化

据万联网获悉，科法斯（Coface）发布了《2023 年中国企业付款调查报告》。该调查报告显示，2022 年遭遇逾期付款的企业减少；平均信用期限从2021年的77天增加到2022 年的81天；预计 2023 年中国经济增长率将提升至 4%-5%。

2022 年遭遇逾期付款的企业减少。40% 的受访企业报告称遭遇逾期付款,相比于 2021 年的 53% 有所下降。2022 年的平均逾期付款时间从 86 天缩短到 83 天。

遭遇超长期逾期付款的企业减少。

化工行业看来最容易受到影响：34% 的受访企业表示超长期逾期付款金额占到其营业额的 10% 以上。木材行业也有类似的趋势,从 2021 年的 0% 增加到 2022 年的 20%。

新冠肺炎疫情和随之而来的封控是 2022 年影响企业经营的首要因素。随着中国不再采取清零政策，在受访企业中，预期销售额和现金流将会改善的比例上升，表明企业对 2023 年中国的营商环境持乐观态度。

科法斯预计 2023 年中国经济增长率将提升至 4%-5%。

科法斯（Coface）调查报告称，由于新冠病毒变种奥密克戎的爆发和随之而来的严格封控，中国企业在 2022 年面临着经济增速放缓的困境，但是当年的信用期限反而延长。付款程序受到流动性紧张和出行限制的影响，客户需要更多的时间来处理付款,因此中国企业采取了更灵活的信用期限政策。平均信用期限从 2021 年的 77 天增加到 2022 年的 81 天。

由于信用期限延长,2022 年遭遇逾期付款的企业减少。在受访企业中，表示遭遇逾期付款的比例从 2021 年的 53% 降至 40%,是过去五年中的最低水平。

展望未来，随着中国政府在 2022 年底结束清零政策，受访企业对未来 12 个月的经济前景愈发乐观。预期经济增长加速的受访企业比例从 2021 年的 68% 上升到 84%。

信用期限：流动性紧张，信用期限延长

2022 年，国内经济增长明显放缓，防疫政策严格，在这样的条件下，提供信用期限的受访企业明显减少，从2021年的66.6% 降至 50.3%。企业提供赊销的首要原因是客户的流动性紧张，而不再是市场竞争，后者自2014年以来曾一直占据首位。排在第二位的原因是对客户更有信心（占比为 33%，而2021 年为37%）。还有22%的受访企业归因于市场竞争，相比2021年的 42%几乎减半。

由于新冠病毒变种奥密克戎的爆发和随之而来的严格封控，中国企业在2022 年面临着经济增速放缓的困境，但是当年的信用期限反而延长。付款程序受到流动性紧张和出行限制的影响，客户需要更多的时间来处理付款，因此中国企业采取了更灵活的信用期限政策。平均信用期限从2021 年的 77天增加到2022 年的 81 天。提供90 天以上信用期限的受访企业增多，所以延长了平均信用期限。但调查也显示，更多的受访企业倾向于30天以下的信用期限，这说明在市场不确定性增加和经济增长疲弱的情况下，企业对现金流和信用管理的态度更加谨慎。

因此，不同行业的信用期限呈现出差异化的发展趋势。在科法斯调查的 13个行业中，有 6 个行业的信用期限缩短，排在首位的是化工行业（缩短11天），成为平均信用期限（61 天）最短的行业。建筑、ICT（信息与通信技术）和纸品行业也有所缩短。不过，从平均信用期限来看，纸品行业的赊销政策依然是最宽松的，长达95天。

相反，纺织和农产品行业的平均信用期限明显延长。2021年，这两个行业的平均信用期限最少，但是2022年分别增加了25 天（长达 90 天）和 20 天（长达75 天）。

逾期付款：化工和木材行业的资金风险增加，建筑行业承压

由于信用期限延长，2022 年遭遇逾期付款的企业减少。遭遇逾期付款的受访企业比例从 2021年的 53%下降到40%，为过去五年来的最低水平，延续了2020年以来的下降趋势。

与此同时，2022 年的平均逾期付款时间从86天减少到 83天，低于近五年平均值（87 天）。这主要是因为遭遇逾期付款超过120天的受访企业比例降低（占比为21%，而2021年为27%）。同时，遭遇中等程度逾期（31 天至 120天）的企业比例增加。少于30天的逾期付款事件最为常见，占26%，与 2021 年相当。

调查还显示，超长期逾期付款金额占其年营业额 2% 以上的受访企业比例下降。继 2021 年激增到 64% 之后,这一比例在 2022 年降至 36%，为 2016 年以来的最低水平。根据科法斯的经验，80% 的超长期逾期付款永远无法追回。如果超长期逾期付款金额占比超过年营业额的 2%，就可能面临现金流风险。同时，超长期逾期付款占年营业额10% 以上的受访企业比例也有下降（从2021 年的 40%降至 2022年的 22%）。发生这些变化的背景是，提供赊销选项的企业减少，而允许赊销的企业普遍延长了信用期限。随着中国重新开放，经济形势可望回归正常。

另一个好消息是，尽管经济陷入困境，但2022年报告逾期金额不变或减少的受访企业比例却从58%大幅上升到79%。相应地，报告逾期付款增加的企业比例从42%下降到21%，而且大多是依赖国内市场的小型企业（营业额低于人民币5000 万元）。

从调查的行业来看：2022 年，化工行业中有 34% 的受访企业报告称超长期逾期付款金额占其营业额 10% 以上，比 2021 年增加了 8 个百分点，在 13 个行业中居首。木材行业的财务健康情况恶化，业内有更多的受访企业表示逾期金额增加(从 2021 年的 33% 增加到 40%)。

对房地产开发商的融资事项严加管控后，中国政府开始改变对开发商的强硬态度,特别是 2022 年底暖风频吹，例如 11 月出台了“金融 16 条”这一重要政策。不过，在楼市调整之际,建筑业的逾期付款时间仍以 96 天高居榜首。

各行业有 30% 的受访企业称原材料价格上涨是造成逾期付款的首要原因，高于 2021 年的 23%。俄乌冲突导致大宗商品价格飙升，而供应链压力犹存，也令 2022 年的原材料价格暴涨，给企业带来更大的财务压力。

经济预期：清零政策结束，乐观情绪上升

2022 年的特点是稳定，几乎一半 (47%) 的受访企业表示，相比上一年来说，其销售业绩较为稳定，这一比例高于2021 年的 32%。不过，2022年表示销售改善的受访企业比例则从38%下降到23%。调查显示，企业的现金流状况稳定。与2021年一样，超过一半的受访企业(54%) 表示 2022年的现金流没有变化。表示现金流得到改善的企业比例几乎持平（占比为21%，而2021年为22%）。反映现金流恶化的企业也是如此（占比为25%，而2021年为 24%）。

2022 年中国严格的防疫政策让企业遭受重创。根据调查报告显示，有 24% 的受访企业将"原材料价格上涨"视为影响现金流和销售额的主要因素，23%的受访企业认为是因为"需求下降"。相比之下,高达 61% 的受访企业将影响现金流和销售额的首要因素归咎于封控措施导致劳动力不足，进而造成业务受到影响。

企业对未来 12 个月的销售额和现金流预期趋于乐观，但整体态势比较温和。预计2023年销售业绩将有所改善的受访企业比例从 2021 年的 44% 上升到 2022 年的 50%；预计现金流将有所改善的受访企业比例从 2021 年的 27% 上升到 2022 年的 49%.

展望未来，随着中国政府在 2022 年底结束清零政策,受访企业对未来 12 个月的经济前景愈发乐观。预期经济增长加速的受访企业比例从 2021 年的 68% 上升到 84%。科法斯预计 2023 年中国经济增长率将提升至 4%-5%。

注：科法斯《2023中国企业付款调查》于2022年12 月至2023年3月期间进行，研究了2022年中国1000家企业的付款行为。

内容来源： 科法斯Coface

作者：亚太区经济学家 欧韦良（Bernard Aw）以及东盟经济学家Eve Barré

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