风险事件频发！大宗供应链企业应将风险管理放在首位

大宗商品贸易正在从简单的物资流通向集物流、仓储、融资为一体的供应链综合服务演变，从而衍生出复杂的交易环节、种类繁多的交易工具。近年来，深藏于大宗商品供应链之中的核心风险逐渐暴露，对企业的稳定运营产生威胁。加之大宗商品本身具有的金融属性，使贸易企业往往通过放大财务杠杆、扩大融资规模来加快资金周转，金融风险潜滋暗长，同时由于各类参与主体主观性的责任缺失，供应链金融风险防不胜防。在愈加动荡的市场环境中，深刻认识到大宗商品供应链中的潜在风险，并加以严格管控对于企业而言是关乎生存之道的重中之重。

提高货权管控能力

大宗商品供应链管理建立在货物流通的基础之上，因此货物的归属问题往往潜藏着巨大风险，涉案最多且数额巨大、难以追回。

据央视新闻4月22日报道，河北某粮仓一万吨的粮食不翼而飞。粮食出入库都有多重把关，在严密的监管下粮食怎么还能凭空蒸发？警方调查发现了粮商郭某的反常操作：运粮车进入车库后，并没有卸货入库，而是在院内循环反复地过磅，还在车上站人、放石头等！同时，制作阴阳两份表格，报送粮企系统的数据虚高造假。而粮企的驻库员“积极配合”，调整过磅系统，改变摄像头角度，使监控无法拍到，以便他手动造假车号，成功完成同一辆运粮车多次入库的假象，向粮企虚报入库。后期又将粮食擅自出库，套取大量资金。经查，粮商通过变卖粮食获利2500余万元，驻库员从中获得5万元好处费，还有3人每月得到几千到1万元不等的“工资”。目前，几名涉案人员均涉嫌合同诈骗罪与盗窃罪，被移交检察院审查起诉。

仓库管理人员监守自盗、伪造虚假提货单、内外勾结私自转移货权、重复质押、一物多押等违法行为都会给企业造成严重的货权损失。即使头部上市企业物产中大也不能幸免，曾多次出现货物丢失的情况。6月13日，有消息称，物产中大从一家俄罗斯铜厂购买了2000吨精炼铜，本应于5月交货，但这批货物没有来到港口。根据处理这批货物的航运公司的记录，这些金属被列为价格较低的花岗岩，可能已经运到土耳其，工作人员已前往俄罗斯调查事情真相，截至发稿时仍未有最新进展。

在大宗商品贸易中建立基本货权保障是确保商业交易中权益清晰，有效保障交易参与方利益的关键一环。值得注意的是，2023年国资委发布的“十不准”条例中，有五条都与货权管理和货权确权高度相关，包括：“不准开展任何形式的融资性贸易、不准开展对交易标的没有控制权的空转、走单等贸易业务、不准开展风险较高的非标仓单交易、不准在内控机制缺乏的情况下开展贸易业务、不准违反会计准则规定确认代理贸易收入”。新增业务要避免踩线“十不准”，供应链企业必须要将业务流程深入到管控货权层面，并针对这五条，拿出切实可行的解决方案。

在业内人士看来，建立严格的仓储准入审核机制和物流操作规范管理制度，选取可靠的物流、仓储公司建立长期稳定合作关系是货权管理的基础。除此之外，通过科技与供应链场景深度融合，可以让交易单证和资产的真实性得以保证和真实反映。AI人脸识别技术助力实现高效、安全的电子签收，确保交易双方的真实性和可信度；GIS技术结合电子围栏，为运输过程提供精准监控，有效防范潜在风险；而RFID技术的广泛应用，则进一步提升了货物跟踪与库存管理的精确性和实时性。将人防和技防相结合可以有效提升货权把控力度。

加强信用风险管理

近年来，在供应链金融领域，自刻“萝卜章”伪造合同、造假应收账款骗取保理融资的把戏屡屡上演，单案所涉金额动辄上亿元。2023年11月27日，“刻俩萝卜章骗了300亿”的话题冲上热搜，曾经轰动一时的“承兴系”诈骗案又延伸出新的枝蔓。针对此前诺亚财富起诉要求京东连带赔偿35亿元一案，2023年12月4日，京东发言人官微发布声明称，“承兴案”中，京东作为毫不知情的受害者，被卷入历时四年的恶意诉讼中，公司的声誉和权益遭受重大损失。

“承兴系诈骗案”最早可以追溯至2015年。2015年2月至2019年6月期间，罗静控制的“承兴系”公司以非法占有为目的，虚构对京东、苏宁等公司的供应链贸易，以应收账款为底层资产，骗取湘财证券、摩山保理、上海歌斐、云南信托、安徽众信在内多家机构的融资款共计300余亿元，并最终造成80余亿元损失，其中诺亚控股及旗下公司涉案金额约为35亿元。

类似的案件屡见不鲜，2020年开始暴雷的雪松控股，就是打着“供应链金融”的旗子，以所谓与供应链贸易企业的“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交所、伪金交所通道，面向自然人发售超过350只违规“理财产品”，涉及金额超200亿元。这就是典型的融资性贸易，即企业之间以贸易之名、行拆借融资之实。

2023年7月3日，江苏舜天（600287.SH）公告称，收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，认定公司参与专网通信虚假自循环业务，并对相关高管进行了证券市场禁入处罚。证监会调查结果显示，通过财务造假手段，江苏舜天在13年间共计虚增营业收入103.33亿元，虚增营业成本94亿元，虚增利润总额9.3亿元。在进行财务造假的13年间，江苏舜天虚增营业收入占比最高达34.13%，而虚增利润总额占比最高达132.86%，虚增利润总额占比超过50%的年份有7次。

在供应链金融业务中，识别虚假贸易、业务空转、自循业务是防范信用风险的重点也是难点。因此，在区块链技术的加持下，建立更加完善的信用管理和追踪溯源体系显得尤为重要。在业内人士看来，提高信息透明度是识别虚假贸易的重要手段。通过构建多方协同、共同维护的供应链金融平台，可以有效降低对单一核心企业的依赖，提升信息透明度，从而降低欺诈、虚假交易及重复融资风险。

谨慎审视价格风险

由于大宗商品价格波动幅度较大，定价环节对贸易商而言至关重要，货物价格波动直接影响企业经营情况和货物交付情况。

今年以来，螺纹钢价格下行，钢厂陷入亏损，产业苦不堪言，多地出现钢贸企业“爆雷”事件。知情人士表示：“经济下行期，钢材销售遇冷，低买高卖赚差价的钢贸商生存空间很小，赚不到钱就自然不干了或者转行了。”前有德龙镍业被申请破产，后有千亿巨头钢铁贸易商东岭集团破产重整，还有大批钢贸商破产、强制清算、下落不明。在此形势下，钢贸企业生存堪忧。

此外，也有不少拿了钱却不交货，恶意跑路的企业。知情人士透露：“年前通过冬储政策赌一把的情况也存在，今年因为春节后钢材价格一路下行，便存在赌输后不交货卷钱跑路的现象。”

今年3月暴雷的包头市玉仑钢铁贸易有限责任公司就是以冬储为由，收取了客户预定螺纹钢的保证金，但是并没有去钢厂订货，而是将收款全部装进了自己的口袋，涉案资金高达1亿元。

面对螺纹钢价格长期处于非理性、恐慌性下跌的状态，3月11日，福建、山东、河北、湖北、江西、陕西、云南、四川钢厂集体发告知函宣布“遇涨则涨、遇跌不跌”，杜绝低价扰乱市场的行为，试图通过维护市场价格促进钢铁行业平稳过渡。此外，多地行业协会、商会发布风险提示书，提醒钢贸企业谨慎审视供应链企业的属性和资产状况，规避预付预订风险，避免盲目交易。

在供应链金融的复杂生态中，贸易、物流、资金与金融服务等各个环节如同精细的齿轮，互相紧扣，共同推动着整个链条的顺畅运转。然而，一旦其中某个环节出现“脱钩”，风险便会悄然滋生。小则导致商流、物流、资金流、信息流的短暂停滞，大则可能引发资金的重大损失，甚至影响整个供应链的稳定。企业务必深入洞察这些风险的本质与诱因，并施以精准管理与控制举措，以最大程度降低风险发生及其所带来的冲击。唯有如此，方能确保大宗商品供应链的安全与稳定，进而为企业长远发展筑起坚实屏障。

来源：期货日报

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