资本市场“连环凶杀案”：诺亚财富踩雷承兴国际暴跌20% 应收款供应链金融来源指向京东

流年不利、大事不妙，最近几天资本市场太诡异。承兴国际控股的实际控制人罗静被抓、关联公司惨跌，目前，火烧到了诺亚财富，而诺亚财富信中明确这供应链金融的上家是京东。

在7月8日开盘前，美股上市公司诺亚财富公告称，公司旗下歌斐资管发行的产品为承兴国际控股提供了34亿元的供应链贷款。

在发布盘前公报一小时后，诺亚财富随即在官网上发布了《关于对承兴国际控股有限公司股份质押的情况说明》，披露了包括歌斐资产管理代表“创世核心企业系列私募基金”以及诺亚（上海）融资租赁有限公司在6月19日与承兴的控股股东China Base Group Limited签署的《股权质押合同》。

公告引发诺亚财富股价猛跌22.89%，随后出现反弹。截至万联网发稿，跌幅为20.43%。

一、承兴国际控股爆雷 引发市场连锁反应

罗静除了是承兴国际控股的实际控制人外，同时还是A股上市公司博信股份的控股人。7月5日，承兴国际和博信股份公告称，公司收到《上海市公安局杨浦分局拘留证》获悉，公司实际控制人兼董事长罗静女士，董事兼财务总监姜绍阳先生分别于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留，相关事项尚待公安机关进一步调查。

根据承兴国际集团官网显示，1996年承兴国际在香港成立并设立亚洲总部，此后先后成为百事、宝洁中国供应商，NOKIA中国区合作伙伴，2006年广州承兴营销管理有限公司（下称广州承兴）成立。

受此影响，7月8日，在港股上市的承兴国际股价收盘时跌幅达80.39%。有消息称，罗静以大量应收账款向金融机构质押，发行信托产品融资，但目前资金链断裂，被金融机构以经济诈骗案报案抓捕。

此前财新曾报道，罗静以广州承兴为融资主体，通过多个资产管理平台公开募资，单笔募集资金在数千万至数亿元不等，年度收益率集中7％-10%。而较近的一笔是云南国际信托有限公司在2018年8月发行了一笔产品规模5000万元的集合资金信托计划，存续12个月，即将到期。

根据公开资料，云南信托·云涌1号集合资金信托计划募集资金用于购买广州承兴持有的电商龙头（包括但不限于京东、苏宁等）作为付款方的应收账款，购买价格按照应收账款金额的80%计算，信托存续期内可以循环购买基础应收账款，信托到期前由广州承兴溢价回购上述应收账款，存续期间应收账款还款资金可以抵扣广州承兴回购款。

据披露，此信托计划担保人罗静提供连带责任担保。

同时，资料显示，广州承兴截至2017年年底，应收账款余额为74.8亿元，占总资产的70.62%，主要为苏宁和京东世贸两家的应收账款构成。

据知情一方透露，此次罗静涉嫌金融诈骗案，云南信托和湘财证券等均有卷入。这对于正在借壳哈高科寻求在A股上市的湘财证券尤为不利。此前它已经多次冲击A股未果。目前尚未看到湘财对外就上述事件有正式公告。

除诺亚财富旗下歌斐资管受牵连外，《华夏时报》报道称，其记者获悉，承兴国际控股爆雷涉案规模恐怕远不止于此，国内一家知名券商机构和一家知名城投公司也一同踩雷承兴国际控股，但其规模尚不得而知。

引人注目的是，7月8日晚间，诺亚财富创始人兼董事局主席汪静波发布内部信称，我们有一个核心企业的系列基金，基金的投资标的，主要是向承兴国际相关方就其与北京京东世纪贸易有限公司之间的应收账款债权提供供应链融资，承兴公司的实际控制人因涉嫌欺诈日前被中国警方采取刑事拘留措施。

对此，京东回应称，“这个事情和京东无关。承兴涉嫌伪造和京东的业务合同对外诈骗,对于这种行为,我们非常震惊,并且已经配合受害公司进行了报案。”

二、歌斐资产：“此案系精心策划、酝酿多年的诈骗案”

对于承兴国际控股爆雷事件，歌斐资产负责人告诉记者，该产品系其管理的供应链金融基金，目前歌斐与承兴公司存续基金总规模约34亿人民币。目前此案件已在司法流程中，据已经得知的信息是此案件系精心策划、酝酿多年的诈骗案件，众多金融机构和个人均成为受害者。

歌斐资产相关负责人表示，因为承兴公司实际控制人涉嫌刑事欺诈，案子尚在侦查中，很多信息并不是完全清晰，现在也无法分享更多的实质性内容。

但是，在本基金延长期限内，歌斐将积极处理基金投资退出、基金财产处置事宜，在此期间内本基金收到的任何可供分配现金，管理人将在第一时间按照《基金合同》约定分配给本基金份额持有人，依法保障本基金份额持有人的合法权益。

歌斐资产相关负责人表示，歌斐资产作为该基金的管理人，在产品到期前发现了一些风险因素，并于第一时间启动与相关方的沟通协商工作。在此次供应链基金延期事件中，歌斐已经完成的处置工作包括但不限于：

1. 增加对承兴公司相关方的增信措施；包括相应股权质押、查封及保全相关帐户与资产等工作；

2. 对供应链相关方发出催款函，要求对方根据债权转让协议履行还款义务；

3. 相关方对账及资产梳理工作；

4. 就已经到期的基金，对相关方提起了刑事和司法诉讼；

5. 启动对该基金投资人的合规的信息披露公告；

6. 已向行业协会及监管单位进行备案。

针对该事件，歌斐已经组成特别应急和处理小组，采取所有必要措施。

歌斐资产相关负责人表示，由于本案涉及主体众多，在全力保障投资者权益下，需要时间与空间，才能支持警方了解核心信息，最大限度获得实质性突破，以对基金整体回款起到积极正面作用，从而保护客户利益。

据中国经济网报道称，承兴国际并非诺亚财富首次“踩雷”。在2017年，诺亚财富曾连续踩雷辉山乳业和乐视网，涉及金额分别为5.479亿元和近30亿元：2017年3月，辉山乳业陷入百亿债务风波。诺亚财富全资子公司歌斐资产涉及辉山乳业的债权达5.46亿元；就在被曝出陷入辉山乳业债券兑付危机不到3个月，诺亚财富30亿元私募基金又陷入了乐视危局。

在34亿踩雷承兴国际后，诺亚财富声明称：“没有资金池，没有期限错配，旗下所有产品均由第三方合格金融机构进行托管，资产与相应资金均依基金契约进行投资管理，保持独立运作，风险不会传导到其它产品上;在发现该项目风险因素后，我们立即启动了对存续期内其它产品的深度排查，截至目前并未发现同类问题。”

截至2019年第一季度，歌斐管理基金总额为1711亿，产品数量共计800余支。

万联网发现，近期的资本市场确实颇不太平。上周，万联网曾发布过中江信托一产品构成实质违约的报道（拓展阅读：中江信托50亿违约后，股东持股已遭冻结，拆雷者竟然是他！），综合来看，信托计划、供应链贷款作为时下金融行业的热门产品，受到颇多关注的同时也危机四伏，各类金融陷阱暗藏其中。如何做好风控、避开或有效应对危机，对企业而言，必然会是一场艰难、持久的挑战。

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