全年贸易业务营收突破1400亿+净利增20%！这家企业怎么做到的？

2026年3月25日，中信金属（SH601061）发布2025年年报，交出一份亮眼成绩单：全年贸易业务营收突破1400亿元，归母净利润26.89亿元，同比大增20.16%，扣非净利润增速更是高达41%，多项核心指标刷新历史纪录。在大宗商品市场波动加剧、行业分化明显的背景下，这家企业能实现规模与利润的双重突破，核心在于“贸易+投资”双轮协同发力，叠加精细化管理与差异化布局，走出了一条独具特色的高质量发展之路。

秘诀一：贸易主业提质扩量，筑牢营收压舱石

贸易业务作为中信金属的核心支柱，2025年实现营收突破1400亿元，关键在于结构优化、渠道升级与成本管控的三重发力，彻底摆脱传统贸易“薄利多销”的内卷困境。

在业务结构上，公司聚焦核心品种，重点发力有色金属板块，全年有色金属业务收入突破1100亿元，占整体营业收入的80%，成为营收增长的核心引擎。其中，铌业务凭借与巴西矿冶公司（CBMM）的深度战略合作，依托其全球独家分销权，国内市场份额稳固在80%以上，助推中国铌市场消费连续刷新纪录；铜业务克服地缘扰动、物流受阻等挑战，铜精矿、粗铜、电解铜等多品种全面发力，业务规模超120万金属吨，盈利能力持续提升；黑色金属业务则在行业疲软背景下稳健经营，铁矿石、钢材业务严守风险底线，灵活调整经营策略，展现出强劲韧性。

在渠道布局上，公司依托中信集团央企优势，搭建起覆盖全球的供应链网络，围绕资源地、消费地、交易地、运营地，有序推进海内外平台建设。香港平台成功参与首批LME香港交割库业务，新加坡平台深耕东南亚市场，坦桑尼亚平台实现仓储物流降本、货物周转提速，上海临港平台补强离岸贸易，多平台协同发力，让公司在全球资源配置中占据先机，有效对冲了区域市场波动风险。

成本管控方面，公司推行精细化管理，2025年销售费用增速仅为2.58%，远低于9.57%的营收增速，通过优化运营流程、提升资产周转效率，实现了“规模扩张、成本可控”的良性循环，进一步增厚了贸易业务的盈利空间。

秘诀二：投资业务进入丰收期，激活利润增长新引擎

如果说贸易业务是营收的“压舱石”，那么投资业务就是中信金属净利大幅增长的“加速器”。公司坚持“贸易+资源投资”双轮驱动战略，通过参股全球优质矿权项目，逐步摆脱单纯依赖贸易薄利的模式，实现盈利结构的持续优化。

2025年，公司重点投资项目全面发力，其中拉斯邦巴斯矿山贡献收益实现翻倍，该矿山全年产铜41.08万金属吨，同比增长27%，创下投产以来第二高纪录，跃升为全球前十大铜矿之一，报告期内公司共收到该项目分红2.78亿美元。此外，艾芬豪矿业旗下卡莫阿-卡库拉铜矿、基普什锌矿等项目持续释放效能，普拉特瑞夫铂族多金属矿一期顺利投产，西部前沿勘探成果显著，铜金属资源估算较2023年末接近翻倍；巴西矿冶公司生产运营平稳，全球市场占有率保持在70%以上，持续为公司贡献稳定收益。

这些优质投资项目不仅为公司带来了丰厚的分红回报，更与贸易业务形成协同效应——通过参股矿山，公司获得了稳定的上游资源供应，如拥有拉斯邦巴斯矿山26.25%产量的分销权，以及卡莫阿-卡库拉铜矿部分产量的分销权，有效降低了贸易业务的采购成本和市场波动风险，实现了“投资反哺贸易、贸易支撑投资”的良性循环。

秘诀三：差异化优势凸显，筑牢核心竞争力

在行业竞争日趋激烈的背景下，中信金属的差异化优势的是其实现持续增长的关键，这种优势源于央企背书、全球化布局与资产轻量化运营的有机结合。

作为中信集团旗下金属资源旗舰平台，公司拥有AAA级信用资质，具备强大的融资能力和政府资源支持，在全球资源合作中拥有天然的信用优势。与同类贸易企业相比，公司不陷入价格内卷，而是通过产业链延伸和资产轻量化运营，实现毛利率与资产周转效率领跑行业板块；与上游矿企相比，公司不依赖资源量价齐升，而是以供应链服务为根基，兼顾股权投资收益，在营收规模稳居行业前列的同时，实现净利增速远超营收增速，增长质量更具可持续性。

此外，公司注重科技赋能，2025年中信金属先进材料研究院顺利揭牌，累计共建9个科创联合体，通过技术研发推动铌等核心品种的应用拓展，以“技术带动销售”，进一步巩固了行业领先地位。同时，公司拥有高素质专业化人才团队，本科及以上学历员工占比达95%以上，其中一半以上具有硕士及以上学历，为业务开展提供了坚实的人才支撑。

秘诀四：财务结构稳健，为增长提供坚实保障

稳健的财务状况是企业持续发展的基础。2025年末，中信金属资产规模增至577.54亿元，较上年稳步提升，而资产负债率保持稳健，财务结构健康。同时，公司经营活动现金流同比暴增346.90%，现金流充沛，不仅有效增强了企业的抗风险能力，更为后续业务扩张、项目投资和股东回报提供了充足支撑。

在股东回报方面，公司秉持“以投资者为本”的理念，2025年实施中期与年度两次现金分红，合计派发现金红利10.78亿元（含税），分红率提升至40.08%，既体现了公司的盈利实力，也增强了投资者的获得感与长期持股信心。

综上，中信金属能实现贸易营收破1400亿、净利增20%的历史最佳成绩，绝非偶然。其核心逻辑在于：以贸易主业为根基，通过结构优化、渠道升级和成本管控筑牢营收基础；以投资业务为引擎，通过参股优质矿权项目激活利润增长；以差异化优势为支撑，凭借央企信用、全球化布局和科技赋能构建核心竞争力；以稳健财务为保障，为持续发展保驾护航。未来，随着海外项目持续放量、供应链布局深化，公司有望在全球金属产业格局中实现更高质量的发展。

来源：万联网