新信号！央行等八部门发文支持服务业融资，供应链金融明确走向规范化、场景化、真实化

最近，供应链金融圈又多了一份要仔细读的文件。

9月25日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、商务部、文化和旅游部八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》（以下简称《意见》）。

《意见》一共提出19项举措，覆盖信贷、债券、保险、支付、征信等多个方面，核心思路很明确：金融服务不能只围着“重资产、重抵押”转，要更多适配服务业和中小微企业“轻资产、快周转”的现实情况。但对做供应链、保理、物流、仓储、商贸服务的人来说，这次文件里最值得盯的，就是第三条“规范发展供应链金融”。这次不是简单喊一句“支持”，而是把方向、工具、边界都讲得更清楚了。

这次供应链金融的重点，落在三件事上

第一，融资依据更强调“真交易、真数据、真物权”。

《意见》提出，金融机构可以在依法合规、风险可控的前提下，利用供应链的“数据信用”和“物的信用”，为生产性服务业经营主体提供基于订单、仓单、运单、应收账款的融资服务。

这句话翻译成业务语言就是：别再只盯着不动产抵押，订单、仓单、运单、应收账款这些链条上的真实经营要素，可以成为融资的重要支撑。但前提是交易背景必须真实，数据要可核验，物权要可确认。对供应链企业来说，这意味着合规台账、合同流、物流、资金流、票据流的匹配会越来越重要。

第二，基础设施会继续用起来。

具体工具和平台也点得很具体。《意见》明确要完善供应链票据业务机制和系统功能，稳步推广动产融资统一登记公示系统、应收账款融资服务平台、中小微企业资金流信用信息平台。

这其实是在补供应链金融的“底座”。过去很多应收账款、存货、仓单融资难，不只是银行不敢做，也因为确权、登记、查询、公示不够顺畅。接下来，这些平台如果用得更充分，上下游中小企业拿订单、拿运单、拿应收账款去融资，流程上会更有抓手。

第三，融资标的拓宽了，“脱核”和“场景化”被同时点名。

《意见》提到，金融机构可利用供应链“数据信用”和“物的信用”，为生产性服务业经营主体提供基于订单、仓单、运单、应收账款的供应链融资服务，还提出“积极探索供应链脱核模式”。

“脱核”是个关键信号。过去很多供应链融资高度依赖核心企业信用，中小企业能不能拿到钱，往往看核心企业愿不愿意配合。现在政策鼓励探索不单纯依赖核心企业信用的模式，更多依靠交易数据、物流数据、资金流水和动产权利本身。对中小服务商来说，这是好事；对金融机构来说，风控要求更高了——得能看懂产业、看懂交易、看懂数据。

另一方面，生活性服务业场景也被纳入。《意见》提到，探索与餐饮、旅游等生活性服务业经营主体规范开展合作，强化交易背景真实性审查，充分利用交易流水等信息，拓展供应链金融场景化应用。这说明供应链金融的应用面在扩大，餐饮、旅游、商贸流通这些高频交易场景，未来可能成为新的落地空间。

下一步，中国人民银行将会同有关部门加强政策传导，推动《意见》各项政策加快落地见效。

对供应链相关企业的实际影响

从业务角度看，这份文件释放了几个比较实在的信号：

第一，有真实订单、运单、仓单、应收账款的企业，融资空间会更大。尤其是物流、仓储、商贸、生产性服务类企业，资产不一定重，但交易链条清晰，更容易被纳入金融服务范围。

第二，玩法在升级。从主体信用走向数据信用、物的信用，从核心企业确权走向多维度交易验证。

第三，合规底线更清楚。交易背景真实性、资金流向监控、风险分类，都会是监管重点。

第四，供应链票据、应收账款融资平台的使用率可能提升。企业如果本身就在用这些工具，后续对接金融机构会更顺畅。

第五，生活性服务业也会进入供应链金融视野。餐饮、旅游等行业的交易流水、订单数据，未来可能成为授信参考，但前提是数据真实、可追溯。

写在最后

这次政策不是让供应链金融“放开做”，而是让它在真实交易、可核验数据、可登记权利的基础上怎能规范做、怎么做深。对真正跑在产业链上的企业来说，机会在于融资工具更丰富；对金融机构和类金融平台来说，考验在于风控能不能从“看抵押”真正转向“看链条、看数据、看物权”。

来源：万联网根据八部门《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》整理。