“四个部分”，“三维空间”解读《动产融资数字化仓储白皮书》

动产和权利等流动资产占用中小微企业大量流动资金，因此国家高度重视动产融资发展，支持创新动产融资金融产品、复制推广成熟产品方案，解决中小微企业融资难、融资贵问题。数字技术赋能下的动产融资成为金融机构产业数字金融创新的重点方向之一。但是在动产融资发展过程中仍然存在许多有待解决的问题，基于此背景中仓登联合华夏银行和华为技术有限公司以及行业协会共同编写了《动产融资数字化仓储白皮书》（以下简称“白皮书”）。白皮书围绕数字化仓储发展背景、动产融资问题与挑战、数字化仓储解决方案、动产融资数字化展望四个部分展开。本文将用“三维空间”的逻辑对白皮书内容进行解读。

白皮书首先定义了动产融资业务：动产融资业务是以仓储企业为节点，以仓库为场景，以动产或权利为担保物，通过“物的信用”构建业务基础，是在“物理空间”、“法律空间”、“市场空间”三维空间上开展的金融活动。在正式解读之前，我们需要先了解目前已经出现的背景和环境，这些要素是建立三维空间必不可少的基础。

数字化仓储发展背景与环境

政策环境：国务院、银保监会、央行、工信部等出台多项政策措施，鼓励各类金融机构，依托“产业链核心企业”加大开展存货和仓单质押融资业务。2020 年 3 月 10 日，国务院常务会议首次提出将“仓单和存货质押”作为支持企业融资的重要手段；原中国银保监会联合中国人民银行印发《关于推动动产和权利融资业务健康发展的指导意见》；国务院印发《“十四五”现代物流发展规划》要求加快推动物流仓储行业数字化转型，鼓励支持物流仓储行业数字化升级、提高服务效率、降低运营成本。

法规环境：《民法典》及《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民法典〉有关担保制度的解释》对于动产融资业务进行了进一步规范。区分仓单、入库单，明确仓单可以融资和转让，动产融资优先权规则更加完善。2022 年两会期间，多名全国人大代表和全国政协委员首次递交了 “加快制定《仓单法》的提案（议案）”。2022 年 2 月 1 日正式施行的《动产和权利担保统一登记办法》进一步明确动产和权利担保统一登记规则。金 融 仓 储 的 国 家 标 准 主 要 有《GB/T 30332-2013 仓 单 要 素 与 格 式 规 范》和《GB/T 31300-2014 担保存货第三方管理规范》，行业标准主要有《WB/T 1106-2021 大宗货物电子仓单》，团体标准主要有《T/NIFA 10-2021 供应链金融监管仓业务规范》和《T/WD 109-2021 全国性可流转仓单体系运营管理范》等，分别从不同层面对动产融资中仓单、存货、参与方进行了规范，推动动产融资的规范和发展。

市场环境：2022 年我国数字经济规模达 50.2 万亿元，占国内生产总值比重提升至 41.5%。根据世界银行估算，中国存货市场规模约 75 万亿元，未来五年将达到 100 万亿。《银行科技研究社》杂志统计，2022 年6 家大型商业银行金融科技投入合计 1165.49 亿元，同比增长 8.4%，平均投入 194.25 亿元。由此可见动产融资市场需求巨大，商业银行金融科技投入持续增长。但是在此背景下，我国的动产融资依然没有理想状态的“井喷式发展”，存货相关的渗透率就只有5-6%，市场规模依然有限。这说明动产融资的发展仍然面临许多挑战和难题，白皮书对此进行了非常系统且形象的归纳，提出了“三维空间”的概念——物理空间、法律空间、市场空间。

动产融资问题与挑战

这一部分，白皮书以图表的形式对每一个环节可能存在的风险和问题进行详细梳理，基本涵盖了目前市场上已经出现的难题。无论是上海钢贸案、青岛港案、佛山铝锭案、秦皇岛港案，“爆雷”的原因都可以在此空间里溯其本源。

数字化仓储解决方案

白皮书的深远价值在于针对上述的三个空间可能发生的风险，白皮书提供了动产融资发展的详细解决方案：首先，需要通过技术手段和规则标准，创建可信的物理空间，确保空间场景真实可信、动产资产物理可信、动产和仓单关联可信，确保业务开展的基础资产安全。其次，需要以法律法规、标准规范为准绳，构建完善的法律空间，通过登记公示、司法存证等手段确保权属清晰明确、证据链完整可追溯。最后，需要和生态伙伴一起建立市场空间，通过评级评价等手段建立仓储企业准入机制，通过质量检测和价格监测，保障动产资产价值安全、可信，通过与资产处置、风险缓释等机构合作，降低业务风险。如果上述描述比较抽象，白皮书给出了一个完整的动产融资仓储数字化参考架构：

通过该架构我们可以看到：动产融资统一登记公示系统作为国家金融基础设施；中仓登作为金融仓储行业基础设施—提供存货、仓单、货权登记公示服务；华夏银行作为商业银行金融科技开放平台。三方与科技手段联合围绕金融仓储各项参与要素，保证业务的安全高效开展。架构之所以稳固且成立，是因为弥补了当前金融仓储行业缺少国家级统一登记中心、缺少行业基础设施、缺少先行的资金平台方的市场空白。

动产融资数字化展望

白皮书在结尾呼吁各方参与进来共同组建动产融资生态圈，引入数字技术、统一金融仓储评级标准、规范电子仓单要素、建立多层次动产登记查询体系。

1、共建动产融资生态伙伴体系：金融仓储数字化升级需要政府、行业基础设施、技术服务商、金融机构、交易机构、产业集群等多方共同参与建设。

2、数字技术创建可信物理空间：引入技术服务商，利用大数据、物联网、云计算、AI、区块链等技术，打造“智慧仓储”，让动产押品也能像不动产押品一样看得见、摸得着、数得清，帮助金融机构有效把控风险。

3、统一金融仓储数字化评级标准：在动产融资业务开展过程中，仓储企业作为货物保管方，从性质上类似“物的银行”，承担保障实物资产安全的责任。白皮书从“技术指标、数据指标、管理指标、主体指标”四个维度形成仓储企业分级指标体系，全面评估仓储企业的数字化能力。

4、统一规范电子仓单必备要素：为了更好的实现仓单的流通，提高交易效率，降低交易成本，需要建立统一的电子仓单要素标准，保证仓单格式的统一；另外电子仓单应该有唯一的仓单编码，保证电子仓单的唯一性；仓单应载明仓库的准确地理位置，能够通过仓单追查货物信息，建立仓单与货物对应关系。

5、建立行业统一的动产登记查询体系：白皮书倡议利用中登网、中仓登数据服务有限公司（以下简称“中仓登”）等国家、行业登记服务平台，形成基于“仓库+货物+货权+货位+仓单”的多层互补货权管理的动产登记查询体系。

中仓登作为金融仓储行业基础设施，通过仓单、货物、仓库的登记公示与货权管理服务，在物理空间提供支持；通过参与起草国家标准，推动仓单立法建设，在法律空间提供支持；通过金融仓储数字化评级服务，在市场空间提供支持。未来中仓登将继续依托核心产品和服务与各产业生态伙伴加强全方位协同，共同构建产业数字生态，秉持着助力实体经济高质量发展以及支撑数字化产业体系成长的信念，携手共进、奋力前行。