营收682亿、净利润亏损3亿！怡亚通发布2025年业绩报：传统业务承压，跨境业务暴涨53%，AI算力增长28%，转型阵痛期藏着新机会

4月16日 ，深圳市怡亚通供应链股份有限公司（股票代码：002183，以下简称“怡亚通”或“公司”）正式披露了2025年年度报告。面对复杂多变的宏观经济环境，公司2025年营收约为681.94亿元，归母净利润亏损3.19亿元，相较于去年盈利1.06亿元同比下降401.43%，由盈转亏。扣非归母净利润亏损4.26亿元，同比下降563.05%；

不过，在整体业绩短期承压的背景下，经营现金流净额为8.996亿元，同比增长165.85%，大幅改善；且“科技+出海”双轮驱动战略成效显著，跨境物流业务营收大增53.48%，AI算力产业链营收同比增长28.79%，为公司未来高质量发展积蓄了新动能。

一、业绩短期承压，经营质量显著改善

根据年报数据显示，怡亚通2025年实现营业收入681.94亿元，同比下降12.14%；归属于上市公司股东的净利润为亏损3.19亿元，较上年同期由盈转亏。

对于净利润的下滑，公司方面指出，这一数据的剧烈波动主要受以下因素叠加影响：

• 宏观环境与行业周期：2025年，受全球供应链重构及国内经济转型影响，传统供应链分销行业面临需求疲软、竞争加剧的困境。怡亚通作为行业龙头，其传统分销和营销业务（营收占比约83.91%）受到较大冲击，该板块营收同比下降17.74%。
• 合规整改与历史包袱：报告期内，公司及原董事长、财务总监收到监管警示函，公司随后进行了严格的合规整改。此类合规性调整往往伴随着短期的管理成本上升及业务流程的重塑，对当期利润产生了一定的侵蚀。
• 战略转型期的投入：公司正处于向“科技+出海”转型的关键期，对AI算力、半导体存储及全球物流网络的前期投入巨大，这些战略性支出在短期内尚未完全转化为等量的利润回报。
  

然而，与利润表的“失色”形成鲜明对比的是，公司经营活动产生的现金流量净额达到了8.996亿元，同比暴增165.85%。这一反差数据表明，尽管账面利润承压，但公司主营业务回款能力提升，资产运营效率正在优化，为后续的战略转型奠定了坚实的财务安全垫。

报告显示，怡亚通存货从年初的710.72亿元降至年末的624.86亿元，存货周转效率的提升减少了资金占用，释放了大量流动性。

二、跨境出海爆发，打造第二增长曲线

在传统业务调整的同时，怡亚通将“全球化布局”确立为核心战略引擎，成效立竿见影。

2025年，怡亚通跨境及物流服务业务实现跨越式发展，全年营收突破90.10亿元，同比大增53.48%。这标志着该公司正在从传统的国内供应链服务商向“全球供应链综合服务商”加速转型。

值得注意的是，跨境出海爆发式增长的背后，是怡亚通对全球供应链格局重塑的敏锐洞察与果断布局。2025年8月，公司在深圳隆重举办了“2025供应链出海战略发布会”，正式启动“产业出海生态联盟”，构建起覆盖全球的数智化服务网络。这不仅仅是一次简单的会议，更是怡亚通从“单兵作战”转向“生态协同”的战略宣言。通过联合全球港口、物流巨头、金融机构及科技公司，怡亚通构建起一套“商流+物流+信息流+资金流”四流合一的全球服务体系，为中国企业出海提供了一站式、全链路的解决方案，解决了传统出海企业面临的物流成本高、渠道碎片化、合规风险大等痛点。

三、加速科技转型，布局AI与半导体新赛道

2025年，也是怡亚通从“供应链平台”向“科技驱动型企业”转型的关键之年。公司聚焦半导体存储与AI算力两大核心赛道，通过“供应链+产业链+资本赋能”的模式，切入高附加值领域。

• AI算力业务高速增长：依托子公司卓优云智，公司深耕算力建设与运维服务。2025年，公司AI算力产业链实现营收约10.66亿元，同比增长28.79%。公司不仅与超聚变、华鲲振宇等国产大厂深度合作，还成功推进了鸿蒙生态适配与昇腾架构落地，为科研、交通、金融等行业交付了多个AI算力中心项目。
• 半导体存储生态完善：公司通过“链上被投、被投上链”的资本赋能模式，深度绑定卓怡恒通、伟仕佳杰、联芸科技等产业链上下游优质企业。其中，卓怡恒通实现了海光、飞腾、龙芯等六大国产CPU架构全覆盖，有力支撑了国产化替代进程。
  

四、展望2026：聚焦高增长赛道，深化数智化升级

2026年是“十五五”战略开局之年，也是怡亚通从“全球供应链服务平台”向“科技驱动 型企业”转型的关键突破期。面对全球供应链重构、AI技术深度渗透、国产替代加速与产业出海浪潮叠加的时代机遇，怡亚通表示，将坚持“聚焦、务实、兴企”核心战略，通过“供应链+产 业链+资本赋能”三位一体模式，收缩低毛利长尾业务，聚焦集成电路、半导体及AI算力等高增长赛道，全力推动业务结构优化与盈利能力提升，力争实现高质量发展新突破，并将重点围绕以下几大方向发力：

• 深化战略转型：锚定“科技+出海”双轮驱动，收缩低毛利业务，集中资源深耕半导体、AI算力等高壁垒赛道，加速向科技驱动型企业转型。
• 提速全球布局：聚焦东南亚、中东、非洲等新兴市场，完善海外仓储物流网络，推动科技与新能源等高附加值产品出海，打造稳健增长新引擎。
• 强化合规人才：健全全流程合规风控体系，重点引育具备国际化视野的复合型人才，优化激励机制，为战略落地筑牢根基。
• 升级数智底座：深化AI与大数据在供应链全场景的应用，打通“四流”信息，构建一体化智慧平台，以技术创新降本增效，提升核心竞争力。
  

值得注意的是，怡亚通董事长陈伟民近日在接受证券时报记者专访时表示：“2025年我们经历了阵痛，但也完成了蜕变。未来，怡亚通将不再仅仅是一家传统的供应链服务商，而是致力于成为一家以科技为底座、链接全球资源的数智化综合服务商。我们将通过科技与出海的双轮驱动，全力为股东创造更长期的价值。”