医药龙头企业争相布局供应链金融 一批新“独角兽”企业正在崛起

中国供应链市场规模逐年增长，保持着平稳、可持续性的增长，对于医药流通企业来说，供应链金融的战略布局也成为顺理成章之事，国内几大龙头医药流通企业国药控股、华润医药、九州通医药等早已跑入供应链金融赛道。

医药物流领域成蓝海

2021年7月30日，商务部发布《2020年药品流通行业运行统计分析报告》（以下简称《报告》）。

《报告》显示，随着医药卫生体制改革不断深化，药品流通行业加快转型升级步伐，行业销售总额稳中有升，集约化程度继续提高，持续保持稳中向好态势。全国七大类医药商品销售总额24149 亿元，扣除不可比因素同比增长2.4%，可见在疫情的压力下，医药行业还表现出了极大的市场活力，稳中有进。

2020年疫情肆虐，随着药品集中带量采购政策的实施、互联网医院配送模式兴起与医药电商业务的快递增长，医药供应链物流配送企业迎来发展机遇与挑战。

以全国和区域头部企业为代表的大型药品批发、零售连锁企业在物流网络布局、冷链管理，尤其是疫苗配送、仓储拆零挑选、运输调度、终端配送服务等方面，加快物流技术和管理水平升级。

新冠疫苗的上市，吸引了众多国内国际运输企业参与疫苗运输的市场竞争，也促进了医药物流企业加快对供应链战略布局。在新政策及新市场的驱动下，医药物流企业不断提升自身竞争力，打造以供应链协同发展为主线、以高质量发展为目标的综合实力已成为行业共识。

由此可见，疫情的肆虐给很多行业带来了较大打击，但对于医药行业而言，或许不失为一次转型升级的机遇，医药物流行业的供应链转型成为行业内不约而同的共识。

龙头企业争先布局“供应链金融”

近几年来，国家不断出台相关政策，支持发展供应链金融，协助缓解中小企业融资难，融资贵的问题，目前众多企业都在布局供应链金融业务，医药行业当然不免例外，几大龙头医药流通企业国药控股、华润医药、九州通医药等早已跑入供应链金融赛道。

国药控股有限公司由中国医药集团有限公司和上海复星医药（集团）股份有限公司于2003年出资设立，并于2009年香港上市。

其是目前中国药品分销市场和医疗健康产品市场上最大的企业，同时也是供应链的服务企业。药品销售业务立足于国内市场，面向全球，形成了从化学试剂、医药工业、医疗器械到医药健康产品分销配送、医药健康产品零售连锁等一体化协同发展的产业链。

国药控股在供应链金融的部署主要分为两个方面：一是国药控股股份有限公司联合旗下全资子公司上海统御信息科技有限公司推出的国药控股电子供应链金融平台，为上下游客户提供融资服务。二是国药控股单独成立子公司国药控股（中国）融资租赁公司，专门提供医药供应链的综合产业服务包括融资租赁、商业保理、股权投资等服务。

国控租赁现已发展成为一家以多元化金融服务为基础，同时深度融入产业，提供专业定制化产业运营服务的集团化企业。2017年12月，国控租赁企业混合所有制改制全面落地，成功引入中国国新、中国华融、太盟投资、摩根士丹利、理想集团、松禾资本等在内的一流金融投资集团和优秀实业企业作为公司战略投资人，公司注册资本升至25亿元。

华润医药开始正式布局供应链金融于2018年，华润河南医药与中信银行、华润银行、招商银行合作，开展了自办自贴和电子商业承兑汇票模式的供应链金融。

自办自贴模式下，华润河南医药办理敞口银行承兑汇票，由供应商委托华润河南医药在银行贴现，利息由华润河南医药承担。这种金融方案通过银行授信，利用银行承兑贴现利率相对银行贷款利率较低的前提下，一方面使供应商及时获得资金，加速现金流，另一方面有助于华润河南医药降低融资费用，改善公司当期经营现金流，同时由于为供应商提前付款，获得了药品价格折让与付息之间的收益。

电子商业承兑汇票模式下，华润河南医药取得银行商业承兑汇票额度，基于公司与供应商真实交易，银行给予供应商商票贴现或商票转银票授信额度，华润河南医药开具1年期电子商业承兑汇票用以支付货款。这种业务模式能够帮助华润河南医药拓展商业渠道，如器械耗材业务迅速抢占市场份额，为上游供应商提供资金，实现共赢。该模式主要适用于资金链紧张的上游供应商，愿意接受商业承兑汇票。

作为医药行业的代表之一，九州通在2013年进入金融市场，其曾试图携手8家企业筹备民营银行，当时注册30亿元，这家拟成立的众邦银行股份有限公司实际是由卓尔发展、九州通、劲牌有限公司等九家本土企业发起组建，其目的是为现代商贸物流领域的中小企业解决资金问题。其中，九州通计划出资3亿元，持有众邦银行10%股权。而在2014年，其斥资4.5亿元，与武汉经济发展投资（集团）有限公司和武汉农村商业银行共同成立武汉金融租赁股份有限公司。

但对比这三家医药物流流通企业的标杆企业，万联网记者发现一个现象，即除国药控股如今还拥有供应链金融板块之外，其余两家医药代表在金融板块着墨相对较少，不难发现，相比国药控股，如今的医药物流企业相对谨慎许多。或许，在国家一系列针对医药流通行业的政策改革下，医药流通行业则显得更加规范。

医药行业供应链金融将成新高地

随着“两票制”、“零加成”、“4+7”带量采购等政策的实施，医药流通行业进行了大整改，行业集中度越来越集中于全国性的大型医药流通企业。

而政策的逐渐落地，药品经销商等退出了中间环节，医药生产企业和药品流通企业以及医疗机构都面临资金紧缺，收入下降的难题。通过医药产业链与供应链金融结合的模式，能有效地解决医药行业融资难题，缓解医疗机构的资金压力，构建和谐稳定的医药产业链。

《报告》预测，在新发展格局下，药品批发企业优化网络结构将进一步加快，零售药店健康服务功能将得到积极拓展，现代智慧医药供应链新体系将会持续完善，药品流通行业向高质量发展转变态势更加明显。

我们有理由相信，医药板块的“两票制”改革，对那些与时俱进，拥抱大数据，人工智能和互联网金融，共享经济的医药产业链上的企业无疑是一个巨大的机遇，随着医药改革的进一步深化，医药流通领域必将产生一批新的独角兽企业。