万联网 , 黄贵生 , 2024-07-31 , 浏览:4543

作者简介

黄贵生 万联网首席产业互联网专家

*国内产业互联网及供应链金融资深专家,在多家国企/产业互联网平台任战略顾问、执行总裁、原东煤交易总裁

*20多年来持续聚焦大宗商品贸易,供应链集成服务、产业链供应链平台一线实战,曾主导构建了国内大宗煤炭产业互联网平台——东煤交易。

*在煤炭、能源化工品、不锈钢、废旧物资回收、农产品等细分品类均有项目实操经验。

*打造过若干案例:贸易龙头转型产业互联网平台、核心企业产业链延伸制造集群、产业集群虚拟云工厂模式等,致力于推动产业互联与工业互联在产业集群的融合,推动数字化科技和产业科技双轮驱动对传统产业链的改造。

根据我们前期培训的调研,发现70%的国有供应链公司都涉足煤炭业务。这些公司普遍关注三个方面:煤炭业务的合规性、风险管理以及如何实现规模化经营。其中,风险管理被视为业务运营的基本底线。而在风险管理方面,价格因素是关注的焦点。

要深入理解煤炭价格,我们从四个关键方面进行探讨:煤炭价格定价机制、煤炭价格构成、煤炭价格公允参考依据、价格波动与走势分析。

第一、煤炭价格定价机制变化的四个阶段

我国煤炭价格定价机制主要有两种:一是经由市场供求关系而确定的价格,二是经由国家干预而形成的价格。

建国以来,我国煤炭价格的发展历史分为四个阶段,即1953~1984年的完全计划经济定价阶段、1985~2012年的价格双轨制阶段、2013~2015年的完全市场化阶段和2016年至今的价格新双轨制阶段。

1、完全计划价格阶段(1953-1984年):

国家统一制定煤炭价格,实行单轨制,低价政策旨在稳定市场,但导致煤炭行业亏损。

2、价格双轨制阶段(1985-2012年):

即煤炭计划价格和市场价格并行的阶段。分为三个子阶段:

2.1统一煤炭价格双轨制(1985-1992年):小煤矿价格市场化,大煤矿超产煤加价

2.2电煤价格双轨制(1993-2001年):非电力用煤市场化,电煤依然管制

2.3市场化改革探索后双轨制(2002-2012年):市场化改革尝试,但仍有政府干预。

2002年起,国家停止发布电煤政府指导价格,煤炭定价机制步入市场化改革的探索阶段,这十年,也称为煤炭行业的黄金十年。由于煤炭价格逐渐市场化,加之中国经济的快速增长带动了煤炭需求的激增,煤炭行业取得了巨大的经济效益,同时也催生了一些财富神话。"煤老板"略带贬义的称呼因此成为了那个时代特有的印记。

2006年取消了有50多年历史传统的全国煤炭订货会,一场持续近一个月的煤炭订货会,将全国煤矿、电厂、钢厂等上下游企业聚在一个城市,讨论下一年度的订货计划。订货会是老煤炭人的深刻记忆,一般能拉动举办城市几个点的GDP,酒香飘满城。

在价格双轨制的背景下,市场价与政府指导价之间常常存在差异。这种情况导致煤矿和电厂之间经常出现矛盾和争议。例如,在市场价高于政府指导价时,煤矿可能会倾向于不销售煤炭,反之,电厂可能不愿意购买煤炭,上半年煤矿当孙子,下半年煤矿当老大,煤炭产业链上下游关系紧张,各种矛盾丛生。

随着煤炭行业的高利润吸引越来越多的投资,煤炭产能迅速扩张至50亿吨左右。然而,实际的煤炭需求量大约只有36亿吨。供需关系的变化使得煤炭市场开始进入转折点。

3、完全市场化定价阶段(2013-2015年):

取消重点合同和电煤价格双轨制,企业自主协商价格,但长协合同执行不严格。

这三年也是煤炭行业的绝望三年,价格跌到冰点,在坑口就倒挂,成本低于售价,全行业的冬天,开启去产能行动。

4、“基础+浮动的中长协”价格双轨制阶段(2016年至今):

长协价格分为年度和月度,年度长协价格基于基准价和市场指数调整,月度长协价格基于现货价调整。

自 2022 年 5 月 1 日起,国家发展改革委印发的《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》(以下简称《通知》)开始实施,明确煤炭(动力煤)中长期交易价格的合理区间。《通知》明确,秦皇岛港下水煤(5500 千卡)价格合理区间为每吨 570 元~770 元,山西、陕西、蒙西煤炭(5500 千卡)出矿环节价格合理区间分别为每吨 370 元~570 元、320 元~520元、260 元~460 元,蒙东煤炭(3500 千卡)出矿环节价格合理区间为每吨 200 元~300 元。

煤炭作为国计民生的基础能源,双轨制的煤炭定价机制是现实的情况,利弊均有,比如同质不同价、市场煤波动会剧烈化。

这个问题我们不多评价,供应链公司要知道煤炭的基本定价原则,知道决定煤价的长期基本因素。

煤价30年走势图,其中也能看懂很多,本文不做评论。

第二、煤炭价格的组成

国内煤炭,是典型的北煤南运、西煤东运的格局,运距长且载具复杂,涉及到公铁水,煤价组成中除了煤炭的成本之外更多的是物流相关的费用构成。物流费用很多场合下占到煤炭价格的50%以上。

煤炭一般的物流路径:

按照不同节点:可以价格组成如下:

坑口价、站台价、车板价、离岸价、到岸价、到库价等各类价格具体见图。

做一个价格成本参考,会算账是供应链公司做好业务、风控的基本能力要求

第三、煤炭价格公允参考指数和网站

煤炭供应链公司的业务和风控人员应该知道的一些价格指数网站,定期去看价格,以及进行盯市管理。

煤炭价格是和地区紧密相关的,所以要看产地、中转地、销地价格。

建议重点关注CCI、CCTD,还有一个煤炭人的江湖,煤炭江湖社群。

另外还有一些更加精准的产地实际成交价参考平台,比如陕煤旗下的秦岭云商。

第三、煤炭价格波动与走势分析

要建立自己公司的煤炭价格走势分析模型。价格指数只能作为参考,必须根据自己的业务所在地来建立自己的价格模型,并对价格走势进行分析预判。

一般有以下几种定价模型:

1.指数定价法

这个长协用的多,指数作为参考即可。比如最新的煤炭长协定价公式为:675*50%+(上月最后一期全国煤炭交易中心综合价格指数+上月最后一期环渤海动力煤综合价格指数+上月最后一期CCTD泰皇岛动力煤综合交易价格指数)/3

2.区域标杆定价法

比如陕西基本上陕煤就是区域标杆,陕煤在陕西的定价具有参考意义,而陕煤定价可以

参考旗下秦岭云商的每期不同品类的成交价。而下游的定价也可以参考电厂招标价,电力集团每个月都会进行公开招标,招标成交价可以作为参考。在中转地,指数价格可参考性比较高。

3.成本加成定价法

按照业务所在地进行成本加成定价是比较适合的,要监控运费、坑口价。

比如在终端下游场地价格

煤炭价格=坑口价+汽运费+站台费用+港口费用+海运费+资金成本+质检费+保险费+税费+利润+时间成本...

影响价格的因素,港口、站台费用变动不大

主要变动因素:坑口价和各类物流费用的变动。

运费变动可以参考各类运价指数,汽运指数和海运指数

影响价格的若干因素:

供给情况、需求情况、库存情况(产地、中转地、销地)、运力情况

这些数据可以从上面提到的网站拿到。

还有一些干扰因素:安监、治超、反腐、天气、事故等,其他还有一些政策因素不做评价。

具体定价模型的建立,本文就不详细介绍了。

关于需求可以参考终端需求

在前些年,有些研究机构,把煤价和基建、钢材、政策等联动,基建价格传导到煤价上要7个月时间;钢材传导4个月时间;而政策传导10个月时间。

其他还有期货关联品种参考定价等各种方式,本文不多讲了。

最后给国企供应链公司提个建议,做煤炭业务也好还是其他大宗商品业务,要起于资金,但是不能止于资金。要资金的1+其他服务的N

关于供应链公司的商业模式创新,可见下图:

要做好业务,首先深耕然后再把眼睛往上或者往下看,做产业链延展,找到降本增效的空间

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