或与“托盘”业务有关？上海钢联子公司购销合同纠纷胜诉获判2.21亿元回款，行业风险再敲警钟

一、案件起因：付款未交货，托盘业务风险暴露

据公告披露，本次诉讼源于2024年9月，钢银电商及其全资子公司上海咏鑫实业有限公司与江苏徐钢签订的53份《产品购销合同》。

钢银电商方面称，其已按合同约定足额支付货款，但江苏徐钢未履行发货义务，涉及未发货总值高达2.21亿元。基于此，钢银电商于2024年10月正式向法院提起诉讼，请求解除相关合同并追回货款及违约金。

然而，江苏徐钢随即发布声明反驳，称钢银电商所披露的涉诉金额“严重夸大”，实际金额远低于公告数据，并指责钢银电商存在“大量数据缺失”和“管理重大问题”。

更值得注意的是，徐钢方面指出，本次纠纷背后牵涉第三方——徐州启凡商贸有限公司（下称“徐州启凡”），并称该第三方已被公安立案调查。

时代周报等多方信源消息称，此次事件或与钢贸行业中广泛存在的“托盘”业务有关。所谓“托盘”，是钢贸行业缓解贸易商资金紧张一种业务手段，是供应链金融的一种。

“托盘方”的主要利润来源即为垫资所产生的“利息钱”，业内普遍年化利率在8%左右。

二、一审判决明确责任，但上诉期仍存变数

根据上海市第二中级人民法院出具的《民事判决书》【(2024)沪02民初106号】，法院认定江苏徐钢确未履行发货义务，判决如下：

• 解除钢银电商与江苏徐钢的《钢银电商平台服务协议》；
• 解除咏鑫实业与江苏徐钢签订的53份《产品购销合同》；
• 江苏徐钢返还货款2.21亿元；
• 赔偿以LPR 1.3倍计算的资金占用利息；
• 承担律师费330万元及案件受理费、保全费合计118.45万元。

尽管一审结果对钢银电商有利，但上海钢联在公告中特别强调：“本案尚在上诉期内，最终结果及对公司本期或期后利润的影响尚存在不确定性。”这意味着江苏徐钢仍有15天上诉窗口，不排除二审反转可能。

三、行业警示：托盘模式隐患再现，钢贸风控亟待升级

此案并非孤立事件。2024年以来，钢铁行业持续承压，螺纹钢价格跌至多年低位，行业亏损面持续扩大，多地钢贸商接连“爆雷”。

在此背景下，依赖高杠杆、低毛利的“托盘”类供应链服务迅速从“润滑剂”异化为“风险放大器”，多地接连爆发爆雷事件。

据公开信息梳理，2024年以来已发生多起托盘相关爆雷事件：华北某城投以虚假铜材采购发行23亿元ABS融资用于炒期货；日照某地方国企借托盘结构包装信托产品，最终因担保虚设导致违约；2024~2025年，多家钢铁电商平台因员工违规做单、虚构远期合同，在价格波动中集体崩盘……这些案例无不指向同一症结——以贸易之名行融资之实，却无金融机构的风险管控能力。

作为上海钢联的核心子公司，钢银电商2024年实现营收805.49亿元，同比下降5.80%，净利润2.31亿元，同比下降27.81%。其毛利率长期不足1%，收入高度依赖供应链服务业务。

而该业务是否存在托盘，是否有供应链金融属性，长期受到监管关注。早在2020年5月28日，钢银电商申请转板精选层时，全国中小企业股份转让系统即在首轮问询函中质询其“供应链服务与供应链金融的异同”“是否涉及收取资金融通费用”“是否应取得金融业务行政许可资质”等问题。

钢银电商当时回应称：“供应链金融注重金融属性；供应链服务注重服务属性”，并坚称其业务本质为贸易差价盈利，不涉及金融服务。但在第二轮问询中，监管进一步质疑其合同条款、宣传材料中是否存在“利率”“日服务费率”等金融化表述，认为其业务实质披露不清。

结语

上海钢联子公司一审胜诉虽暂时稳住市场信心，但案件背后折射出的行业系统性风险不容忽视。随着钢铁产业链进入深度调整期，传统“以量补价、垫资冲规模”的粗放模式已难以为继。平台型企业唯有回归服务本质，强化交易真实性审核、完善货权控制机制、审慎评估合作方信用，并主动剥离类金融操作，方能在风浪中行稳致远。

未来，监管层或将进一步厘清“供应链服务”与“供应链金融”的边界，推动行业从规模扩张转向质量与风控并重的新发展阶段。

供应链企业如何在严监管时代既完成营收指标，又守住风控底线？关键在于将风控从“事后灭火”转向“事前防控、事中监督、事后闭环”的全流程、全员化操作体系——而这正是当前多数国企亟需补足的能力短板。

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