华兴资本张慧:双碳背景下的绿色供应链+金融投资机会

万联网 , 毛莉 , 2022-09-13 , 浏览:2964

9月6日,万联网微课堂第135期暨“冯言风语”直播第8期由万联网执行主编兼编辑部总经理冯荦主持,邀请了华兴资本董事、低碳经济领域项目负责人张慧做客万联网视频号直播间,并以《双碳背景下的绿色供应链+金融投资机会》为主题共同探讨低碳经济驱动下绿色供应链投资的重点领域的相关内容。


本期嘉宾张慧先生曾于2004年加入顺丰,在顺丰区域市场、总部等多个机构负责运营工作;2013年筹建金融发展部、供应链金融部,曾任职顺丰金融事业群供应链金融部总监兼金融发展部总监、投资部总监。张先生现任华兴资本董事,负责交通大物流、产业互联网等领域的投资项目。


绿色供应链演变趋势和重点投资领域


“绿水青山就是金山银山!”我国提出了力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的双碳目标,这也是贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的内在要求。双碳目标的提出是我国经济社会一场深刻而广泛的整体型的变革,毫无疑问,对于供应链行业也有诸多影响。自双碳政策发布以来,绿色愈来愈成为未来发展的趋势所在。


双碳背景下,绿色供应链在国内发展的演变,不管是国家政策还是我们的企业都在往绿色低碳方向发展。张总认为,绿色供应链在国内的发展演变趋势主要有三点:一,围绕碳综合引导的制度和政策在大面积推行;二,绿色供应链的管理模式变得越来越多元化;三,绿色供应链管理主体从大企业向中小企业延伸,现在大多数生产经营主体都开始重视绿色环保。


在低碳经济的驱动下,绿色供应链投资的一些重点领域,张总也给大家做了介绍。近两年投资界火爆的投资方向主要是集中在芯片、新能源、先进制造等行业,特别在新能源低碳领域的投资是重中之重。从投资主体来看,美元投资机构主要围绕着能源管理包括未来能源的应用程序、能源市场拓展项目等,人民币投资机构更多的是看中先进制造、材料、技术迭代革新等方面的机会;此外,还有环保材料、环境治理方面的一些技术手段和项目也是目前市场上重点覆盖的,比如碳综合产业链里的绿色材料、新能源电池相关的储能技术、储能材料等也在近两年引起了市场的重视;另外基于能源结构的转型,新型能源网络叠加大数据、云计算等技术会诞生能源互联网等创新模式,这也是可以关注的投资机会。


如何利用好新能源政策红利?


在经济发展高速运转周期内,我们用的能源大多都是石化能源,其在排放时存在着比较大的污染,开采过程中也存在对环境的破坏,但未来的能源结构讲究多种能源的相互配合,需要长时间的探索最终形成以新能源为核心的新型能源体系来最大程度的达到碳平衡。我国碳中和目标提到,到2060年非石化能源占比要提高到60%,但这个需要技术迭代更新以及改变能源使用方式才能到达。


谈到企业如何用好能源的政策红利,张总认为近些年对新能能源产生的根本性需求更多的是政策引导,要分企业的性质关注政策的变化。首先,不能逆势而为,比如制造业的工艺流程、选用材料等一定要从宏观层面上先分辨清楚未来的趋势;第二,利用好政策给予的条件,比如区域优势、地方政策等;第三,保持对新能源新材料迭代技术的敏感度,比如近两年市场围绕着低碳经济所展现出来的新项目包括新材料上一些迭代的速度明显加快。在低碳经济的大背景下,企业如能稳步理智的在这方面上保持足够敏感建立低碳能力,能够帮助自己在生产经营中快速迭代和介入,也更有利于自己对政策的把握。


能源最大的问题是区域的不平衡或者说是时间的不平衡。伴随着社会的发展,我们也一直在对能源存储方面的技术进行提升迭代,在合适的时间或者合适的区域把提前储存的能量转化成稳定的长周期能源来使用。现在储能领域这个赛道投资机会有哪些?张总表示,储能投资机会可以分为两个方向,即以电池为代表的电化学的储能方向和以抽水储能为代表的物理或者机械化储能的方向。


从不同储能技术方向来说,张总建议投资人关注技术创新型公司,同时其产品和技术得到市场初步验证,即将进入高速增长通道。这里面如动力电池、钠离子电池、全钒液流电池、压缩空气储能、储能材料、电池的正负极材料、锰的添加技术、碳碳硅负极石墨烯等是都是看好的方向,也吸引了大量资金的注入。除此之外,还有储能技术分析、储能技术的投资机会、储能系统集成的投资机会等。


ESG资本市场的表现和投资价值


随着可持续发展的政策和双碳目标推进,围绕ESG(社会环境治理)的投资或成为这个时代趋势,企业强化践行ESG的理念也越来越强。在这个趋势和变化中,资本也扮演了督促企业履行企业社会责任的一种角色,进一步推动了 ESG的发展,比如华兴资本也已经将ESG与可持续发展确立为集团发展的重要战略。


张总表示,目前我国资本市场出现了一些显著的转向:一方面,今年以来一些头部投资机构和互联网科技龙头都在改变过去因各种垄断获得市场优势的投资策略,开始减缓投资,转而开始在技术迭代这方面追加投入。另外方面,投资者的目标函数也发生了一些变化,在投资回报的诉求方面投资收益也不再是唯一指标,而是越来越重视对环境的保护,ESG的理念对于很多投资决策也提供了可行的方向选择。


至于ESG的投资价值如何,张总认为这可能还需要一段时间去验证,毕竟现在很多企业在低碳运行方面的投入条件和能力有限,ESG对于很多大型企业尤其是在香港上市的那些企业来说,也只是需要披露企业在低碳运行上的一些做法和效果,但没有强制推行。目前围绕企业做ESG服务展现的这些投资机会也尚处在早期发展阶段,它的回报也需要有一定的评估和时间周期,但有一点很明确那就是 ESG的投资理念是注入高质量发展和可持续发展的关键,中国市场有潜力也有能力成为ESG投资领域最大的价值,比如围绕清洁能源挖掘产业投资机遇等。


资本如何看待供应链金融的价值?


近两年,由于监管政策等多方面因素,供应链金融实际上在高速发展的过程当中也如履薄冰,金融泡沫和伪金融科技也一直在被打压,供应链金融免不了受到一些影响。本身供应链金融的价值是为生产制造和消费环节提供有效的金融服务支撑,但是大环境影响到资金端受各种打压后,也让供应链金融业务开展变得越来越谨慎。


供应链金融是金融服务实体扶持中小企业的一个重要抓手,其目的是为了解决中小企业的问题。在过去的传统金融中,中小微企业一直面临着融资难、融资贵、信息化程度低等问题,但随着我国数字化基础设施越来越完善,供应链金融的价值体现就越来越具备条件。


张总表示,金融既要助实体又要防风险,供应链金融则需要防范中小企业融资难所产生的金融风险。过去我们做供应链金融最大的问题就是怎样建立一个完整的信用体系对去应对风险管理,但近两年随着大数据、区块链、云计算等技术的发展,现在整个供应链过程中已经形成不可篡改的数字化技术等保证了信用体系的搭建,数字化创新为供应链金融也带来了一些新的机会。此外,在数字经济时代,金融科技深化科技赋能,可助力供应链金融业务提速。金融科技改变供应链金融在于3个本质层面:交易征信解决中小企业评价问题;大数据解决核心企业与贸易伙伴的关系,供应链金融的开放性问题;区块链解决链式信任关系;因此,金融科技对供应链金融的价值将帮助供应链金融和资本形成链接纽带。


谈到区块链这个话题,张总从资本的角度分析称区块链作为一个底层技术可以用在一些有特殊需求的行业,比如需要特别投入和验证包括风险损失会比较严重的一些场景,但在一些普通场景中资本更多会考虑区块链可以用在哪,成本划不划算等问题,因此作为资本来讲会更在意区块链和场景应用的匹配度。


对于国内资本市场的现状,张总表示:从结果上来看,第一、美元投资者现状比较萧条,比如中概股、美股、港股市场的一些变化导致投资者亏损严重。第二、国内投资取向发生变化,资金属性比较集中。近两年市场热点多数围绕带有符合政策导向的新能源、先进制造、芯片、AI人工智能、生物医药等产业,而追逐这些热点背后的资本中国资背景越发占据了主流地位,比如包括产业资本、地方招商资本以及国企、央企等大平台等。此外,自资管新规以来,?民币基?募资总量整体呈下滑趋势,且?量新设立基?为房地产投资基?、基础设施投资基?等类型,投向?级市场的资金不?。


结语


除了分享上述相关内容,最后张总在直播尾声答疑环节也回答了部分网友的提问,比如绿色供应链领域当中有哪些前沿的技术的应用,新能源的发展现在处于哪个阶段,现在的投资逻辑和疫情前的投资逻辑有哪些不同等问题。


通过此次直播,张总给大家详细分享了绿色供应链在国内的发展演变趋势、绿色供应链投资的重点领域、“ESG”在资本市场的市场表现和投资价值、国内资本市场的现状以及资本如何看待金融科技、供应链金融的价值、等干货内容。值得一提的是,作为一家“投资+投行”双轮驱动专注赋能中国创新经济的综合性金融机构,张总所在的华兴资本自2005年创立至今的17年间,已建立起包括投资管理、私募融资、并购、证券发行与承销、证券研究与交易、财富管理及其他服务业务版图,累计投资和服务了上千家创新经济企业,其中不乏很多优秀的科技创新企业,为经济的绿色转型提供全面深入的支持。


来源:万联网   文/毛莉


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