成为供应链票据的高地，山东何以挑大梁？

近年来，随着国家对供应链发展的愈发重视以及对中小微企业政策的倾斜，支持供应链金融发展的政策频出，其中供应链票据为重要的细分领域之一。为满足中小企业融资需求，推动供应链金融发展，票交所于2020年4月24日依托电子商业汇票系统推出供应链票据产品。

作为上海票交所推出的票据创新产品，供应链票据在票据权责清晰、流动性强、融资便利特点的基础上，实现了跨平台、可拆分流转、交易关系清晰可见等功能，具备灵活支付、融入场景、便捷融资、信披机制健全、市场流通性和交易安全性强等特点，可将产业链核心企业信用层层传导至链属企业，实现金融服务向产业链条的精准滴灌。

截至2024年底，全国获批直连票交所的供应链票据服务平台有32家，其中山东获批的供应链票据服务平台有6家：临沂商城数科、通汇资本、青岛地铁、青岛海尔、山港投控、日照银行。

目前，山东供应链票据签发规模居全国首位，成为了我国供应链票据的高地。

山东6家供票平台概况

山东稳居全国供应链票据第一大省行列，省内有通汇资本、青岛海尔、临沂商城数科 、 青岛地铁、日照银行、山港投控6家供应链票据平台先后接入票交所，而且各个平台均拥有创造不同领域第一的里程碑意义。

1、通汇资本-通汇数科供应链票据平台

公开资料显示，山东通汇资本投资集团有限公司成立于2016年，由山东高速集团发起设立，注册资本13亿元，具备AA+主体信用评级。2021年10月，通汇资本旗下通汇数科供应链票据平台获得上海票交所供应链票据平台直连接入资格，成为全国唯一地方国资产业背景、山东省首个获此资格的机构；2023年，通汇数科平台全年新增服务企业5978家，新增业务523.99亿，累计入驻企业7500余家，上线约1年半时间，业务总额达到了近640亿元。

在推广供应链票据的过程中，通汇资本及旗下通汇数科充分发挥后发优势：以“对公数字支付平台”定位供应链票据平台，先声夺人；以“场景创新”带动供应链票据模式探索，通汇资本先后落地供应链银票、供应链财司票、担保公司保证增信等新业务场景，2023年内，通汇资本完成了全国首单供票资产证券化产品，成为“新一代系统”上线后首个完成供应链全品种、全模式创新的平台。

近日，通汇资本供应链票据平台宣布，截至2024年12月12日，通汇资本供应链票据平台超1650亿元，其中2024年度的业务规模达到1000亿元大关。目前通汇供票业务稳居全国第一 ， 市场份额超过四分之一 。

2024年12月31日，山东通汇资本投资集团有限公司成功发行2024年度第一期鲁高速-路桥集团供应链票据定向资产支持商业票据；据悉，这是国内首单采用直接模式的供应链票据资产证券化产品。

2、青岛海尔-海尔鑫海汇供应链平台

鑫海汇供应链平台是海尔集团旗下专注于通过集成超大型产业集团数科能力，与金融机构的长期直连合作，结合工业互联网AIGC及大数据能力，对高端制造业、专精特新企业等数据原资产生成机构的原始供应链数据进行数据资产的挖掘、整理及价值发现，实现产业数据全生命周期增值的数据资产运营云平台。

2023年5月30日，海尔软发上线了“鑫海汇”供应链平台，成功签发了首张供应链票据。这不仅标志着海尔鑫海汇成为首家接入上海票交所的民营产融服务平台（非第三方平台），也进一步推动了海尔在供应链金融领域的发展。

作为国内首家民营产业类 （ 第三方除外 ） 供应链票据平台，海尔鑫海汇供应链平台能够为企业提供供应链票据的全线上、全流程“一站式”服务，包括签发、承兑、背书、贴现和到期处理等环节。

产业实际应用中，海尔鑫海汇供应链票据系统目前服务大型企业300余家，中小微企业3800余家，科创型企业过千家， 在各供应链票据平台对小微企业、“专精特新”企业的服务比例上名列前茅。

3、临沂商城数科-沂链通供应链服务平台

沂链通供应链服务平台是临沂商城数字科技集团有限公司自建的与上海票据交易所直连的供应链票据服务平台。

2024年5月，经上海票据交易所批复，沂链通供应链票据服务平台正式获得上海票据交易所供应链票据平台直连资格，标志着商城数科正式成为全国第25家、国内首个商贸物流产业背景、唯一由地方政府主导发起的供应链票据服务平台的建设者和运营商，成为临沂数字商城建设的阶段性里程碑，将有力助推商城开启供票业务发展的新征程。

作为国内首家市级区域直连上海票交所的供应链服务平台，“沂链通”可为核心企业、链属中小微企业以及持牌金融机构提供基于供应链票据的体系性技术及运营服务，全面实现供应链票据的签发、承兑、转让、贴现、质押等全线上化处理，有效满足多种支付结算需求，极大提高区域供应链票据结算流转的安全性与业务办理效率，促进全产业链降本增效。

沂链通供应链票据服务平台支持平台入住、SAAS服务、供票API对接、供票系统搭建、联合运营、咨询服务等多种合作模式；2024年6月11日，沂链通供应链票据服务平台成功上线落地了首笔制造业供应链票据业务，标志着“沂链通”供票服务平台创造了全国29天完成供票系统对接上线的最快速度；2024年6月14日，个体工商户通过“沂链通”供应链票据服务平台成功签发供票，进一步拓展了个体工商户在供应链票据市场的参与度，让个体工商户享有与企业同等的用票权利，这也是首次实现了个体工商户作为出票人签发供应链票据的成功实践。

另据了解，沂链通平台上线后业务量快速增长，目前已对接近20多家金融机构，在票交所每月发布的供票业务量排名中，排名已上升至第5位。

4、日照银行-“黄海之链”供应链金融服务平台

作为业内供应链金融领域创新实践的先行者，近年来，日照银行紧扣中央、省市发展供应链金融政策要求，立足港口区位优势，发扬首创精神，积极创新供应链金融产品，推出“621”数字供应链金融服务体系，即围绕企业“股权、产权、债权、货权、数权、碳权”六权资产，重点发展“数字化可信仓单”“数字化供应链票据”两个拳头产品，打造“黄海之链”数字供应链金融服务平台，实现产业数字化与金融数字化的深度融合。

日照银行“黄海之链”供应链金融服务平台自2021年8月上线；2024年8月27日，“黄海之链”供应链金融服务平台获准接入上海票交所，日照银行也成为全国第二家、山东省首家接入上海票交所供应链票据平台的城商行。

日照银行紧跟应收账款票据化步伐，积极开展供应链票据推广应用，该行积极对接首批接入上海票交所的中企云链、简单汇等供应链金融平台，自2021年3月19日落地山东省首笔供应链票据贴现融资业务以来，不断丰富供应链票据应用场景，济宁、临沂、聊城等分行陆续实现山东省首笔供应链票据再贴现、全国银行业首笔供应链票据质押融资、全国首笔“绿色供应链票据+数字人民币”贴现等业务，连续三年荣获“山东省推动供应链金融发展优秀金融机构”获评上海票交所2022年度、2023年度“优秀综合业务机构”和“优秀供应链票据参与机构”等奖项。据了解，作为国内首家地市级城商行供票平台，日照银行供应链票据开立与融资总量均居全国前列。

5、青岛地铁-畅达汇供应链服务平台

青岛地铁锚定建设世界一流地铁、打造一流城市投资建设运营商的“双一流”目标，围绕以创新为引领，安全、优质、高效、绿色、智慧、和谐的建设世界一流地铁“1+6”目标体系，利用技术创新和管理创新“双轮驱动”，加强供应链协同、深化产业链整合以及推动数字化转型，实现双链驱动的协同发展。为进一步增强金融服务实体经济的能力和效率，青岛地铁畅达汇于2024年7月获得上海票交所直连接入批复，成为轨道交通行业首家通过批复的供应链平台。

首家作为票交所股东的产业国资供票平台，青岛地铁集团运营的畅达汇供应链服务平台顺利完成与上海票据交易所供应链票据平台直连对接，于12月26日正式上线并落地首笔供应链票据业务，实现轨道交通行业供应链票据平台“零突破”。

畅达汇为平台注册的核心企业提供供应链票据签发、背书、贴现、质押等全生命周期线上化服务，将供应链票据嵌入产业链上的多层级支付结算链条，实现票据全流程闭环管理。通过科技赋能金融，将企业应收账款票据化，更好地满足企业差异化、零碎型支付需求，有效解决票据使用过程中的痛点，进一步降低综合融资成本，支持实体经济发展。

6、山港投控-“港易付”供应链金融平台

“山港易付”平台是山东港口集团打造的国内首个港航领域专业供应链金融平台，旨在为平台上的企业提供应收账款管理及融资服务，借助核心企业信用解决中小企业融资难、融资贵问题，持续打造专业的数据、金融服务一体化的供应链综合服务平台。2024年12月，在中国人民银行和上海票据交易所的指导下，山东港口投资控股有限公司“港易付”供应链金融平台成功接入上海票据交易所供应链票据平台，成为国内获得直连资质的首家港航企业。

山港投控自成立以来深耕厚植港航供应链金融，形成了供应链金融、产业投资、大宗商品期现结合、港航服务、数字金融等发展方向，初步建成港航特色鲜明的综合金融服务体系。截至目前，累计服务产业链企业超7800家，提供供应链普惠金融赋能超700亿元，精准助力港航供应链强链、补链。

“山港易付”自2019年正式上线以来，平台年度交易规模持续攀升，从2019年的10亿元增长到2022年的100亿元，累计交易规模近200亿元，成为港口产业金融数字化发展的新型基础设施，服务赋能港口产业链客户成效显著。2022年，该平台成功对接5家银行金融机构和1家外部非银机构资金方，资金方数量迅速提升至10家，加速为广大客户引流低成本资金活水，有效助力实体经济蓬勃发展。截至2023年底，“山港易付”平台交易规模突破355亿元，当年交易规模突破150亿元，平台对接多家商业银行和商业保理公司，构建了丰富的产融服务生态。

山东为什么会成为供应链票据高地？

供应链票据作为应收账款票据化的一个重要创新，实现了票据与贸易背景信息流的紧密结合，同时解决了票据不可拆分的痛点，完全国家的政策导向。

山东为什么成为我国供应链票据的高地？对此，西南财经大学金融安全协同创新中心首席研究员毛强华认为，这主要得益于山东省内供应链金融财政支持政策，金融机构积极参与，技术创新和市场化运作与实践，良好的产业环境以及人才聚集等。

一、山东政策大力支持

一直以来，山东省高度重视供应链票据服务产业链供应链稳定循环和优化升级的重要作用，并出台了一系列针对性的政策措施，这些政策涵盖了财政、货币、产业、监管等多个方面，为供应链票据在山东省的快速发展提供了坚实的制度保障。

例如，2021、2022、2023年，山东省相关部门连续三年发布支持供应链票据及供应链金融的重磅政策：山东省财政厅等3个部门《关于强化财政金融政策融合促进供应链金融发展的通知》、山东省财政厅等5个部门《关于进一步优化财政金融政策融合促进供应链金融发展的通知》、山东省人民政府办公厅《关于加强财政金融协同联动支持全省经济高质量发展的实施意见》——对业务量达到一定规模且直接接入上海票据交易所供应链票据平台的山东省供应链平台，省级最高一次性给予财政奖励500万元；支持“白名单”内核心企业签发供应链票据，对供应链票据签发量排名前20的企业，省级按照签发增长量的0.2%给予财政奖励，单户企业年度最高300万元。

值得一提的是，上述一系列政策文件，层次也是逐年提高的。从2021、2022年两个文件的山东省级部门联合发文到2023年的山东省政府发文，发文的部门数也提高，从2021年的到2022年增加了两个部门，到2023年的省政府办公厅。此外，上述三个文件的发文内容和发文时间都是全国首创和首发。

除了省级层面，山东各地市聚焦供应链票据发展，也出台了一系列针对性的政策措施，为供应链票据在山东省省内各地快速发展提供了坚实的制度保障。例如，2023年1月19日，青岛市财政局、中国人民银行青岛市分行等5部门联合印发《关于进一步强化财政金融政策融合促进供应链金融发展的通知》，鼓励供应链金融平台建设，推动供应链金融产品创新。2023年，青岛市地方金融监督管理局、中国人民银行青岛市分行、国家金融监督管理总局青岛监管局等联合印发《青岛市数字金融发展三年行动方案（2023—2025年）》，提出推进数字金融创新试点突破。

临沂市制定《关于规范发展商业承兑汇票业务 助推产业链融资的指导意见》《推动供应链发展服务实体经济》等系列指导性文件，完善商票发展的顶层设计，明确了商票模式的原则、重点、机制、创新措施、风险隐患，确定了参与机构的角色分工，为临沂区域商票模式的发展提供了合法合规的指引与保障。此外，《临沂市2024年国民经济和社会发展计划》中，也明确提出要发展数字化金融，完善“沂链通”供应链平台功能，推动商城供应链票据平台建设，进一步彰显了其在区域供应链金融领域的领先地位与影响力。

在上述省地政策大力支持的背景下，以山东高速集团、海尔集团、青岛地铁集团、山东港口集团等为代表的核心企业积极响应政策号召，支持其权属单位积极向上海票据交易所申请接入供应链票据平台，以票据科技创新深化大型国有企业产融结合，践行社会责任，助推区域经济高质量发展。

二、金融机构积极参与

山东省的金融机构在供应链票据的推广中发挥了重要作用。近年来，中国人民银行山东省分行认真贯彻落实总行有关工作部署，立足发挥票据服务实体经济功能作用，持续强化供应链票据市场培育、政策协同、服务创新，取得良好成效。

供应链票据再贴现是人民银行支持供应链票据的重要抓手。例如，人民银行济南分行每年设置不低于50亿元的再贴现专项额度，对金融机构贴现的供应链票据原则上给予全额再贴现，支持金融机构业务开展，这种资金支持极大地促进了供应链票据的发展。

山东省内又以日照市做得最好，据悉人民银行日照市中心支行累计为日照银行供应链票据业务提供再贴现资金支持规模居全省首位。日照银行2021年8月上线“黄海之链”供应链金融服务平台；2024年8月27日，日照银行成为山东省首家接入上海票交所供应链票据平台的城商行，可为客户办理供应链商票和供应链银票相关业务。

此外，交通银行青岛分行亦提供了完整的供应链票据平台搭建方案，协助海尔鑫海汇供应链平台作为青岛市首家直联上海票交所机构，在2023年5月30日上线了岛城首个全线上化供应链票据平台；交通银行青岛分行通过和鑫海汇平台及上海票据交易所的直连，实现了全线上、无纸化、秒放款、一站式。

三、技术创新与实践

山东省在供应链票据的技术创新和市场化运作与实践方面也走在前列。山东供应链票据的成功案例丰富多样，以下是几个典型的案例?：

1、临沂区域商票模式成功案例的示范效应

2018年，深度数科在监管部门的支持下，在临沂试点区域商票模式取得成功，被银保监会总结成“山东模式、齐鲁样板”，金融时报连续报道。

2024年5月11日，临沂商城数科集团旗下沂链通供应链票据公共服务平台获批接入上海票据交易所供应链票据平台，创造了29天成功接入票交所供票系统的全国最快速度，并在临沂商城成功签发了全国首笔个体工商企业供票，探索创新了“票信融合”供票发展模式，承办了全国"首届银企票据业务创新研讨会"，在临沂市委市政府及有关部门单位支持下，聚力打造供应链票据生态建设示范市。2024年12月28日，沂链通供票业务规模突破100亿元，达到100.28亿元，承兑规模达到50.06亿元，票交所最新通报显示，两项指标均列全国前五位。供票业务循全域商城产业链延伸到18个省（直辖市）、42个市和101个区县。

临沂区域商票模式成为票交所供应链票据模式的借鉴。“主办银行制度、开票企业准入、票据信息公开披露、票据评级征信制度和聚合票据银行秒贴”等5方面创新，为票交所供票创新和新一代票据系统建设提供了吸收借鉴的成功案例。

2、全国首单直接模式供应链票据资产证券化产品?

供应链票据作为一种重要的支付工具，已经实现“可拆、可转、可追、可证”等多种功能。在实现可作为基础资产直接开展资产证券化后，也实现了“可融”，打通了从支付工具到融资标的的“最后一公里”，使得广大中小企业持票人，具备了更加丰富的融资场景，更好满足了普惠金融对于效率的追求。

去年以来，山东积极开展供应链票据资产证券化相关政策宣讲和业务培训，推动直接模式供应链票据资产证券化在山东落地，供应链票据的应用场景不断丰富，票据保贴、“供应链票据+担保”等创新服务模式不断涌现。

2024年12月31日，山东通汇资本投资集团有限公司成功发行了2024年度第一期鲁高速-路桥集团供应链票据定向资产支持商业票据。该产品是全国首单直接以供应链票据作为基础资产的资产证券化产品，这一创新为中小微企业提供了批量、快速、低成本的资金支持，有效盘活了中小微企业票据资产，进一步增强了供应链票据融资便利性和普惠性?，也将进一步推动山东供应链票据的发展?。

四、山东具有供票发展的良好环境

供应链票据涉及主体众多，其发展离不开各方参与主体的积极参与。从全国范围来看，目前山东接入供应链票据的平台与企业最多，而且作为融资方的商业银行的覆盖率和参与度也较高，山东省供应链票据业务发展的生态环境良好：

1、产业基础：产业基础齐全，经济发展质量好。在山东省经济结构中，大中型企业占比较大。其中，国有大型企业又占据着极为重要的供应链核心企业角色，其通过开展供应链金融业务，可将自身的优质商业信用充分传递至产业链中庞大的中小微实体企业，盘活中小微企业因围绕供应链核心企业服务而形成的应收账款资产，进而解决中小微企业“融资贵、融资难”难题，促进实体经济发展。

2、用票习惯：山东商贸物流发达，是小票市场的集聚地，票据使用量大。目前，山东省供应链票据累计签发量已超千亿元，规模居全国首位。

3、群众基础：山东从政府部门到各个企业的经营层、实操层人员对票据的理解和运用比其他省份要深。

五、人才集聚

山东供应链票据得以发展，出了政策环境、产业环境外，当然也离不开人才的聚集。

目前，山东已经获批的供应链票据平台里，如山东高速通汇资本、临沂商城沂链通平台等，聚集了来自全国各地的票据领域及供应链金融的中高端人才。同时，山东政府、企业对这些人才都很重视，给予了这些人才优惠政策，为他们在山东开展供应链票据工作创造条件。

来源：万联网  毛莉，毛强华

（注：本文作者之一毛强华老师为西南财经大学金融安全协同创新中心首席研究员）