产业互联网金融实现的逻辑与要素

我们现在做的供应链金融，包括我们本子上写的这些供应链金融，都是初级阶段。未来2B端如果真的能够跑出一个蚂蚁金服出来的话，那就不是本子上写的这些。我看过一个可能值得争议的话题，就是金融的顶层设计可能都错了，因为金融就是一个当铺，没有抵押品不行，所以传统金融如果真正要发展成数字金融，还有很长的路要走。

我想讲的第一个要素，ADI——这个架构理论，我认为它是帮助产业+互联网+金融的一个架构。这个架构有五个要素：

第一个要素就是A，可以理解成API，也可以理解成架构。互联网公司之所以能够快速地裂变，我认为是因为它架构的灵活性。比如京东，我在京东只待了7年，我去的时候1个亿的销售额，离开的时候几千亿。这个架构包括技术架构，也包括组织架构，这种快速的迭代和快速根据市场重新建构的能力，就是我们需要的。

对供应链来讲就是柔性化，由于有很好的积木块，所以孩子可以搭出艺术品。未来的架构怎么变成积木块？结合企业来讲就是如何把长板能力API化，如果说未来产业会形成一个产业互联网逻辑的话，第一个就是要去产业连接网，去掉里面没有价值的环节，再把有价值的组织起来，而组织的方式就是一张网，任何两个点都可以连通，而不是一条链。

互联网发展了这么多年，它在干一件事情就是把物理世界映射到数字世界，它只是完成了一个映射，所以在互联网找得到的模式，线下都有。所以现在线下的人组织起来，反过来对互联网形成了冲击，这就是现在互联网公司面对的问题。

但事实上在现在的科技条件下，数字世界不仅可以把物理世界映射上来，数字世界里可以构造新的商业模式，新的商业形态，而这个形态回不到传统的物理世界了。只有这个模式在数字世界里才能生存，这就是我们看到未来的机会。

第二个要素就是数据，最大的问题就是信息孤岛。我们把A引擎理解成每个公司都有的APP，它就是烟囱，但是这些烟囱之间并不互通。那如果这个烟囱要做创新怎么办？那就再搞一个烟囱，所以烟囱式的设计需要用A引擎去重构。这些烟囱也带来了另一个问题，就是数据孤岛，所以我们希望通过这个D引擎让数据流动起来。

当然，流动的数据要解决几个问题，第一，数据如何归集？第二，数据如何清洗？第三，数据如何建模？第四，数据如何建立数据仓库、数据集市？第五，数据如何提供服务？

第三个要点就是ADI引擎，A就是AI，我们要智能，没有数据就有智能吗？是的。未来说商业要智能化、金融要智能化，我认为它需要在A引擎和D引擎的基础上才可能搭建出I引擎。

当然还第四个要素，叫网络效应。如果没有网络效应，所以现在供应链公司很难长大，薄利的公司很难长大，没有机会长大。所以我们要理解如何在供应链金融场景里面找到定位。

第五个要素叫数据智能，真正通过数据，在供应链金融场景里面怎么通过数据来进行勾连关系，怎么来对资产进行动态的定价，对企业进行动态的评级，最后真正把产业金融干透。

产业金融有三大模型，一个就是产业生态，就是正在出现的一些行业的或者产业的共享供应链公司，我认为它们未来都会加上供应链金融，我称之为自金融，就是有产业链场景的人自己做金融比一个供应链公司做得好。为什么？因为他在风控的环境里面，他通过管理的升级和对行业的理解，风控会比你做得好，所以我认为第一个生态是产业的生态。

第二个是资金端生态，只有持牌的才能经营供应链金融。资金端也形成一个生态，两端都需要科技。怎样让科技生态为产业和资金端赋能，并且让资产端跟资金端两者之间建立一个路由器。这是我们看到未来平台的机会。未来的平台可能比阿里要复杂，因为阿里解决卖方和买方的问题就可以了，但是我们的平台要解决三方问题甚至多方的问题，就非常难。

我一直觉得我们产业互联网其实已经进入到一个新的阶段， 也就是产业互联网2.0，这里几个关键：

第一个关键，我就发现原来互联网的逻辑用于产业+互联网不再适用，包括原来互联网金融的逻辑用于产业金融不再适用。这意味着什么呢？BAT在这个领域没有任何优势。

第二个关键，我们整个产业互联的构建一定要加金融，而且它是用金融逻辑来干透这个互联网，是在构建一个新的生态系统。这里面有两个逻辑，一个逻辑是已经在产业里面的，有资源有信用的企业从原来做生意变成打造平台，打造生态，我认为这是一个巨大的机会。当然不是所有的企业都会转变，但一定会有一些企业转变。其实做平台的本质就是建立规则，用规则把小而分散的企业组织起来，用科技用金融给它赋能。如果是这样一个逻辑，有可能做成未来的产业平台。

这是我们看到产业互联网2.0，已经出来一批传统企业转型成产业平台。当然还有一批新生力量，他们从共享供应链入手，变成了产业平台。我们去研究中国产业的机会，我认为只有在中国有这个机会。为什么呢？西方的工业革命已经进行了两三百年，他们的行业整合已经完成。而且西方在进行产业整合的时候还没有互联网，是用传统的资本去整合的。但是我们现在有了互联网，就有可能用平台模式去整合，并且用金融去赋能，这就是目前中国产业升级最大的机会，就是互联网+金融，形成未来的产业平台，而产业平台成为行业的垄断者或者行业的BAT。

我们认为三个齿轮打造一个产业升级的发动机。

第一个齿轮就是区块链，在我们的产业里其实涌现了一个机会，就是做出一个2B的支付宝。我们的三角债和账期支付，很多企业被账期拖死了。区块链能不能在2B端形成一个支付宝的逻辑？这就是我们研究的区块链的价值。

第二个齿轮我认为是供应链，供应链可以分四个层次，第一个是企业的供应链，关注企业就行了，核心企业把他的企业供应链贡献出来，可以变成行业供应链。所以供应链的第二个逻辑是行业供应链，第三个是城市供应链，因为中国的产业呈现产业集群的形态，有些城市在数字化过程当中可以把产业集群做起来。第四个就是国家级的供应链。

在供应链这个方向上看，最大的一个顶层思维是什么呢？现在单个企业再去优化，产生的价值已经很小了，所以要关注企业和企业之间的优化。未来的产业里出来的互联网公司是把小而美的企业组织起来，是用共享供应链逻辑把大家组织起来，他是规则的制定者。

第三个齿轮，就是结合了区块链和供应链的双链金融，可以称之为区块链金融或双链融合的金融，这个金融是为产业赋能的，用钱去支持做得好的企业，让做得好的效率更高的企业脱颖而出。

我曾经有一个论断，就是风控是个伪命题。同样的两个企业，一个企业库存周全是一周一次，另一个企业是一月一次，我肯定会把钱给一周周转一次的，因为同样的毛利情况下，转得更多，愿意分给你的也更多，而且会快速发展，因为它更有竞争力。在行业里面，只有那些快速发展的公司才能挣钱，那些苟延残喘的企业我认为应该早死早投胎。

现在做供应链金融为什么爆雷？就是没有把效率作为核心。效率不能以单个企业衡量，应该以行业标准衡量，当然行业标准又会倒逼行业数据，所以我们发现这三轮驱动是我们做供应链金融的关键。

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