每年只增不减的营收目标，是催生国企大量开展虚假贸易、循环贸易、融资性贸易的元凶！

今年完成营收10个亿，明年营收目标20亿！

公司是刚成立一两年的，资源是没啥资源的，活儿是只有七八号人干的，但业绩目标动不动就剑指几十亿乃至几百亿的！

这不是段子，是无数国企贸易人每天面对的魔幻现实。在供应链行业摸爬滚打多年，我敢断言：国企只增不减的营收目标，是导致虚假贸易、循环贸易、融资性贸易泛滥的万恶之源。

毕竟，没人能在石头里榨出油，却总有人被要求用小推车拉火车。今天就从供应链行业的视角，扒一扒这份 “只增不减的营收目标”，是如何把国企贸易逼上歪路的。

一、先搞懂：国企为啥对“营收规模”执念这么深？堪比年轻人追流量

国企不是不想好好做业务，实在是营收目标这把达摩克利斯之剑悬在头顶，不增不行、慢了更不行。因为营收对国企而言，从来不是单纯的经营数据，而是考核的硬指标、融资的敲门砖、发展的基础盘，三大需求层层加码，最终把营收规模推上了神坛。

1、国资考核硬指标：营收是“政绩天花板”，利润还只是陪跑

从考核端来说，营收是国企最拿得出手的显性政绩，没有之一。国资委给国企集团定营收规模目标，国企集团再把目标拆解到下属子公司，层层分解，最后会被分摊到各大国企贸易子公司的头上，就成了不完成就滚蛋的死命令。

为啥非要揪着营收不放？

因为对地方政府来说，国企营收规模是产业发展的成绩单，数字越大，越能体现发展能力；对国企负责人来说，尤其是有行政级别关联的管理者，营收是晋升的硬通货——利润会受市场波动影响，原材料涨价、行业下行都能让利润打折扣，但营收不一样，只要敢做业务，就能把数字做上去，哪怕是“空转”的数字，也是能被上级看到的成绩。更别说大宗商品贸易这类国企核心业务，本身就是薄利多销的命，利润率常年在1%-3%徘徊，想赚5亿利润，就得把营收干到500亿，这种经营模式下，营收规模的权重自然远超利润，成了考核的核心项。

2、融资敲门砖：营收规模影响银行授信额度，没规模就没活路

再看融资端，营收规模是国企的融资生命线。金融机构给国企放贷、发债，第一眼看的就是营收规模——营收越大，信用评级越高，授信额度越多，融资成本越低。这尤其对背负债务的地方国企、城投公司来说，营收就是融资的生命线，没营收就没授信，没授信就借不到钱，借不到钱就还不上旧债，最后直接陷入债务违约的死循环。

就像普通人贷款，银行先看你工资流水，流水越高贷得越多；国企融资也一样，营收流水就是工资条。为了拿到更多钱、降低融资成本，国企只能拼命做大营收，哪怕是注水的营收，也比没营收强。这就逼得很多国企贸易公司，把做营收当成第一要务，至于业务真不真实、风险大不大，全往后排。

3、行业生存法则：营收规模=话语权，没规模就没资源

在供应链行业，大而不倒是永恒的真理。营收规模越大，国企在行业里的话语权越强，能拿到的政策资源、上游货源、下游渠道越多，抗风险能力也越强。比如做煤炭、钢铁等大宗贸易，规模小的企业连跟上游钢厂、煤矿谈合作的资格都没有，更别说参与国家战略物资保供。

但问题是，正常做业务的增长速度，根本赶不上营收目标的火箭式上涨。经济下行期，实体企业都在勒紧裤腰带，优质终端客户早就被瓜分完毕，剩下的要么采购量小，要么账期长，根本撑不起营收增长。想快速做大营收，只有两条路：要么垫资做代采代销，要么搞虚假贸易刷流水。所以在这种情况下，做大营收成了企业的必然追求，哪怕过程有些歪门邪道。

而这3大需求叠加，最终让国企形成了“营收规模第一、合规风控第二、利润第三”的畸形经营逻辑。

二、营收规模考核下，虚假贸易成了国企的“最优捷径”

对于国企二级、三级甚至四级贸易子公司来说，想快速做大营收，大宗贸易是最见效的选择——毕竟，消费品贸易单笔金额小，想做到百亿规模得磨破嘴皮，而大宗贸易一单就是几千万上亿，数字涨起来肉眼可见。

但大宗贸易想做真的，太难了。真做垫资做代采代销业务，看似是正经业务，实则风险拉满——要承担货物价格波动风险、下游违约风险、仓储货权风险，稍有不慎就会钱货两空。比如某省粮油集团做玉米代采，结果玉米价格暴跌，下游拒绝提货，最后亏损1.2亿；还有国企做煤炭贸易，仓库里根本没货，全是虚假仓单，最后暴雷牵连几十家企业。而大部分国企贸易公司总共就七八号人，而且大部分是从行政岗调过来的，要么团队缺专业的市场研判能力，要么公司缺足够的资金抗风险，想靠真贸易完成翻倍的营收目标，简直是巧妇难为无米之炊。

这时候，虚假贸易、循环贸易就成了国企轻松完成营收指标的“最优解”——不用囤货、不用担价格风险，只需要找几家民企、甚至国企搭伙，同一批货物来回倒腾、资金空转，就能轻松做大营收。毕竟相比真贸易的九死一生，虚假贸易的操作简单又安全。比如某省属矿产贸易公司，同一批煤炭在3家公司间反复买卖12次，虚增营收8.7亿；还有企业通过走单不走货，伪造合同、发票、仓单，资金在关联公司间转一圈，营收数字就翻了倍。

更讽刺的是，这种虚假贸易成本极低，一般只需要承担一点资金成本，有关系的企业甚至零成本。对国企来说，花几万块成本，就能完成几个亿的营收目标，既应付了考核，又保住了融资额度，何乐而不为？于是，“虚假贸易刷营收”成了行业潜规则，从央企到地方国企，从贸易公司到城投平台，几乎都在这条路上狂飙。

三、恶性循环：营收目标越定越高，虚假贸易越陷越深

最可怕的是，这种模式一旦开启，就会陷入死循环：去年靠虚假贸易完成10亿营收，今年目标直接涨到20亿。但真相是，去年完成的10亿营收里面，有8亿是注水的，这样下来，今年要顺利完成目标，只能注更多水才能行。

在这种情况下，国企根本没有合规转型的余地，只能在虚假贸易的泥潭里越陷越深——毕竟真贸易的发展需要时间，而营收目标不等人。

更要命的是，虚假贸易看似零风险，实则藏着一颗定时炸弹，经济下行时，合作方资金链断裂，国企的资金就会被套牢；内部监督机制失效时，道德风险滋生，有人会借着虚假贸易中饱私囊。就像某国有控股企业，为了完成考核指标，和关联公司做无实际货物的空转贸易，最后造成2.7亿银行贷款无法归还，相关负责人也因滥用职权被追责；还有轰动一时的中拓系骗局，中某化旗下多家公司为了做大营收，配合其开展虚假闭环贸易，最后66亿资金无法归还，相关人员锒铛入狱。这些案例都在说明一个道理：营收目标逼出来的虚假繁荣，终究会被风险戳破。

有人说，国企可以拒绝不合理的营收目标啊？太天真了。在体制内，完不成目标就问责是铁律，负责人的乌纱帽、员工的年终奖，全跟营收挂钩。完不成目标，轻则通报批评、扣发薪酬，重则降职调任、甚至追责。一边是完不成目标就丢饭碗，一边是搞虚假贸易能蒙混过关，换谁都会选后者，因为后者不是现世报，有侥幸的成分在，但前者完不成，自己的结果是板上钉钉的。

四、46号令亮剑：虚假贸易的死期到了，国企该何去何从？

2026年1月1日起施行的国资委46号令，直接给虚假贸易判了死刑。文件明确规定：开展融资性贸易、空转走单、循环贸易等虚假贸易；以及哪怕没造成实际损失，只要或有风险可预见、可计算，就可以立马启动追责；造成重大损失的，从重处理，一把手也别想甩锅。

这就把国企逼到了两难绝境：继续搞虚假贸易，违反46号令，轻则追责、重则坐牢；不搞虚假贸易，完不成营收目标，丢乌纱帽、扣年终奖。就像一个人站在悬崖边，左边是刀山，右边是火海，怎么选都是死路一条。

一边是做了就死的合规红线，一边是不做就死的营收目标，国企贸易公司就这样被夹在中间，进退两难。而这一切的根源，从来不是国企员工想走捷径，也不是风控体系不完善，而是只增不减的营收目标，违背了企业经营的基本规律。企业的发展需要循序渐进，营收的增长需要匹配自身的资源、能力和市场环境，七八个人的团队难以合规、低风险地完成20亿的营收，刚成立的公司也难以做不到年年翻倍的增长，这是最基本的商业常识。但在规模至上的考核逻辑下，这些常识都被抛到了脑后，最终逼着国企用虚假贸易来自欺欺人。

但我们换个角度来看，当前实施执行的国资委46号令其实也是刮骨疗毒的绝佳契机。它在倒逼国企彻底抛弃唯规模论，回归供应链业务本质——做真实的贸易、赚合理的利润、控得住的风险。对国企贸易公司来说，与其靠虚假贸易刷流水，不如深耕主业，做精做细垂直领域，比如聚焦新能源、半导体等新兴产业的供应链服务，靠专业能力赚利润，而不是靠规模凑数字。

结语：别让营收KPI，毁了国企供应链贸易的未来

值得我们去反思的是，国企做供应链贸易的核心目的，本应是服务实体经济，打通供应链上下游，而不是为了凑营收数字做虚假贸易。而大宗商品贸易的价值，在于稳定市场价格、保障供应链畅通，而不是成为国企做大营收的工具。

但地方下达给国企每年只增不减的营收目标，看似是发展要求，实则是拔苗助长，最终逼出虚假贸易的毒瘤，损害的是国有资产安全、扰乱的是行业秩序。因为当营收目标成为核心的指挥棒，国企供应链贸易就会偏离实体经济的初衷，变成纯粹的数字游戏，最终损害的不仅是国有资产，还有整个供应链的健康发展。

说到底，要想根治国企的虚假贸易，光靠46号令的严监管还不够，更重要的是打破营收只增不减的畸形考核机制。考核指标要回归经营本质，把利润、风控、服务实体经济的成效纳入考核体系，而不是单看营收规模；营收目标要贴合企业实际，摒弃层层加码的形式主义，让国企贸易公司能沉下心来做真业务、做优业务；同时，要给国企合规转型的时间和空间，不能一边要求完成翻倍的营收目标，一边又禁止一切捷径，这无异于又让马儿跑，又让马儿不吃草。

国企供应链贸易的发展，从来不该是一场数字竞赛，而应该是一场能力竞赛。只有摒弃规模至上的畸形逻辑，让营收目标回归理性，让考核机制贴合实际，国企贸易才能摆脱虚假贸易的泥潭，真正回归服务实体经济的初心。否则，再多的监管政策，也堵不住营收目标倒逼下的歪门邪道，而那些靠虚假贸易撑起来的营收数字，终究会成为压垮国企的最后一根稻草。

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