“一女多嫁、重复质押”，申万宏源子公司铝锭“不翼而飞”案最新进展：涉事仓储方被判为合同诈骗

据媒体报道，今年5月底，铝现货贸易市场曝出了铝锭重复质押事件，即融资方将库存铝锭一货多押，从而导致无法提货，引发货主集体挤兑，随后公安机关介入调查。

根据申万宏源6月22日发布的公告显示，宏源恒利分别在浙江康运和佛山市中金圣源仓储管理有限公司(下简称佛山中金圣源)存储有6993.239吨、4125.1323吨铝锭(货值8563.77万元)，但都存在无法提货的情形，两批铝锭合计货值约为2.28亿元。随即申万宏源分别对两个仓储公司提起诉讼，要求交付铝锭或赔偿货值及相关利息、违约金等。

其中，相关公告显示，因开展基差贸易、仓单服务业务需要，申万宏源子公司宏源恒利（上海）实业有限公司（以下简称宏源恒利）于2021年12月30日与浙江康运仓储有限公司（以下简称浙江康运）签署《仓储保管合同》，约定了仓储保管的权利义务。2022年6月1日，宏源恒利发现存储于浙江康运仓库的铝锭无法提货，随后向法院提起诉讼，要求浙江康运仓储有限公司交付铝锭或赔偿货值损失铝锭6993.239吨(或赔偿货值损失人民币约1.42亿元)及相关利息、违约金等。

图源：申万宏源公告截图

近期，申万宏源子公司宏源恒利起诉浙江康运保管的6993.239吨铝锭“不翼而飞”一案有了新的进展。

根据申万宏源2022年半年度报告显示，子公司宏源恒利实收资本为5亿元，业务性质为风险管理业务。申万宏源在最新公告中表明，其目前各项业务经营情况正常，上述诉讼事项对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。

另外，目前因涉嫌合同诈骗案被立案侦查的浙江康运仓储有限公司，据工商信息查询显示，其成立于2006年4月29日，注册资本3000万元，2021年参保人数为47人。浙江康运在2022年涉及4个仓储(保管)合同纠纷，上诉人包括江西铜业(深圳)国际投资控股有限公司、浙江省冶金物资有限公司、国家电投集团铝业国际贸易有限公司等。天眼查还显示，浙江康运的实控人孔朝伟因涉及其他合同案件被法院执行财产保全，孔朝伟实控的浙江云储实业有限公司7463万元人民币的股权数额被冻结。

铝锭爆雷这一事件当时在供应链金融和期货等领域引起了不小波澜，业界媒体和专家从多个角度解读这一重复质押背后存货融资和大宗商品监管存在的风险和解决之道。

我们都知道，在大宗商品贸易环节中，用仓单质押进行融资是非常常见的。具体的操作流程是持货商将其手中货源制作成现货提货单，然后将提货单质押给第三方进行融资；此次事件中涉事方则是联合仓储公司将库存铝锭现货重复制作仓单，向大型国企、民企、外企的贸易公司等进行重复质押融资。因此，涉事方中主要是融资方和仓储方发生了信任风险。

仓单质押融资欺诈屡禁不止

对于上述频繁爆雷的“一女多嫁”“重复质押”“一货多卖”事件，大宗货物贸易所采用的“现货仓单”交易模式值得重点关注。

供应链金融已有多年的历程，在其发展过程中出现大量问题，其中仓单质押欺诈是最为典型的问题之一，与本次类似的事件其实并不少，此前多个事件对行业造成的严重负面影响在多年过去后仍未消散。例如，2012年就曾发生了著名的上海钢贸诈骗案；2014年青岛港铜融资事件涉及近160亿元金额，涉及大量银行体系，使银行体系针对此类融资方式信用大幅收缩。而本次铝锭案事件也只是冰山一角，重复质押是普遍存在的情况，因为后续又发生了类似的秦皇岛港价值近60亿、30万吨铜精矿被“无单提货”的暴雷事件，对整个行业的影响也是十分恶劣。

货物质押是供应链中常见的资金流转手段，贸易商通过货物质押获得现金流转以扩大贸易规模，资金提供方也可以从中获得一定的利息。货物质押期间，相应的货物不会被真正消费，这就形成隐性库存。在这期间，如果货方用同一批货向多方进行货物质押，非法获得更大规模的资金，就会造成重复质押。这种情况下，资金提供方有货财两空的风险。

重复质押源于信息不对称，尤其是资金提供方对标的货物没有完整的信息。由于存在信息不对称，重复质押这种“一女多嫁”的现象在多个环节都可能发生。质押物作为储存在仓库中的货物，由仓储公司保管，仓储公司又负责出具仓单，在利益诱惑下，不排除个别仓储公司或员工伪造仓单、重复开具仓单的可能。另外，仓储公司从成本考虑会随意降低监管标准或要求，开展业务过程中没有实现对标的物的真正监管或实际控制，同样存在风险管控不力的问题。

大部分仓单“重复质押”根本原因是融资方与仓储公司沆瀣一气，重复开具仓单从不同的资方骗取巨额融资款，背后都有存货人与仓储公司的恶意串通。如若仓储公司有意对同一批货物违规签发多份仓单，资方无论是否进行现场盘库，均极难察觉货物的实际归属情况。

就此次铝锭案有了新进展，有业内人士分析表示，这种起诉案件十有八九将会是“赢了官司，输了钱；浪费时间，赢了一场寂寞。这个案情清晰明朗，但关键是谁能还钱才是最重要的。”

来源：万联网

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