“这几年我接手的国企融资性贸易纠纷案子，多到能堆成山，很多国企明明做了前期尽调，最后还是栽了，我总结了一下出险的根源在于大家只防开头，不防过程。”
近20年供应链行业风控实战经验、北京德和衡（深圳）律师事务所合伙人、万联网首席供应链业务法律风控专家张春艳老师，在近期万联网组织的合规与风控课上一针见血地指出：
“想在业务准入阶段就去排除融资性贸易，实话说挺难的。”
这句话，道出了当前无数地方国企的心酸与焦虑。
你以为在业务准入阶段把上下游关系捋清楚了，签合同时就能高枕无忧了？殊不知，玩家早已经把融资性贸易的套路升级到了让你头皮发麻的程度！
今天我们就跟着张老师的思路，给大家好好扒一扒融资性贸易的隐身套路，并结合2个真实爆雷案例，解析地方国企如何规避掉入别人设计好的融资性贸易陷阱中！
一、地方国企卷入融资性贸易的2种情况
第一种是急功近利主动入局。主动入局的情况，咱们就不多吐槽了——部分国企为了冲营收、完成业绩指标，明知是融资性贸易的坑，还是硬着头皮往里跳，只是一味期盼不要出事。毕竟业内流传一句话：不出事是贸易，出了事是融资性贸易，这就属于明知山有虎，偏向虎山行，最后栽了只能怪自己。
第二种是冤大头被动入坑。这才是最令人后背发凉的。国企啥都没做错，却被幕后玩家当成了通道。兢兢业业做尽调，最后还是被骗子绕进去，赔了钱还得背锅，说多了都是泪。
你以为在尽调时列了90多个核查点——查上下游有没有关联关系、电话地址有没有雷同、公司名称是否相似，就能把“李鬼”揪出来？
天真！
张老师直言，现在骗子的做局手法早就不是几家公司勾连在一起那么低级了。最低级的闭环是上下游两家，中等的是三方闭环。
而现在，上来就是五六家主体联合做局，比如张老师曾代理的一起融资性贸易纠纷案，穿透后才发现是整个链条涉及的主体有7方：4家国企+3家民企，7方主体层层嵌套，跟“俄罗斯套娃”似的。 你想穿透？光是层层追溯关系就得把风控累到脱发，而幕后玩家还会给你各种背后使绊子。
更恶心的是——尽调时给你看的上下游都是替身演员 ，业务一旦正式启动，上游“啪”地就换人了，下游也变成另外一批。最后资金流转一圈，还是回到了原点，形成了完美的虚假闭环。
二、融资性贸易的4大常见隐身套路及真实案例剖析
现在的融资性贸易骗局，早就不是当年两张合同、一张发票就能蒙混过关的低级套路了，骗子们的演技堪比奥斯卡，隐蔽性直接拉满，对此，张老师也总结了4个最常见的隐身套路，个个戳中痛点，看完你绝对会后背发凉。
第一个套路：尽调排查难到怀疑人生。很多国企也知道要筛查上下游有没有关联关系，怕被闭环造假坑了。有些国企还专门做了90多个核查打分点——比如上下游公司的电话是不是一样、注册地址有没有相似度、公司名称是不是亲戚款。但结果呢？且不说人工挨个核对，工作量大到能逼疯风控人员。而且就算你查得再细，骗子也能钻空子，毕竟现在的关联关系，早就不是一眼能看出来的了。
第二个套路：套路升级，多方联动绕晕你。以前骗子造假，顶多是两家、三家公司互相倒账，形成一个简单闭环，稍微用心查就能发现。但现在，骗子玩起了组团作案，动辄业务链条就是5-8方主体，层层嵌套，你以为你在和A公司合作，背后其实还有B、C、D、E、F、G公司在暗箱操作，普通人根本穿透查不清关系，而且对方还会刻意隐瞒，不让你深挖背景，等你发现不对劲，早就被卷进去了。
第三个套路：狸猫换太子，中途偷偷换合作方。你前期尽调的时候，查的上游、下游公司都是规规矩矩、无懈可击的，各项资质都齐全，你以为稳了，放心签合同、打款项。但结果呢？实际开展业务的时候，骗子悄悄把上游或下游换成了自己人，最后照样形成虚假闭环贸易，你查来查去，发现当初尽调的公司，早就和这笔业务没关系了，纯属挂羊头卖狗肉，防不胜防。
第四个套路：完美单据背后，全是虚假交易。这是最坑的一个套路——合同、发票、提单、入库单，样样齐全，看起来天衣无缝，你拿着单据去核查，表面上没有任何问题。但实际上，这些单据全是纸上谈兵，没有真实货物，没有实际货物流转，单据和单据之间看似对应，实则经不起交叉核查，说白了，就是走账开票的空壳贸易，你以为赚了差价，其实是把钱借给了骗子，最后血本无归。
可能有人会说：哪有这么夸张？我们国企风控很严格的，不可能踩这种坑。别嘴硬，咱们来看两个真实的爆雷案例，看完你就知道，骗子的套路有多隐蔽。
第一个案例：某地方城投供应链公司的货权争夺战，堪称现实版“罗生门”。这家国企在开展仓储贸易业务时，风控已经算做得很到位了——专门派了2名员工现场盯货，货物入库时还做了专属标识，前期尽调也查了上下游公司，确认没有关联关系，单据也都齐全，所有人都以为万无一失。
结果呢？下游客户因为资金问题，没按时提货，这家国企准备把这批货转出变现时，突然冒出来另外三家国企，个个都拿着齐全的单据，声称这批货是自己的。四方国企围着这批货互相扯皮，打官司打了一年多，最后这家城投公司不仅没拿到货，还耗费了大量的人力、物力，国资损失惨重。
更扎心的是，这家城投国企前期的尽调做得很细致，上下游公司的资质、关联关系都查了，可还是踩坑了——问题就出在操作端：没有标准化的货权管控流程。现场盯货的员工只负责盯着货物，却没有核实货权的真实归属，也没有定期和上下游核对货物信息，单据审核也只是走个过场，没有进行交叉核查，最后被骗子钻了空子。这就是典型的前期尽调做满分，操作环节掉链子，最后竹篮打水一场空。
第二个案例：某地方实业集团卷入七方闭环融资性贸易，亏损超千万。这家集团为了拓展供应链业务，和一家民企合作开展钢材贸易，前期尽调时，核查了对方的资质、上下游公司，确认没有问题，还专门核对了90多个核查点，排除了关联关系。
可业务开展后才发现，自己不知不觉被卷入了一个由4家国企、3家民企组成的七方闭环贸易中。原来，合作的民企只是门面，背后还有6家公司在层层倒账，尽调时查的上游公司，早就被悄悄换掉了，所谓的钢材贸易，根本没有真实的货物流转，所有的单据都是伪造的，合同、发票、提单一应俱全，但经不起任何交叉核查。
等这家实业集团发现不对劲，想终止业务、追回款项时，才发现所有的资金都已经被层层转移，7方主体互相推诿，最后只能通过打官司维权，可耗时耗力不说，大部分资金已经无法追回，最后不仅亏损超千万，相关负责人还被追责，可谓赔了夫人又折兵。
这两个案例，是不是和很多地方国企的经历很像？明明前期尽调做了很多工作，却还是躲不过融资性贸易的坑。其实，正如张老师强调的：现在融资性贸易、虚假贸易的套路越来越隐蔽，光靠前期准入尽调，就像纸上谈兵，根本防不住。
为什么这么说？因为前期尽调，只能核查表面信息——公司资质、关联关系、单据真伪，可骗子们早就吃透了国企的尽调流程，专门在这些表面信息上做文章，伪造资质、隐藏关联关系、替换合作方，让你前期查不到任何问题。
而真正的风险，往往藏在业务操作的每一个环节：货物是不是真实存在？货权是不是清晰？单据是不是能交叉核查？公司各岗位是否都有全员风控意识？
三、国企怎么规避掉入他人设计好的融资性贸易陷阱中？
面对如此狡猾的对手，地方国企难道只能束手就擒吗？
当然不是！
张老师强调：前期准入尽调固然重要，但它只是第一道防线，真正能保命的，是“业务开展全流程的风险管控”和“全员的风控职责落地”。
换句话说，地方国企要想避开融资性贸易、虚假贸易的坑，守住国资安全，别指望你的业务人员、风控人员有火眼金睛，你要做的是给他们一套“傻瓜式”的防弹衣。
具体来说，就是要做到这三点：
第一，制定标准化的风控操作手册，明确每个环节、每个岗位的具体职责，比如货权管理、单据审核、货物核查，每一步该做什么、要生成什么文件、要注意什么细节，都要写得清清楚楚，让每个员工都知道该怎么做、不能怎么做。
第二，强化全流程风险把控。从货物入库、存储、出库，到单据审核、资金支付，每个环节都要做到交叉核查、层层把关，不能让任何一个环节掉链子，比如货物核查，不能只靠现场盯守，还要定期核对货物信息、核查货权归属，避免虚假货物骗局。
第三，明确全员岗位职责。让每个岗位都知道自己的风控责任，出了问题能精准追责，不能出现人人有责，人人无责的情况，同时加强员工培训，提升专业能力和责任心，让全员都成为风控的哨兵。
最后，再重申一遍张老师的忠告：融资性贸易的套路再隐蔽，也抵不过全流程管控、全员尽责的防线。
国资安全无小事，每一笔贸易、每一个环节，都容不得半点马虎。唯有把操作端的管控做细、把全流程的风险堵死、把全员的责任压实，才能真正避开融资性贸易的坑，守住国资的钱袋子，实现稳健发展。毕竟，在供应链贸易圈，小心驶得万年船，而实操管控，就是那艘最靠谱的船。
尤其是现在，《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》（国资委46号令）自2026年1月1日起正式施行。 这几个月，从国务院国资委到地方，虚假贸易整治专题会议、国企专项倒查工作部署通知密集落地。
什么意思？合规与风控不再是红线警告，而是倒查15年、零容忍的生命线！
换句话说：以前出了问题可能只是批评整改，现在？15年前的旧账都能给你翻出来，该追责追责，该免职免职。那怎么办？别慌。问题摆在这儿，解法也摆在这儿。
恰逢其时，万联网推出的第九期《供应链业务全员全流程合规与风控操作细则实操课》定于5月14-15日在西安举办。这门课程不纸上谈兵，只交付能落地的生存技能：
谁来教？ 2位拥有20+年实战风控经验的行业老炮亲自领衔，其中一位就是本文提到的常年处理国企融资性贸易纠纷案的万联网首席供应链业务法律风控实战专家张春艳老师；
怎么教？依照“十不准”及虚假贸易特征，手把手带你自查整改，用“全流程合规与风控操作讲解+配套工具模板+融资性贸易案例实战演习”的方式，逐环节讲透；
教什么？ 覆盖准入、尽调、评估、授信、签约、运营、动态预警、催收、处置、化债等10+个核心流程，细化到公司所有部门、所有岗位的合规与风控实务细则。
比如：如何避免掉入上下游企业做局的虚假贸易中？民企以融资性贸易要挟国企，耍赖不付款怎么办？供应链业务事前-事中-事后全流程如何尽职履责？如何应对审计的质疑：直发/瞬转/原地货转/背靠背/固定收益/利润极低？自身不开展虚假贸易、开票经济，但上游链条企业涉嫌，导致自身经营开票受影响怎么办？没法穿透上下游隐性关联关系怎么办？如何做好货权管理，直发场景下如何自证有真实货物交付？多方抢货怎么解？......
一句话：帮你把合规做扎实，把风险防住，把免责证据链锁死，把该拿的业绩稳稳拿下。
课程报名：李老师19168536275
donna
作者
More News »
国内领先的供应链金融智慧服务平台